作者 | 陶婷
編輯 | 田晏林
9年前，掌握著貴州房地產市場半壁江山的羅玉平，開始不滿足“中天城投集團股份有限公司董事長”這個身份了。準確點說，“地產大佬”他當膩了。
(資料圖片僅供參考)
2015年，羅玉平腦中浮現出一個更宏大的商業王國，一個囊括了保險、銀行、券商、基金等全品類的金融版圖。
想了就要做。那一年，中天城投提出了“大金融、大健康、特色精品地產”的戰略發展方向。兩年后，公司更名“中天金融集團股份有限公司”（簡稱“中天金融”），羅老板試圖抹掉地產痕跡，向著他的“大金融”夢邁進。
可后來轉型路上遭遇的一切，反復刺痛這位昔日貴州首富的神經：不僅三次嘗試剝離地產平臺三次未果，中天金融欲以“蛇吞象”之姿并購華夏人壽，也讓羅玉平落入騎虎難下的境地。
作為貴州第一家上市公司，也是當地最大的民企之一，這兩件事不僅對中天金融影響深遠，也讓站在它身后的19萬股民倒吸一口涼氣。
1月20日，中天金融發布業績預告稱，公司存量地產項目去化不及預期，2022年結轉房地產銷售收入同比下滑；金融類子公司2022年顧問、承銷等投行收入同比下滑，利潤降低；預計2022年將大額虧損且資不抵債。
這很快引起深交所關注，讓其就業績預虧、計提商譽減值，以及終止出售中天城投100%股權等事項作出說明。
2月10日，中天金融作出回復，讓外界窺到其巨額債務的冰山一角。對于股東關心的“出售中天城投集團100%股權終止”一事，該公司表示，根據《解除協議》約定，協議生效后12個月內，公司將受讓方已支付的第一期股權轉讓價款15.8億元，無息退還受讓方，公司將中天城投集團繼續納入合并范圍。
這意味著，兜兜轉轉花了九年時間，羅玉平“逃離”地產這場夢，還是成了空。
從白手起家到風光無限，羅玉平用了二十多年。但現年57歲的他卻官司纏身，到處奔走尋找救命錢。2月15日，中天金融融資融券信息顯示，當日公司融資凈償還212.75萬元，融資余額4.2億元，創近一年新低，較前一日下降0.5%。
這些錢對于前貴州首富來說，未免有些“寒酸”，想要拯救中天金融，還是杯水車薪。
貴州前首富的“底色”
雷厲風行的羅玉平沒有想到，辛苦打拼多年后，而今前方等待他的，是接踵而至的大麻煩。
今年元旦前，大量離職員工聯名向中天金融討薪，“有一些是被辭退的，當時中天答應給他們補發錢，比如工資、補貼、賠償等，最后都沒兌現。”2月9日，一名接近中天金融的消息人士告訴市界，目前公司正在裁員。
中天金融前員工宋頌仍然記得第一次集體漲薪時的欣喜，那是2018年年底，金融業務搞得如火如荼，但這種盛況曇花一現，“從2020年開始，公司就拖欠工資了。”
市界注意到，不少中天金融員工也是從那時起，在社交平臺頻繁發布被拖欠工資的帖子。進入2021年之后，這種情況沒有好轉，反而愈演愈烈。“高管們后來也延遲發工資了。”宋頌回憶說。2022年8月，因拖欠員工工資，貴州相關部門還向中天城投集團貴陽國際金融中心，開出了一張5萬元的罰單。
裁員、欠薪的背后，是中天金融“資不抵債”的現實。2022年，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損125億元~139億元。截至目前，逾期債務合計94.93億元。
對此，中天金融給出了兩點原因：一是存量地產項目去化不及預期，公司預計2022年度房地產銷售收入，較2021年度下降超過50%；二是金融類子公司虧損，收購金融類子公司形成的商譽預計減值準備9億元~16億元。
