一則引入國資戰投“白衣騎士”的新聞,讓風雨飄搖的超市巨頭家樂福看到了續命的希望。
2月20日晚,家樂福中國對外宣布,與安徽省安慶市迎江區政府達成了戰略合作簽約,正式引入迎江區的國資戰略投資。次日一早,安慶市迎江區政府官網上也披露了相關新聞,稱合作簽約儀式在蘇寧易購總部完成,迎江區委書記章洪海、蘇寧易購集團總裁任俊出席并見證了簽約。
(資料圖)
圖注:迎江區與蘇寧易購簽約新聞
為何會選擇家樂福進行投資?迎江區政府的解釋是:主要是“為了進一步提升迎江區產業互聯網布局的廣度以及深度。雙方將圍繞產業互聯網業務、數字經濟創新業務、首店經濟標桿項目等,推動雙方在供應鏈、資金、商業運營等多方面的深度合作落地。”
這其實不是蘇寧易購與迎江區的第一次合作。在公開資料中發現,早在2022年8月初,迎江區戰略合作專班便曾到訪蘇寧易購。8月29日,雙方便快速以股份合作形式成立了安徽省迎寧供應鏈管理有限公司。據企查查顯示,公司注冊資本為1000萬元,由安慶市迎江區財政局間接持股70%、蘇寧易購持股30%。
另據公開信息顯示:今年以來安慶招商工作表現積極,掀起了一輪招商引資“春季攻勢”。在政府官網上,安慶市表示全年要力爭新簽約億元以上項目410個以上,其中億元以上工業項目322個以上,10億元以上項目50個以上,50億元以上項目縣(市、區)全覆蓋,100億元以上項目5個以上并取得持續性進展。
這也就不難解釋,家樂福項目會成為安慶市迎江區的合作目標對象。但此刻外界最關心的,還是迎江區的投資究竟會有多大規模,將投入多久時限;能否幫助家樂福起死回生,還是僅僅延緩了它的命運終局。
不過,對于最關鍵的合作方式、投資金額、持股比例等問題,家樂福中國并未對外披露細節。市界通過多方了解,目前從供應商處、內部人士處、線下門店走訪得到的信息看,截至目前家樂福的這筆至關重要的“救命錢”似乎還未真正到位。家樂福要徹底扭轉經營頹勢,還需要更多資源和條件。
危機還沒有解除
此次家樂福被曝出危機傳聞,最早始于春節前。經過近2個月的喘息和調整,如今家樂福的經營情況是否有了好轉?
2月22日,市界走訪了位于北京四元橋的家樂福門店,這家門店曾占據購物中心的兩層面積。如今超市里多數貨架和冰箱仍舊空空蕩蕩,貨品比照春節前有所增加,但能用購物卡購買的商品種類仍然較少。貨架上,最多的是2.80元一袋的廉價食鹽。而蔬菜、水果、海鮮等涉及生鮮和冷藏保存的柜臺里,則基本空空如也。
此前,四元橋的這家購物中心不僅有家樂福,一層和二層還集中了大量的餐飲、購物門店、早教機構等商家,平日里人頭攢動,十分熱鬧。而在家樂福事件爆發后,賣場在短短半個月時間里,便對這些門店進行了清退,快速將它們統統改造成了蘇寧易購的電器門店。
圖注:被改造為蘇寧電器賣場的四元橋家樂福店
類似的縮減店面、增加蘇寧電器面積的做法,正在全國各地發生。據新黃河報道,2月16日,在青島的多地門店,十幾天的時間里,家樂福賣場便被高度壓縮,從兩層店面壓縮為一層,取而代之的是蘇寧電器的商品強勢進場。
最近,在北京天通苑、望京華彩商業中心店的家樂福,也在進行以“賣場升級改造”的名義,將家樂福原有的店面更換為蘇寧門店的行動。
與之相伴的,是家樂福關店的動作還在持續當中。2月17日,位于合肥的家樂福長江路店宣布關店,引發了市民們的唏噓。這家門店曾在2004年底開業當天創下客流量和實際購買顧客“全球第一”的驕人紀錄,更在開業第一年實現了3.8億銷售收入。
為了挽回頹勢,據公開報道,2月8日家樂福召開了一次名為“開創50天”的內部會議。家樂福中國CEO張奎在會上表示:要將家樂福升級為聚焦周邊3公里核心家庭客群的社區商業、社區服務、社區親子為主的社區品質生活中心,并呼吁員工“大干50天,開創新局面”。
張奎表示,這種新業態的“社區品質生活中心2.0”門店,家樂福預計從3月開始,將會在北京、上海、昆明、徐州、無錫、沈陽等地率先亮相。
