創新成長類企業的市場熱度持續不減，其中長期配置價值備受認可，在近日震蕩市中表現出良好抗跌性。1月11日，繼旗下明星基金經理袁芳新品——工銀圓豐三年持有期混合半日即達80億元首募規模上限后，2月1日，工銀瑞信重磅推出開年的第二只明星基金經理掛帥產品—工銀瑞信創新成長混合基金。
值得關注的是，與袁芳經歷類似，工銀瑞信創新成長混合基金擬任基金經理單文，也是工銀瑞信內部從行業研究員開始，逐步培養的中生代明星基金經理，以“善攻、能守”的出色表現，獲得了市場的認同。其代表作工銀信息產業混合，在單文任職期回報高達261%，年化收益率逾39%，近一年、兩年、三年業績持續排名同類前1%。該基金在2018年1月26日至2019年1月3日的熊市最低點期間僅回撤約24%，不僅遠低于同類成長風格的基金，也顯著低于同期滬深300指數32%的回撤率，凸顯單文極為出色的回撤控制能力。
據產品發售公告，工銀創新成長混合基金(基金代碼：A類：011304;C類：011305)2月1日至2月5日發售，農業銀行、工商銀行、中國銀行、中信銀行、平安銀行、廣發證券、長江證券、方正證券、天天基金等代銷渠道及工銀瑞信基金直銷渠道均可辦理認購。據渠道反饋信息，該產品募集上限80億，盡管市場出現了一定的回調，但也給新產品提供了較好的布局機會，仍有望與袁芳的工銀圓豐三年一樣一日售馨。
業內人士分析，工銀創新成長混合首發受關注主要緣于幾方面因素：一是，對單文及工銀瑞信權益投資能力的高度認可。工銀瑞信2020年旗下13只基金凈值翻倍，在所有基金公司中數量最多。尤其在科技主題基金投資研究方面，工銀瑞信十分強勁，2020年單文管理的工銀信息產業獲得了120.57%的回報，黃安樂管理的工銀高端制造收益率達到128.81%，杜洋、夏雨管理的工銀戰略新興產業A/C收益率分別為120.78%和119.9%。二是去年以來市場對科技創新和成長板塊的關注熱度持續不減，港股市場同時還有相對低估值的吸引力，相關板塊吸引資金持續流入。工銀創新成長混合配置靈活，不僅精選A股創新成長龍頭，股票投資倉位的50%以下比例還可配置港股優質成長標的，分享港股創新成長龍頭紅利。
據招募說明書稱，創新成長企業是指順應經濟社會發展和產業結構優化升級的趨勢，在行業中具備較強創新能力、有高成長可持續發展潛力、長周期投資價值且盈利能力良好的上市企業。工銀創新成長選股主要從三方面考量：一是創新能力，代表新一輪科技革命和產業變革的方向，在市場競爭中具有核心優勢和持續發展能力;二是成長潛能，所屬行業處于成長性階段，或者企業自身成長性突出;三是盈利能力，從估值水平、盈利質量、盈利波動、增長來源等多維度評價企業盈利能力，凈資產收益率(ROE)和投資回報率(ROIC)處于所屬行業前列。
工銀創新成長混合擬任基金經理單文表示，“高質量的成長股有望持續為投資組合貢獻業績。受益于政策傾斜和產業景氣周期向上的科技產業已成為中國經濟發展的主要方向之一，以科技為代表的泛成長股機會較大，從中長期看具有很高的配置價值。”單文表示，無論在國民經濟還是資本市場，科技產業都體現出了長周期成長性，目前科技股的整體估值并不高，沒有出現顯著泡沫化的情況，未來看好云計算、智能硬件和5G應用、人工智能、智能電動車、軍工元器件和新材料等五大細分科技領域的投資機會。
單文是近年迅速成長起來的一位全市場視野的成長型明星基金經理，他從TMT、科技行業投研和基金管理起步，穿越牛熊不斷歷練精進，能力圈逐漸拓展到消費、醫藥、新能源等高成長性的泛成長行業。“我信奉成長風格，高質量的成長股有望持續貢獻組合業績。但是，以TMT為代表的高成長行業受風險偏好和流動性影響，波動較大。在此過程中，選擇消費和醫藥等偏穩定風格的企業來平滑組合波動。”均衡的投資組合成就了單文的代表作，從其管理的工銀信息產業混合基金的持倉看，前十大重倉股占比較較低，整體持倉較分散，即使如此，基金的夏普比率也高出同類成長主題基金。選擇業績、股價彈性雙高的創新成長優質標的，并均衡配置相關系數不高的行業構建組合以平滑系統性風險，即是單文投資理念框架的關鍵所在。
關于組合標的的遴選，單文認為，優質企業的成長性將遠超行業平均水平。“在每一輪技術創新中，競爭力強的企業能獲得比同業更快的增速，同時也有能力通過內生增長克服系統波動，創造超額收益。”以2014年至2019年的消費電子產業鏈為例，最初行業格局分散，但長期下來，那些兼具基礎創新力、成本把控力的優秀企業最終實現了顯著超過行業平均水平的增長速度。正是在肯下苦功、不斷進化的投資研究中，單文實現了自身能力和境界的進階，所管理的基金產品也持續獲得超額回報。到2020年末，工銀信息產業在TMT與信息技術行業偏股型基金中位居第一，跑贏同類平均收益率近一倍。而截至今年1月8日，工銀信息產業過去三年收益率高達200.39%，大幅跑贏同類平均收益。