這是羅玉平沒有料到的局面。1966年出生的他，畢業于重慶大學建筑工程專業，是那個年代少有的大學生。他從做包工頭起步，踩著房地產行業紅利期，成為身價百億的地產商。
在貴州，羅玉平的名字響當當，貴陽有超過一半的房子都是他蓋的，這讓羅老板不僅收獲了“羅半城”的美名，還擔起了“貴州地產一哥”的稱號。那些年，他不僅跟恒大老板許家印、佳源國際董事長沈天晴等都有交集，還多次登上貴州首富的寶座。
然而，三十年河東，三十年河西。如今的羅玉平與名利漸行漸遠，不僅不當首富好多年，還被“老熟人”許家印告上公堂。
2022年年初，許家印旗下的恒大人壽，因“房屋合同糾紛，中天金融未能按期交房”為由，將羅玉平告上了法庭。而被中天金融寄予厚望的“白衣騎士”——佳源國際，也因出現債務問題，手上資金捉襟見肘，放棄了收購中天城投的計劃。
“時運不濟。”談及老東家的失敗原因，宋頌向市界感嘆道。實際上，這位貴州前首富的命運，早在2014年就埋下伏筆。
那一年，羅玉平剝離房地產的心異常堅決。2015年順應貴州“引金入黔”戰略，公司開始向金融方向轉型。短短幾年時間，他耗費巨資在金融業高歌猛進，如收并購中融人壽，控股海際證券、友山基金；設立上海股權投資基金、上海虎鉑基金；入股中黔金交及上海柯斯軟件等。
2017年，為了鞏固保險業務，中天金融擬斥資超300億元收購華夏人壽，被外界認為是“蛇吞象”的不自量力之舉。要知道，當時中天金融只是一家營收百億的公司，即便總資產有700多億，但大部分都要應對負債。
因此，當羅玉平豪擲70億元定金給華夏人壽后，外界替他捏了把汗。坊間傳言，為了“迎接華夏人壽”，羅玉平還賣了自己的賓利、蘭博基尼、法拉利等在內的70輛豪車。
命運的車輪碾過，殘酷又堅決。后來，中天金融收購華夏人壽案突生變故，即便是六年后的今天仍懸而未決。羅玉平被卷入其中，70億元定金被套牢。
更糟糕的是，進入2018年，在房地產市場“去杠桿”的大環境中，房企各種融資渠道收窄，不少開發商都面臨資金斷裂的危險，中天金融也不例外。
在外界看來，除了外部因素，中天金融走到這般境地，最應該反求諸己。轉型這些年，公司的金融框架是搭建起來了，可投資的企業回血能力不足，甚至出現虧損。“這才是羅玉平需要反思的，畢竟金融玩的不僅僅是錢。”
（圖源/視覺中國）
如果當初不那么倔強
一個事實是，金融是具備高度資本密集性的行業，需要充足的資金支持。此外，它還具有高度的專業性和復雜性，需要任用具備專業知識和技能的人才。這也是所有金融企業想要取得成功的關鍵所在。
反觀中天金融，協縱策略管理集團聯合創始人黃立沖告訴市界，該公司過去的資金表現并不充裕，一直在尋找新的資金來源，以保證公司的經營和發展方面，本身就失去了先機。
“進入新領域，需要引進大量的人才，并對員工進行培訓。更何況，企業在開始走下坡路的時候換檔，談何容易。”黃立沖說。
從中天金融的高管履歷，也能看出其金融人才乏善可陳。以中天金融100%控股的貴陽金融控股有限公司為例，這家公司的董事長兼總經理，在2022年8月10日，由李凱變更為王小軍。
出生于1964年的李凱，是中天金融的老將，大學本科學歷。從2008年就開始，李凱就擔任中天金融的董事。盡管后來擢升至中天金融副總裁的位置，但在房地產行業擁有經驗豐富的他，并沒有太多金融行業的背景。