不過從目前可見的家樂福門店改造進度看,家樂福所謂的“社區2.0門店”很可能便是壓縮后的超市與蘇寧電器、蘇寧云或既往已有的蘇寧社區小店等模式的雜糅概念。而從目前多數家樂福門店仍然缺少足夠貨品進場,購物卡也不能順暢使用的情況看,事關家樂福的流動性危機還沒有真正解除。
要讓家樂福重新健康運轉起來,足量資金的注入自然是第一位的。
對于外界最關心的安慶市迎江區的投資規模,雖然地方國資對于項目回報周期有著更大的耐心,對于家樂福的未來發展也是更為有利的條件;但據界面新聞從一位零售人士處了解:目前家樂福中國宣布的投資資金尚未到位,“甚至不排除只是一種穩住供應商的策略”。
供應商們的離開
家樂福中國投入蘇寧懷抱也不過幾年前的事情。
2019年,因家樂福數年來的客流和銷售額持續下滑,當年6月,蘇寧易購宣布以48億元的價格收購家樂福中國80%的股份,成為最大股東,并承擔其債務。彼時,蘇寧對于收購的解釋是:旨在補齊大快消品類的供應鏈,發展到家業務。
蘇寧收購家樂福中國后,曾于2020年讓家樂福實現了近8年來的首次稅前盈利。不過據相關供應商向市界透露,家樂福的“缺貨”隱患也是從那時起便開始發生。
圖注:2月15日,北京家樂福姚家園門店內客流稀少,部分貨架空置。(來源:視覺中國)
眾所周知,家樂福在全球的成功是基于賣場的“輕模式”運營,主要的盈利來源來自于商家的入場費、陳列費、貨品差價和貨款賬期運營等手段。
“十幾年來,家樂福中國的賬期都是60天。但在蘇寧接手后,賬期尾款時間便開始拖延,一般要拖3個月到4個月才能結算,最長拖到過快6個月。”上述供應商認為:2020年前后,家樂福的稅前盈利可能便與這些拖欠賬款、增加賣場現金流的操作有關。
拖欠賬款的行為,讓家樂福的供應商持續流失。到2022年底,家樂福的貨款結算干脆出現了停付。上述供應商對市界表示,他經過2個多月的追討,貨款也僅被結算了一半左右。
另據家樂福內部人士張爽對市界透露:家樂福的進場費、生鮮成本本來就高于同行,扣點也更高,在市場上已經沒有多少競爭優勢。
“比起永輝、歐尚、沃爾瑪等超市,家樂福的利潤下滑得更嚴重。永輝的生鮮引流效果好,歐尚被大潤發接管后,扣點也低于家樂福。此前家樂福還有一些進口商品和自有品牌,可以吸引消費者,后來這些獨特的SKU也不斷減少。沃爾瑪、歐尚的自有品牌都比家樂福多。”張爽無奈地說。
到了2021年和2022年,家樂福與供應商的結算問題更讓賣場經營雪上加霜,直接導致不少高銷商品的供應商拒絕供貨。張爽強調:“高銷貨品占家樂福整體銷售比例為30-40%左右,這也直接影響了家樂福的貨品結構。”
另外,最近幾年許多消費者更屬意生鮮貨品的質量,這些品類的銷售直接影響著各超市賣場的客單價、復購率等。而不少消費者反映,近年來家樂福的生鮮質量“慘不忍睹”。
張爽對此的解釋是,這主要是由于家樂福缺少與供應商之間緊密的聯系,因此不得不更多依賴于全國的生鮮集采。“比如水果,家樂福接近80%的比例都是直接從全國采購的,質量一般,造成的損耗也更多。蔬菜雖然有更大比例來自本地供應,但和其他品牌相比,也有更大比例來自全國直采。”
2018年,據財務數據顯示,家樂福中國虧損了5.78億元,銷售額連續3年下滑了10%以上。而疫情的發展,加速了超市行業的洗牌。高鑫零售、永輝、家家悅、步步高、中百集團等上市公司的營收都呈現了下降趨勢。許多賣場需要更多依靠線上送貨獲取客流,而此時蘇寧收購家樂福后,協同不足的問題被進一步放大。
據張爽透露,2022年前后,家樂福不少單店的銷售額比照去年下滑了20%甚至30%。而據財報顯示,多數超市頭部企業營收下降在5%-10%浮動不等。
“阿里在收購大潤發后,在后臺進行了比較充分的打通,阿里也能為大潤發提供數據分析和云中臺的技術支持。京東入股永輝后,永輝也得到了流量和即時配送的物流端支持。但蘇寧在接手家樂福后,一直忙于解決自己的問題。到現在,家樂福和蘇寧連物流都沒有打通。”張爽說。
