在弱復(fù)蘇的周期下，財(cái)報(bào)季也成為考驗(yàn)企業(yè)成色的階段。低迷狀態(tài)下，市場(chǎng)也迫切需要更多積極的信號(hào)。
8月22日，百度發(fā)布了截至2023年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，百度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收341億元，市場(chǎng)預(yù)估332.9億元，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。歸屬凈利潤(rùn)(non-GAAP)80億元，同比增長(zhǎng)44%，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。
在弱現(xiàn)實(shí)下，保持經(jīng)營(yíng)已屬不易，百度為何能夠逆勢(shì)保持增長(zhǎng)?這份財(cái)報(bào)透露了哪些信息?
基本盤，百度穿越周期的底氣
根據(jù)財(cái)報(bào)，百度的各項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都有了明顯提升。
營(yíng)收方面，341億元的單季度營(yíng)收不僅超出了市場(chǎng)預(yù)期8億元，還創(chuàng)造了百度單季營(yíng)收歷史新高。從去年二季度以來，百度營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度超300億，穩(wěn)定站上了新臺(tái)階。
除了營(yíng)收，整體的經(jīng)營(yíng)都呈現(xiàn)積極的態(tài)勢(shì)。按照利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，這可能是百度表現(xiàn)最好的半年度。80億的凈利潤(rùn)，同比大幅增長(zhǎng)44%的基礎(chǔ)上，環(huán)比也呈現(xiàn)了40%的增長(zhǎng)。整個(gè)上半年，百度凈利潤(rùn)達(dá)到137.25億元。
利潤(rùn)水平推動(dòng)了整體現(xiàn)金規(guī)模的大幅增加、負(fù)債水平的持續(xù)優(yōu)化。截至到季度末，百度現(xiàn)金及等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資總額2014.9億元，比期初大幅增加75億元，比上一年同期增加120億元。
根據(jù)測(cè)算，截至到季度末，百度的流動(dòng)比率為2.83倍，與上年同期相比再度優(yōu)化10個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率37.62%，比上一年度壓減2.47個(gè)百分點(diǎn)。
在當(dāng)普遍強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性的階段，百度在關(guān)鍵指標(biāo)上表現(xiàn)出了非常積極的態(tài)勢(shì)。這意味著，其背后的主營(yíng)業(yè)務(wù)有強(qiáng)支撐。
百度核心的業(yè)績(jī)表現(xiàn)印證了這一點(diǎn)。作為百度的主要營(yíng)收組成部分，第二季度，百度核心收入264億元，同比增長(zhǎng)14%。百度核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)(non-GAAP)同比增長(zhǎng)27%至65.1億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為25%，相比2022年第二季度的22%和2023年第一季度的23%有所提升。百度核心的在線營(yíng)銷收入為196億元，同比增長(zhǎng)15%。
可以看到，百度核心的增長(zhǎng)與營(yíng)收的增長(zhǎng)幾乎處于同頻狀態(tài)，作為百度的基本盤，百度核心為集團(tuán)整體的躍遷提供了強(qiáng)有力的支撐。
不過，已經(jīng)經(jīng)歷了多年的發(fā)展，百度核心為何還能持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。此外，相比27%的增速，百度整體的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)34%，增速更快。這又是為何?