再看接棒者王小軍，個人簡歷在各征信平臺幾乎無從查詢。就連羅玉平本人，也沒有金融行業的相關從業經歷。“羅老板對金融的了解不是很深。”王江說。
如果羅玉平當初不那么堅決轉型，仍然做自己擅長的房地產，他還會不會走到今天這一步？
“因市場環境的緣故，中天的規模可能不會做得很大，但至少能夠維持一定的體量。”某知名房企貴州分公司任職的張禹向市界分析。
中天金融前員工王江也認可這種說法。“羅老板有總承包一級公司，有各種專業設備。憑借他的個人實力，還有政府給予的平臺，可謂天時地利人和。如果不轉型金融，房地產業務現在應該是正常推進的狀態。”
只是，一切沒有如果。貴州資深地產人士劉耀告訴市界，這里還另有隱情。
以房地產業務為例，無論是渠道和分銷剛興起的2014年，還是其達到鼎盛的2019年，或是債務纏身后的今天，中天金融一直堅持“自產自銷”——自己造的房子自己賣。
“它沒有跟上時代的潮流。”劉耀說，五年前，在市場行情好的時候，通過戶外廣告、網絡宣傳等傳統營銷方法，開發商確實也能把房子賣得好。“但2017年、2018年以來，市場行情不好，外來房企增多的情況下，如果不跟著大趨勢走分銷與渠道，項目肯定是不好賣的。”
以貝殼找房、58同城為代表的分銷與渠道們，掌握了市面上70%~90%的客源，他們不僅可以將二手房的客戶轉化到新房，還能將新房客戶轉化成二手房客戶。
“貴陽是一個有活力的城市，每年人口凈流入有十幾萬人，但這些外省來的客戶，對這個城市人生地不熟，需要有人給他們提供大量而又精準的配盤服務。中天金融自產自銷的模式，無法滿足客戶的需求。”劉耀說。
但在宋頌看來，即便公司不轉型，管理風格也會帶來挑戰。“中天金融的職業經理人挺多，但這里沒辦法讓他們施展專業。我在的時候，大小事都要向董事長匯報，由他來做決策。”
對于宋頌的這種說法，王江不置可否。這些年，中天金融高管離職的消息頻出，王江私下跟同事都稱呼羅玉平為“羅書記”，這三個字意味深長。
“留不住人。一開始跟著羅老板干的老人特別多，但公司對新員工的包容度不強。”宋頌說。冰凍三尺，非一日之寒。最讓她寒心的，還是公司人力資源管理部。
作為公司企業文化的詮釋者，中天金融的這個部門被不少前員工在各大社交平臺吐槽過。回憶起人力資源部門當年說過的話——“想讓誰走就讓誰走”“讓你在這個行業混不下去”，宋頌至今都很氣憤。
另據媒體報道，該公司內有人擅自利用公司資源以公謀私，利用公司資源干私活，同時員工之間為了維護自身利益還出現了拉幫結派、搞“小團體”的現象。
羅玉平大約是看到了這些沉疴頑疾。2019年，他在相關會議上直接點出公司在工作作風和廉政建設、薪酬體系和績效考核等方面出現的問題，并針對人力資源管理工作不專業、不擔當、不作為等情況，提出嚴肅批評。
2023年2月10日，針對拖欠員工工資問題，中天金融人力資源管理部的一名員工告訴市界：“我們公司有陸續在解決。”
這個回復，市界也從另一名被拖欠工資的離職員工那里得到了證實。但關于該公司更多的信息，對方不予置評。據悉，今年1月，中天金融跟他們簽署過一份協議，前提是要保密。
（圖源/視覺中國）
讓子彈再飛一會兒？
時至今日，中天金融到底何去何從？深交所在關注函中提到，中天金融的股票，可能會在今年被實施退市風險警示，也就是帶帽“ST”。時間節點是2023年4月28日年報披露后。
在與多位行業人士聊過后，市界梳理了幾種可能的走向。