門店數減了不少
實際上,在2019年蘇寧震動零售業、收購家樂福時,這宗生意就沒有被市場看好過。
據財務數據統計,2014年-2019年,家樂福中國的年銷分別為457億元、401億元、504.7億元、497億元、474億元、312億元。因此市場認為,蘇寧花48億接盤的家樂福,只是一個垂垂老矣的公司。
不過彼時,蘇寧的投資腳步正在四處出擊。在收購家樂福的前后數年間,蘇寧曾先后豪擲22億元收購PPTV、42億元收購天天快遞、40億元投資中國聯通、95億元入股萬達商業、98億元合資恒寧商業、34億元投資華泰證券、27億元收購萬達百貨、30億元與銀泰合資等。
據財報顯示,2015年至2019年,蘇寧易購的總投資額合計為716億元。
隨著蘇寧在2020年底陷入了沉重的流動性與債務危機,市場上便認為:蘇寧的投資缺少主線和邏輯,與被投方也多止于財務關系,缺少協同。這也為家樂福進一步陷入深淵埋下了隱患。
2021年,時任家樂福中國CEO田睿曾表示:未來家樂福將謀求獨立上市。現在來看,這個目標已如“癡人說夢”。如今,家樂福的真實財務狀況,以及蘇寧對于家樂福的態度,從財報上可以看到更為真實的反饋。
據財務數據顯示,2019年至2022年上半年,家樂福中國的凈虧損分別為3.04億元、7.95億元、33.37億元和4.71億元。
與虧損同步的,是家樂福門店數量在持續減少。2020年,家樂福中國門店數量凈減少5家;2021年,門店數量凈減少23家;到2022年前3季度,家樂福閉店數量達到54家,且無新開門店。
2022年10月28日,因連續3年虧損,股票名已被打上“ST易購”的蘇寧易購(以下仍使用“蘇寧易購”)發布了3季報。財報顯示:蘇寧易購當季收入同比減少16.57%,為183.28億元;凈虧損收窄56.16%,為18.05億元;扣非后凈虧損同比收窄41.24%。
對于家樂福的營收狀況,蘇寧沒有進行單獨披露。但不斷縮減的門店數量,已清晰地表明蘇寧對家樂福的信心在收縮。據財報顯示,截至2022年9月30日,家樂福超市門店數量為151家,面積99.21萬平方米。而截至2021年12月31日,家樂福超市數量為205家,面積還為129.83萬平方米。
圖注:蘇寧易購財報截圖
同時,蘇寧還在財報中更“刺眼”地直接將家樂福定義為“影響了凈利潤業績”的累贅。
在3季報中,蘇寧易購表示:當前公司處于凈利潤虧損狀態,家樂福是非常重要的影響因素,較高的固定租金成本難以分攤。
不過對于蘇寧易購與家樂福來說,更“糟糕”的財報可能還在后面。2023年1月30日,蘇寧易購發布了業績預告,預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損為95億元–115億元,同比減虧73.42%-78.04%。
與減虧同步的,是更事關命門的GMV大幅下降。公告稱,受消費需求疲軟、家電行業疊加房地產銷售低迷、企業發展外部環境承壓、內部仍面臨流動性不足的問題,公司全年GMV規模預計1113億元,預計實現營業收入約730億元、同比下降約47.4%。
從2020年下半年,蘇寧曝出巨額債務問題以來,蘇寧的流動性危機已成為公開的秘密。據《財新周刊》報道,“蘇寧系”的整體債務規模或超過2000億元。
雖然經過多方籌措與騰挪,在2021年上半年,江蘇國資聯合阿里、海爾、小米等產業投資人組成了“新新零售基金二期”,收購蘇寧易購16.96%股份,成為第三大股東,蘇寧也從中得到了88億元資金“救火”,張近東由此失去了公司的控制權——但對于蘇寧的整體經營來說,這筆資金無異于杯水車薪。
從股價走勢可以看到資本市場對于蘇寧未來的判斷:在得到產業基金紓困后,蘇寧易購股價每股一度上漲至接近8元,而截至2月24日,蘇寧易購的股價每股只余2.22元。
在這一背景下,如何挽救自身以及家樂福成為了蘇寧易購高層最大的挑戰。
(文中張爽為化名)
作者 | 李原
編輯 | 陳芳