今年以來至12月9日午間，年內(nèi)共有62家擬IPO企業(yè)沖擊A股未果。其中，有55家公司系主動撤單，占比近九成。北京商報記者注意到，自9月以來，擬IPO企業(yè)撤單的案例較此前明顯增加，僅在12月8日這一天，就出現(xiàn)5家公司集體撤單的情形。無論是審核環(huán)節(jié)被否還是主動撤單，都利于從源頭上把好資本市場入口關(guān)，推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
7家IPO公司首發(fā)被否
闖關(guān)A股失敗的62家公司中，有7家公司屬于首發(fā)被否案例。
據(jù)Wind統(tǒng)計，截至12月9日午間，年內(nèi)被否的7家公司分別為北京嘉曼服飾股份有限公司、山東兆物網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司、深圳威邁斯新能源股份有限公司、精英數(shù)智科技股份有限公司、周六福珠寶股份有限公司、江蘇網(wǎng)進(jìn)科技股份有限公司、長沙興嘉生物工程股份有限公司。
據(jù)Wind顯示，北京嘉曼服飾股份有限公司、深圳威邁斯新能源股份有限公司、周六福珠寶股份有限公司3家公司原擬在深交所中小板上市。長沙興嘉生物工程股份有限公司、精英數(shù)智科技股份有限公司兩家公司選擇的上市板為科創(chuàng)板。江蘇網(wǎng)進(jìn)科技股份有限公司、山東兆物網(wǎng)絡(luò)技術(shù)股份有限公司分別計劃在創(chuàng)業(yè)板、主板上市。
但遺憾的是，上述7家IPO公司均在審核環(huán)節(jié)遭拒。7家被A股拒之門外的公司中，北京嘉曼服飾股份有限公司是年內(nèi)首家IPO被否的案例，江蘇網(wǎng)進(jìn)科技股份有限公司則是創(chuàng)業(yè)板注冊制下首家被否的公司。
從被否的原因來看，上述7個案例各不相同。北京嘉曼服飾股份有限公司因在報告期內(nèi)存在刷單與自買貨行為、固定資產(chǎn)相關(guān)內(nèi)控不健全、使用個人賬戶支付款項或費用、未能充分抵消內(nèi)部交易未實現(xiàn)利潤、存貨及其減值計提等問題而被否。
周六福珠寶股份有限公司IPO被否主要涉及三方面問題，包括發(fā)行人報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入增幅遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司、涉及多起商標(biāo)權(quán)糾紛以及應(yīng)收賬款及存貨余額較大且增長較快存疑。
長沙興嘉生物工程股份有限公司IPO被否，則是科創(chuàng)板定位合理性存疑。
撤單案例頻現(xiàn)
除了在審核環(huán)節(jié)被否掉的案例，剩余沖擊A股未果的55家擬IPO公司均主動撤了單，占沖擊A股未果公司的比例約88.71%。主動撤單的55家公司中，有33家公司原計劃在科創(chuàng)板上市，占主動撤單公司的比例為60%。
經(jīng)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，時間上看，今年1-11月，擬IPO公司撤單的數(shù)量分別有3家、0家、0家、2家、4家、3家、4家、4家、10家、9家、9家。進(jìn)入12月以來，至12月9日午間，已有7家IPO公司撤單。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，進(jìn)入9月以來，撤單的擬IPO公司數(shù)量明顯較此前出現(xiàn)增加。僅在12月8日一天，合肥東方節(jié)能科技股份有限公司、新中冠智能科技股份有限公司、艾索信息股份有限公司、賽克賽斯生物科技股份有限公司、上海合晶硅材料股份有限公司5家公司集體撤單，也是年內(nèi)IPO公司撤單最多的一天。
關(guān)于公司撤單的主要原因，北京商報記者致電上海合晶硅材料股份有限公司進(jìn)行采訪，但對方電話一直未有人接聽。
牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰認(rèn)為，擬IPO公司主動撤單背后，可能存在券商等對回復(fù)工作準(zhǔn)備不足情形，在“答題”過程中用了太多時間，3個月的回復(fù)時間不夠用，因此無奈撤回。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林教授稱，撤單的原因是多元的，有些企業(yè)是擔(dān)心監(jiān)管趨緊，現(xiàn)階段基本面無法支撐上市。有些企業(yè)是在短期內(nèi)遭遇了一些被舉報等重大事項。
