近期大盤持續(xù)震蕩，新基金發(fā)行熱度不減，越來越多的機(jī)構(gòu)看好調(diào)整帶來的機(jī)會。截至8月13日，本月以來共有5只百億新基金成立，均屬于主動權(quán)益類基金。整體來看，本月新發(fā)權(quán)益類基金份額接近千億份，接下來，這部分基金建倉后，將會有千億資金流入場內(nèi)。
從券商最新公募倉位測算數(shù)據(jù)來看，偏股混合型基金和普通股票型基金倉位較為穩(wěn)定，分別維持在85%和88%以上。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上月底，百億規(guī)模的私募基金股票倉位環(huán)比加倉1.32個百分點(diǎn)，整體股票私募環(huán)比加倉0.61個百分點(diǎn)，達(dá)到76.29%。
業(yè)內(nèi)人士對《國際金融報》記者表示，目前，市場風(fēng)格不會輕易發(fā)生改變，短期震蕩其實(shí)是市場對過去一年多結(jié)構(gòu)性牛市的整固。
公私募均保持較高倉位
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，本月以來共有59只新基金成立，發(fā)行份額達(dá)到1987.5億份。其中，股票型基金發(fā)行份額達(dá)到100.85億份，混合型基金發(fā)行份額達(dá)到824.85億份，權(quán)益類基金發(fā)行份額合計(jì)接近1000億份;債券型基金發(fā)行份額達(dá)到1054.37億份。
對比來看，7月新成立的股票型與混合型基金發(fā)行份額分別是566.6億份、2684.3億份;6月這一數(shù)字分別為152.6億份、1517.8億份;5月分別為393.1億份、807.4億份。
興業(yè)證券公布的公募基金倉位測算數(shù)據(jù)顯示，8月首周基金倉位仍然處于較高位置。據(jù)興業(yè)證券測算，8月首周偏股主動型基金的平均倉位為74.90%。其中，普通股票型基金的平均倉位約88.24%，偏股混合型基金的平均倉位約85.86%，靈活配置型基金的平均倉位約66.21%，平衡混合型基金的平均倉位約61.32%。
中融基金權(quán)益投資部副總經(jīng)理柯海東在接受《國際金融報》記者采訪時表示：“一直堅(jiān)持的投資方法是相對集中持股、行業(yè)均衡配置，通過對個股的深入研究和跟蹤，選擇優(yōu)秀的上市公司并長期持有、弱化擇時。今年以來，在大的行業(yè)配置方向和重點(diǎn)持有的個股上并沒有大的變動。”
除了公募基金保持高倉位和源源不斷的新基金入市外，私募基金也看好市場不斷加倉。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，股票私募倉位連續(xù)兩連升，創(chuàng)出近四年來新高，歷史上僅次于2015年的倉位水平。股票私募整體倉位指數(shù)為76.29%，環(huán)比加倉0.61個百分點(diǎn)，百億私募加倉幅度在所有規(guī)模中最大，環(huán)比加倉1.32個百分點(diǎn)。
“目前倉位八成，有合適的股票也會繼續(xù)加倉，不會受到大盤影響。目前仍然維持大盤結(jié)構(gòu)性行情的看法，指數(shù)很難大漲，但賺錢機(jī)會還會存在。看好5G換機(jī)所帶來的產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會和光伏板塊。”萬霽資產(chǎn)董事長牛春寶向記者表示。
金格投資控股集團(tuán)董事總經(jīng)理張海亮對記者表示：“目前倉位還不重。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的7月宏觀數(shù)據(jù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于穩(wěn)步回升的態(tài)勢，預(yù)測三四季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步回溫，未來會根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢的變化來管理倉位。”
承珞資本合伙人徐泯穗對記者表示，當(dāng)前投資者入市熱情不減，近兩年來基金業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)超一般散戶。如果持續(xù)獲得資金申購，基金肯定會繼續(xù)加倉。
市場投資風(fēng)格是否轉(zhuǎn)變
從央行公布的最新金融數(shù)據(jù)來看，7月社融存量同比達(dá)到12.9%，環(huán)比上升0.1個百分點(diǎn)，但略低于市場預(yù)期。市場對寬松政策環(huán)境將會收緊的擔(dān)憂體現(xiàn)在二級市場上，近期大盤震蕩加劇，行業(yè)輪動明顯，表現(xiàn)最為突出的板塊要屬國防軍工，此外，黃金也曾有過強(qiáng)勢上漲。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月13日，8月以來領(lǐng)漲市場的申萬行業(yè)指數(shù)有國防軍工(9.49%)、農(nóng)林牧漁(3.92%)、汽車(3.55%)、銀行(3.41%)、房地產(chǎn)(3.36%)，領(lǐng)跌市場的指數(shù)有休閑服務(wù)(-10.22%)、醫(yī)藥生物(-6.65%)、計(jì)算機(jī)(-3.16%)、食品飲料(-2.61%)、有色金屬(-2.5%)。
關(guān)于近期市場投資風(fēng)格是否轉(zhuǎn)變，業(yè)內(nèi)爭論不斷，眾多投資者為之苦惱，究竟選擇什么行業(yè)板塊最為合適?