第一種可能是，受年報后退市風險警示的影響，中天金融股價20個交易日低于1元，會觸發面值退市條款，成為交易類退市。
可能二，中天金融債務部分到期不能償還，債權人訴訟的話，法院一旦凍結公司主要賬戶，公司股票就會觸及《上市規則》中的“其他風險警示”。中天金融變成“ST中天”。
可能三，中天金融資金鏈繼續緊張，會造成多米諾骨牌效應，經營業務會陸續崩塌，信用喪失，股價下跌，可能會造成面值退市。
可能四，中天金融繼續推動收購華夏人壽，會帶來重大資產重組的變化：千禧世豪和中勝世紀違約，雙倍140億元返還中天；不可抗力情況下，70億元定金退回中天。
其實，所有問題的核心還是在于中天金融能不能找到救命錢。
在黃立沖看來，中天金融可以通過以下渠道進行自救：拍賣不動產資產；大股東拿出一些資金，或者引入一個有錢的白衣騎士進行債務重組，與債權人進行債務重組協商，以達成他們的諒解，緩解債務壓力；可將公司現有的還能套現的物業，以及資產通過融資租賃籌集資金。
市界了解到，將不良資產剝離出去，是中天金融一直在做的事。至于未來，中天金融是聚焦地產業務還是金融業務，IPG中國首席經濟學家柏文喜認為，一方面，與公司脫困的現實需要有關；另一方面，也和公司未來的轉型方向，以及公司定位、實控人訴求有關。
目前，中天的金融業務沒有什么大的水花，地產業務傳出了一些聲音。
以地處貴陽的中天金融北城、中天吾鄉兩個超級大盤為例。“中天金融北城被建發接過去盤活了，而中天吾鄉則被中交地產、貴州寶融共同接手開發。這兩個超級大盤，中天之前賣的并不好。”張禹告訴市界。
市界聯系到中天城投的一名項目總監，試圖向他了解這家公司更多現狀。可電話接通后，傳來一片嘈雜聲，隔著手機屏幕都能感覺到他很忙，“不方便，我只是項目部的。集團要求配合，我肯定配合。”隨后，該項目總匆忙掛斷了電話。
忙碌的當然不僅僅是這名項目總，更有四處奔走尋找“白衣騎士”的羅玉平。
劉耀見過羅玉平：“一米七多一點，也不是很胖，頭發有點少，感覺很有親和力。就是看起來沒有肖春紅年輕”。
肖春紅是羅玉平的老搭檔，他們曾在上世紀90年代初，一同在遵義承攬建筑業務起家，后分道揚鑣，各自為戰。羅玉平成立了中天城投，操盤了超級大盤未來方舟；肖春紅則成立了宏立城，開發了山水黔城和亞洲超級大盤花果園。
但身處時代洪流中，肖春紅如今的日子也不太好過。這位“老戰友”當不起羅玉平的“白衣騎士”。“要能成早就成了。”劉耀說。
究竟誰還能幫助羅玉平走出泥潭？柏文喜表示：“這要看中天金融自身的戰略價值，以及必要的戰略配合、戰術策應與執行能力到底如何。”
此刻，能讓羅玉平有些許安慰的是，中天金融此前停工的部分樓盤，在貴州政府的紆困下已相繼復工。而中天城投集團旗下子公司中天物業，盡管其入賬的現金有些“寒酸”，但好在能夠源源不斷地進來。2023年2月6日下午，羅玉平還當選上了貴商總會新一屆會長。
王江懷念那個深耕地產的“羅老板”。他為貴州這座城作出了很多貢獻，如攻堅扶貧、做慈善公益、修建地標性建筑等等。“他把利潤看得很低，多余的錢都花在品質上。當年，建房子用的材料，無論是裝飾還是綠化，都是用好的。建貴陽會展中心時，公司買的那些羅漢松，都是幾十萬元一棵。”
在王江的記憶里，羅老板出手大方，講究速度與排場。如今看來，這種性格或許是把雙刃劍，能在創業之初助他披荊斬棘，也在高歌猛進的轉型里刺傷了他。
（文中宋頌、王江、劉耀、張禹為化名。）