“由于監(jiān)管層開啟多輪現(xiàn)場檢查，對IPO申報工作做得粗糙的企業(yè)形成了震懾，因此不少企業(yè)主動撤單”，蘇寧金融研究院特約研究員何南野如是表示。
另外，有媒體報道稱，深交所對多家投行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，要求各自近期擬申報的企業(yè)，最近一年凈利潤不得少于5000萬元。如果達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，硬性申報，深交所將視情況對這些企業(yè)啟動現(xiàn)場檢查。對于該消息是否屬實，北京商報記者向某券商投行人士求證，該券商人士表示，“只是聽說IPO進(jìn)程放緩，但目前還沒有接到準(zhǔn)確的消息，包括沒接到窗口指導(dǎo)”。
在何南野看來，主動撤回資料，一是在入口關(guān)嚴(yán)把企業(yè)質(zhì)量，提高擬申報企業(yè)質(zhì)量，為后端審核降低工作量;二是減少排隊申報企業(yè)數(shù)量，有利于審核工作的質(zhì)量和速度保障，使注冊制能夠長期貫徹執(zhí)行，企業(yè)上市通道保持順暢，上市時間保持可預(yù)期性。
兩公司終止注冊程序
值得一提的是，撤單的擬IPO公司中，寧波天益醫(yī)療器械股份有限公司、深圳市創(chuàng)鑫激光有限公司(以下簡稱“創(chuàng)鑫激光”)兩家公司的進(jìn)程較快，已走到提交注冊這一步，距離上市只差臨門一腳，但最終未果。
據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，2020年10月13日，創(chuàng)鑫激光和保薦機(jī)構(gòu)海通證券股份有限公司提交了《深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》和《海通證券股份有限公司關(guān)于撤回深圳市創(chuàng)鑫激光股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請文件的申請》，主動要求撤回注冊申請文件。根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》第三十一條的規(guī)定，決定終止對創(chuàng)鑫激光發(fā)行注冊程序。而在2019年12月27日，創(chuàng)鑫激光就已提交注冊。
關(guān)于公司后續(xù)上市計劃及發(fā)展等相關(guān)問題，北京商報記者致電創(chuàng)鑫激光進(jìn)行采訪，不過對方電話未有人接聽。
創(chuàng)鑫激光之后，寧波天益醫(yī)療器械股份有限公司也終止了科創(chuàng)板注冊程序。
何南野認(rèn)為，主動撤回IPO申報材料，對公司而言，一是最大化降低被監(jiān)管處罰的風(fēng)險，有利于后續(xù)的二次申報;二是有利于企業(yè)回歸初心，拋棄“僥幸”心理，進(jìn)一步夯實業(yè)績，滿足條件后再行申報。
劉迪寰分析，與上會被否相比，主動撤單并沒有6個月的冷靜期，且沒有被否“污點”，是一種比較緩和的處理方式。何南野表示，對于后續(xù)繼續(xù)提起上市申請的公司而言，從重新申報到排隊，時間會耽誤一點，另一方面撤回對公司的聲譽會形成一定的負(fù)面影響。除此之外，其他影響不大。
談及IPO未來是怎樣的趨勢，劉迪寰表示，IPO審核風(fēng)向或有趨嚴(yán)的情況。未來，高通過率或許仍將維持，但主動撤回等選擇放棄的企業(yè)也將越來越多。
盤和林談到，未來IPO將是一個常態(tài)化的過程，監(jiān)管層依然是對信息披露做出要求，能上市的最終都可以如愿以償，而未來IPO撤回的數(shù)量也會隨著流動性的波動而起落。
“未來IPO的趨勢之一，是入口端審核進(jìn)一步嚴(yán)格，現(xiàn)場檢查、財務(wù)核查可能會不定期地推行，以使得不符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)自動退出排隊序列，二是在審核端保持高效，保障上市的可預(yù)期性，三是在持續(xù)監(jiān)管和退市端保持嚴(yán)格，強化對上市公司的監(jiān)管，加大退市數(shù)量，以實現(xiàn)資本市場生態(tài)的有效循環(huán)”，何南野如是表示。
