中國(guó)國(guó)債進(jìn)入全球主流指數(shù)，不僅有利于自身資本市場(chǎng)發(fā)展，也有利于增強(qiáng)相關(guān)指數(shù)的代表性和吸引力，有利于全球投資者更合理地配置債券資產(chǎn)，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。持續(xù)擴(kuò)大金融開(kāi)放將為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的外部資本，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，更可以通過(guò)越來(lái)越便利的資本雙向流動(dòng)，促進(jìn)形成中國(guó)資本市場(chǎng)的“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。
繼彭博和摩根大通之后，富時(shí)羅素公司日前宣布，中國(guó)國(guó)債將被納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝表示，這充分反映了國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴(kuò)大開(kāi)放的信心。中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展成果顯著，截至2020年8月末，中國(guó)債券市場(chǎng)存量規(guī)模達(dá)112萬(wàn)億元，其中國(guó)際投資者持債規(guī)模達(dá)2.8萬(wàn)億元，近三年年均增長(zhǎng)40%。
此次富時(shí)羅素公司明確了納入中國(guó)債券的時(shí)間表，這是中國(guó)債券市場(chǎng)融入全球資本市場(chǎng)和國(guó)際金融體系的重要里程碑事件。之前，彭博巴克萊指數(shù)和摩根大通全球新興市場(chǎng)多元化債券指數(shù)已納入中國(guó)債券，至此，全球三大主流指數(shù)均將中國(guó)債券納入旗下指數(shù)。市場(chǎng)分析認(rèn)為，本次納指成功后，國(guó)際投資者將通過(guò)相關(guān)指數(shù)進(jìn)入中國(guó)，未來(lái)有望給中國(guó)債市帶來(lái)1250億至1500億美元的資本注入。
全球三大主流指數(shù)均納入中國(guó)國(guó)債，體現(xiàn)了中國(guó)在全球金融市場(chǎng)上的地位不斷提升，也體現(xiàn)了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)改革開(kāi)放舉措的認(rèn)可。近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)開(kāi)放政策頻出，金融監(jiān)管部門(mén)今年還出臺(tái)了一系列政策措施，優(yōu)化境外機(jī)構(gòu)各投資環(huán)節(jié)操作流程，提高債券市場(chǎng)流動(dòng)性，完善風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制。相關(guān)改革減少了外資進(jìn)入中國(guó)債市的限制，提高了投資便利度，受到國(guó)際投資者廣泛歡迎，中國(guó)債券市場(chǎng)也得以順理成章地納入國(guó)際主要債券指數(shù)。
中國(guó)國(guó)債進(jìn)入全球主流指數(shù)，不僅有利于自身資本市場(chǎng)發(fā)展，也有利于增強(qiáng)相關(guān)指數(shù)的代表性和吸引力，有利于全球投資者更合理地配置債券資產(chǎn)，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，信用評(píng)級(jí)也穩(wěn)定維持在較高水平。今年以來(lái)，境外機(jī)構(gòu)持續(xù)增持我國(guó)債券，并未受疫情等因素影響，這充分反映了國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康發(fā)展的信心。
當(dāng)前各國(guó)央行紛紛實(shí)施量化寬松貨幣政策，全球負(fù)收益率債券的總量不斷創(chuàng)出新高，中國(guó)國(guó)債較高的收益率已成為全球范圍內(nèi)為數(shù)不多的“價(jià)值洼地”。今年疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩，而中國(guó)預(yù)計(jì)將是唯一一個(gè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速走出疫情困境，復(fù)蘇表現(xiàn)在全球脫穎而出，這更讓中國(guó)國(guó)債等人民幣資產(chǎn)成為全球投資者眼中的“香餑餑”。
富時(shí)羅素等全球主流指數(shù)紛紛將中國(guó)國(guó)債納入旗下指數(shù)，這也是全球資本市場(chǎng)給“金融脫鉤”謬論的一記響亮耳光。事實(shí)卻是中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外國(guó)公司的吸引力巨大，近期隨著中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)放寬了對(duì)所有權(quán)等因素的限制，美國(guó)和其他外國(guó)金融機(jī)構(gòu)的中國(guó)市場(chǎng)參與度正大幅提升，中國(guó)融入全球金融市場(chǎng)的步伐也不斷加快。
近年來(lái)，中國(guó)債券市場(chǎng)改革開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)已是全球第二大債券市場(chǎng)，具備了相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)深度與廣度。目前，我國(guó)債市、股市規(guī)模均位居世界第二位，但外資持有比重只有2%到4%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的資本占比。廣大國(guó)際投資者期待中國(guó)債券市場(chǎng)不斷發(fā)展，而境外資本進(jìn)入中國(guó)仍具有較大增長(zhǎng)空間。
當(dāng)前國(guó)際環(huán)境動(dòng)蕩，更要進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)債券走向國(guó)際化市場(chǎng)，推進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。持續(xù)擴(kuò)大金融開(kāi)放將為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)更多的外部資本，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，更可以通過(guò)越來(lái)越便利的資本雙向流動(dòng)，徹底粉碎“金融脫鉤”威脅，并促進(jìn)形成中國(guó)資本市場(chǎng)的“雙循環(huán)”新發(fā)展格局。