大模型，百度的秘密
二季報(bào)顯示，百度的毛利率為52.53%，同比大幅增加了3.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比也增加了1.18個(gè)百分點(diǎn)，這是連續(xù)第二個(gè)季度毛利站上50%。對(duì)于本已經(jīng)處于高位的百度來說，毛利率大幅抬升，其背后意味著，公司的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力在升級(jí)。
在整份財(cái)報(bào)以及財(cái)報(bào)溝通會(huì)中，AI及大模型成為高頻詞。李彥宏提到，“生成式AI和大語言模型在許多行業(yè)具有巨大變革能力，為我們提供了重大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。文心大模型3.5得到了云客戶、AI開發(fā)者和行業(yè)專家的廣泛認(rèn)可。百度正在用AI原生思維重構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)，為用戶提供創(chuàng)新體驗(yàn)，并支持企業(yè)抓住機(jī)遇。”
這段話在某種程度上解釋了百度效率指標(biāo)提升的深層次原因。今年以來，以大模型為代表的生成式人工智能陡然提速，這一技術(shù)被視為是重塑人類未來的技術(shù)，已經(jīng)成為廠商爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)。
在這方面，自今年3月推出新一代知識(shí)增強(qiáng)大語言模型文心一言后，百度便快速開啟了大模型重構(gòu)自家產(chǎn)品的進(jìn)程。百度智能工作平臺(tái)“如流”，基于大模型能力打造了AI助手“超級(jí)助理”，可將小時(shí)級(jí)工作壓縮為分鐘級(jí)甚至秒級(jí)完成，例如自動(dòng)總結(jié)會(huì)議紀(jì)要、創(chuàng)建會(huì)議邀請(qǐng)、請(qǐng)假、申請(qǐng)出差等均可一鍵完成。
除了與“如流”的結(jié)合，百度文庫(kù)內(nèi)測(cè)的“AI文檔助手”，借助大模型等AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)學(xué)習(xí)辦公模式的重構(gòu)。AIGC能力全面接入百度內(nèi)容生態(tài)矩陣產(chǎn)品，從創(chuàng)作、分發(fā)到消費(fèi)，構(gòu)建了全面穩(wěn)固的內(nèi)容生態(tài)鏈路。
從效果看，AI技術(shù)及大模型的接入，讓百度現(xiàn)有產(chǎn)品有了更多智能化的升級(jí)，體驗(yàn)上形成迭代。財(cái)報(bào)顯示，在當(dāng)前百度搜索每天已有的問答需求中，首條滿足的比例已達(dá)到70%，百度搜索日均新增問答需求超過5000萬次。體驗(yàn)迭代則進(jìn)一步傳導(dǎo)到業(yè)務(wù)效率的提升。數(shù)據(jù)顯示，大模型賦能內(nèi)容生態(tài)后，目前百度創(chuàng)作者收入同比增長(zhǎng)超4倍。百家號(hào)多元收入的作者規(guī)模增長(zhǎng)201%，電商收入增長(zhǎng)528%，問一問收入增長(zhǎng)超3倍，商單收入增長(zhǎng)超12倍。這可能就是百度業(yè)績(jī)整體躍遷的支撐要素。
從競(jìng)爭(zhēng)布局的角度看，文心一言的技術(shù)已經(jīng)能夠與國(guó)際上一線的大模型“掰手腕”。清華大學(xué)新聞與傳播學(xué)院沈陽團(tuán)隊(duì)發(fā)布《大語言模型綜合性能評(píng)估報(bào)告》顯示，百度文心一言在三大維度20項(xiàng)指標(biāo)中綜合評(píng)分國(guó)內(nèi)第一，超越ChatGPT，其中中文語義理解排名第一，部分中文能力超越GPT-4。IDC最新發(fā)布的《AI大模型技術(shù)能力評(píng)估報(bào)告，2023》顯示，百度文心大模型3.5拿下12項(xiàng)指標(biāo)的7個(gè)滿分，綜合評(píng)分、算法模型、行業(yè)覆蓋均為第一。中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)研究院針對(duì)人工智能大模型在中文工業(yè)領(lǐng)域的知識(shí)問答能力進(jìn)行系統(tǒng)性評(píng)測(cè)結(jié)果顯示，百度文心一言表現(xiàn)超過GPT3.5，綜合評(píng)價(jià)指數(shù)在國(guó)內(nèi)排名第一。
一旦在大模型技術(shù)上具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，將在競(jìng)爭(zhēng)中具備領(lǐng)先身位。那么，基于AI與大模型的基礎(chǔ)，能夠?yàn)榘俣葞碓鯓拥奈磥?
