在投資中，多數(shù)投資者都會(huì)面臨一個(gè)問(wèn)題，持倉(cāng)的基金突然要換基金經(jīng)理了，因?yàn)閷?duì)新基金經(jīng)理的的投資理念和邏輯不熟悉，難免會(huì)對(duì)基金的后續(xù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生擔(dān)憂，這個(gè)時(shí)候就會(huì)陷入按兵不動(dòng)還是痛快贖回的兩難之中。
顯然，作為基金產(chǎn)品的主要管理者，基金經(jīng)理?yè)碛胁煌耐顿Y風(fēng)格、選股及擇時(shí)能力。因此，面對(duì)基金經(jīng)理變更的情況投資人予以重視是必要的，但是，在這中間，也有一些情況需要具體問(wèn)題具體對(duì)待。
今年已有近800只基金更換基金經(jīng)理
我們先來(lái)看一組數(shù)據(jù)。據(jù)財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì)顯示，截止到3月20日，今年以來(lái)，新聘及新增基金經(jīng)理的產(chǎn)品有795只(不同份額分開(kāi)計(jì)算)，約為去年同期的3倍。此外，截至20日，年內(nèi)共有30余名基金經(jīng)理離職，和去年基本持平。
從上述數(shù)據(jù)我們也能看出，今年以來(lái)，基金更換基金經(jīng)理還是較為頻繁的。
再來(lái)看看基金歷任基金經(jīng)理的人數(shù)。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì)顯示，歷任基金經(jīng)理人數(shù)超過(guò)10個(gè)的共有37個(gè)基金(不同份額分開(kāi)計(jì)算)，其中偏股混合型基金招商安泰歷任基金經(jīng)理最多，為15個(gè)，現(xiàn)任基金經(jīng)理最新任職日期為2018年3月3日，人均任職年限為1.86年;華夏紅利和招商安泰平衡歷任基金經(jīng)理人數(shù)緊隨其后，為14個(gè)，人均任職年限分別為2.49年和1.85年。
基金經(jīng)理變更對(duì)基金后續(xù)業(yè)績(jī)影響究竟有多大
眾所周知，基金經(jīng)理經(jīng)常被看作是基金運(yùn)作的靈魂和核心，基金經(jīng)理發(fā)生變更，或許會(huì)對(duì)基金業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)和選股等多方面產(chǎn)生影響。那么，在決定是走還是留之前，我們首先要搞清楚基金經(jīng)理變更會(huì)對(duì)該基金后續(xù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生多大的影響。
以曾經(jīng)的“公募一哥”王亞偉來(lái)說(shuō)，從2006——2012年帶領(lǐng)著“華夏大盤精選混合”一路披荊斬棘，凈值從1.0110升到11.5420，六年多的時(shí)間漲了11倍，也是中國(guó)公募基金歷史上第一只十元基金，而在其之后，換過(guò)鞏懷志、程海泳、孫彬等7位基金經(jīng)理，可是成績(jī)卻不盡如人意，尤其是在2014和2015年時(shí)，甚至比平均業(yè)績(jī)還要低很多。
這個(gè)例子說(shuō)明，基金經(jīng)理對(duì)一只基金的業(yè)績(jī)影響是不容忽視的。但是，這不等于說(shuō)如果一只基金更換了基金經(jīng)理，那么該基金的業(yè)績(jī)必然會(huì)不好。
天風(fēng)證券日前做了一個(gè)調(diào)查，將基金經(jīng)理變更前后6個(gè)月的業(yè)績(jī)排名納入統(tǒng)計(jì)，從結(jié)果來(lái)看，無(wú)論是新增還是減少基金經(jīng)理，都沒(méi)有能夠顯著改變基金的業(yè)績(jī)排名，基金業(yè)績(jī)前后排名仍有一定的持續(xù)性。
整體來(lái)說(shuō)，更換了基金經(jīng)理的基金，投資者需要注意以下幾點(diǎn)：
1.參考新任基金經(jīng)理的歷史業(yè)績(jī)，如果新任基金經(jīng)理已經(jīng)有管理經(jīng)驗(yàn)，那么可以看看他過(guò)往管理過(guò)的基金來(lái)了解他的業(yè)績(jī)和投資風(fēng)格;如果過(guò)往業(yè)績(jī)很差，或有更好的基金代替它，可以考慮替換。
2 看基金公司的實(shí)力。有沒(méi)有足夠的人才儲(chǔ)備和完善的投資研究團(tuán)隊(duì)，如果有，即使基金經(jīng)理離開(kāi)，基金的業(yè)績(jī)也不會(huì)受到太大的影響。
3 看基金類型，對(duì)于被動(dòng)管理型的基金，如指數(shù)型基金，基金經(jīng)理的影響會(huì)小很多。
此外，天風(fēng)證券日前發(fā)布的研報(bào)給出一個(gè)比較理性的建議，其分析指出，投資者持有的基金在面臨基金經(jīng)理變更時(shí)，需要理性對(duì)待，首先要判斷是新增基金經(jīng)理還是減少基金經(jīng)理，如果是減少，那么基金的業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生太大的變化，如果是新增，則要看基金公司的平臺(tái)性與基金經(jīng)理管理的自主性。如果基金公司平臺(tái)性強(qiáng)的基金，則業(yè)績(jī)排名大概率不會(huì)變化很大，而如果基金平臺(tái)性弱但基金經(jīng)理自主性強(qiáng)的基金，那么新增基金經(jīng)理后，基金的排名才會(huì)有較大的變化，需要警惕。