徐泯穗向記者分析稱：“因?yàn)橐咔楹蠼?jīng)濟(jì)增速尚未恢復(fù)到正常水平，周期走強(qiáng)沒有強(qiáng)力的基本面支持，所以難言徹底切換。但成長與價值的估值差已經(jīng)達(dá)到歷史極值，預(yù)計(jì)未來市場風(fēng)格應(yīng)該比較均衡。弱復(fù)蘇階段，比較看好有基本支持的可選消費(fèi)、順科技周期的科技板塊，以及自主可控、進(jìn)口替代的成長板塊。”
滬上某中型公募基金經(jīng)理向記者表示，看好市場的流動性，但目前市場風(fēng)格不會有根本的轉(zhuǎn)換，只是原先那些低估值周期板塊可能會有一些性價比出來，但投資主線還在科技、醫(yī)藥、消費(fèi)。
未來看好高成長行業(yè)
市場重回震蕩走勢，資金還在持續(xù)借道基金入市。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)前走勢可能會維持一段時間，部分估值過高的個股需要業(yè)績消化，消費(fèi)和科技領(lǐng)域具備高成長性，依舊是未來長期方向。
德邦基金認(rèn)為，當(dāng)前基本面還不足以支持政策收緊，至少寬信用政策還將持續(xù)甚至加碼，短期震蕩其實(shí)是市場對過去一年多結(jié)構(gòu)性牛市的整固。維持市場進(jìn)入橫盤期的判斷，特別是經(jīng)過今年以來的大幅上漲，不少成長股的估值需要消化，業(yè)績有待中報或者三季報的驗(yàn)證。
徐泯穗指出，美元貶值趨勢下，新興市場受到資金青睞。而中國是唯一一個目前基本走出疫情困擾的國家，并且貨幣比其他新興市場都要穩(wěn)定。所以，外資將會持續(xù)流入。另外，在理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、房產(chǎn)投資受到政策抑制的情況下，居民資金入市是大勢所趨。
“消費(fèi)是中國新經(jīng)濟(jì)未來的方向，長期看好消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)會，持續(xù)關(guān)注中長期高景氣的子行業(yè)，尤其是醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)中具備高成長性，同時業(yè)績持續(xù)驗(yàn)證的公司。”柯海東表示。
柯海東還談到，當(dāng)前社會各界對國產(chǎn)替代的邏輯尤為關(guān)注。具體到細(xì)分行業(yè)，芯片是一個長期可以看好的方向，與芯片類似的是新能源車，這個行業(yè)對傳統(tǒng)汽車的替代也是一個不可逆的趨勢。芯片與新能源車的涉及面都很廣，上下游產(chǎn)業(yè)鏈很龐大，有非常廣闊的空間，可以尋找有競爭力的公司。
張海亮認(rèn)為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏加快，長期來看，未來市場走勢大概率還是會繼續(xù)向上。從行業(yè)整體漲跌可以看出，市場處于熱點(diǎn)切換的趨勢中，前期漲幅較大的板塊，短線面臨較大的回調(diào)壓力。投資者可以關(guān)注影視板塊，另外，高科技、新基建(例如5G、數(shù)據(jù)中心、充電樁、芯片)和醫(yī)藥生物等也是長期看好的行業(yè)。