AI驅(qū)動(dòng)，百度的新未來
在財(cái)報(bào)中，AI及大模型描繪的未來，從幾項(xiàng)數(shù)據(jù)中可以窺探出一些雛形。
根據(jù)財(cái)報(bào)，第二季度，蘿卜快跑提供了71.4萬次乘車服務(wù)，同比增長(zhǎng)149%。截至2023年6月30日，蘿卜快跑累計(jì)向公眾提供的乘車服務(wù)數(shù)量達(dá)到330萬次。得益于AI技術(shù)的底座，百度在智能駕駛領(lǐng)域正在持續(xù)提速。目前，蘿卜快跑已獲批在武漢、重慶、北京和深圳四個(gè)城市向公眾提供全無人自動(dòng)駕駛出行服務(wù)。今年7月，蘿卜快跑獲得上海市浦東新區(qū)發(fā)放的首批牌照，允許在公開道路上開展全無人自動(dòng)駕駛測(cè)試。
在智能駕駛領(lǐng)域，從長(zhǎng)期看，這項(xiàng)業(yè)務(wù)可能會(huì)在下一個(gè)風(fēng)口期成為百度的重要爆發(fā)點(diǎn)。中信建投的觀點(diǎn)也印證了這樣的趨勢(shì)，其表示，隨著搭載百度自動(dòng)駕駛相關(guān)產(chǎn)品的智能汽車面市，百度自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，并貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)性營(yíng)收。
除了智能駕駛，第二季度，百度智能云簽約客戶數(shù)量持續(xù)增加，包括興業(yè)銀行、南網(wǎng)總調(diào)、漢得信息、金蝶、軟通動(dòng)力等外部企業(yè)。今年3月，百度智能云推出的千帆大模型平臺(tái)，不僅提供包括文心一言在內(nèi)的大模型服務(wù)及第三方大模型服務(wù)，還提供大模型開發(fā)和應(yīng)用的整套工具鏈，能夠幫助企業(yè)解決大模型開發(fā)和應(yīng)用過程中的所有問題，這一舉措幫助其迅速擴(kuò)展了客戶。
據(jù)此前《IDC中國(guó)AI公有云服務(wù)市場(chǎng)份額，2022》報(bào)告顯示，百度智能云市場(chǎng)份額占比第一，這是百度智能云連續(xù)四年、第八次排名第一。從中期看，AI賦能下的百度智能云也已經(jīng)成為百度新的強(qiáng)勢(shì)的業(yè)務(wù)，將會(huì)成為基本盤的又一個(gè)支撐。
而從短期看，AI及大模型對(duì)于現(xiàn)有營(yíng)銷體系的重構(gòu)已經(jīng)非常直觀。百度營(yíng)銷AIGC商業(yè)創(chuàng)意平臺(tái)“擎舵”，目前已經(jīng)能為創(chuàng)意提供生產(chǎn)力。財(cái)報(bào)中顯示，“擎舵”2分鐘生成100條創(chuàng)意文案，3分鐘生成一個(gè)數(shù)字人建模，5分鐘即可制作一支完整的數(shù)字人口播視頻，為廣告商帶來了轉(zhuǎn)化率的提升，從而帶來更好的變現(xiàn)效果。高盛在報(bào)告中提到，百度的廣告主中，線下中小企業(yè)占比較高，預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)杠桿將拉動(dòng)利潤(rùn)率提升。
從短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)時(shí)間刻度看，百度的AI能力都在起到關(guān)鍵作用。這個(gè)現(xiàn)象背后，與ChatGPT等純技術(shù)類大模型不同，百度的突出優(yōu)勢(shì)不局限于單純的技術(shù)，更重要的是其背靠了成熟的業(yè)務(wù)體系，大模型技術(shù)直接賦能到產(chǎn)品中，為產(chǎn)品賦能的同時(shí)，又進(jìn)一步數(shù)億用戶的使用反饋，進(jìn)而推動(dòng)“技術(shù)迭代-賦能產(chǎn)品-商業(yè)進(jìn)化”的飛輪轉(zhuǎn)動(dòng)。而飛輪一旦轉(zhuǎn)動(dòng)，百度又將進(jìn)一步提速，從而推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)現(xiàn)代際跨越。
在財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度盤中股價(jià)一度上漲近5%，而此前高盛和大摩分別給出了“增持”和“買入”評(píng)級(jí)，由此來看，資本市場(chǎng)對(duì)于百度當(dāng)前正在推進(jìn)的模式持肯定態(tài)度。在財(cái)報(bào)溝通會(huì)上，李彥宏表示，百度將圍繞生成式AI和大語言模型構(gòu)建新引擎，推動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。首席財(cái)務(wù)官羅戎則表示，將繼續(xù)堅(jiān)定投資AI，在未來幾個(gè)季度加大對(duì)大語言模型和生成式AI的投入。當(dāng)前，大模型仍然是技術(shù)迭代的初級(jí)階段，百度正處于承上啟下的關(guān)鍵階段，但從初步的商業(yè)化表現(xiàn)、以及市場(chǎng)給出的反應(yīng)來看，百度無疑走在了正確的道路上。
