在闖關(guān)科創(chuàng)板的路上，是否符合科創(chuàng)板定位是成都思科瑞微電子股份有限公司(以下簡稱“思科瑞”)繞不開的質(zhì)疑，在審核問詢中被多次提及。9月29日晚間，上交所官網(wǎng)披露消息顯示，思科瑞科創(chuàng)板IPO遭暫緩審議。在上市委會議上，思科瑞科創(chuàng)板定位再次被監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注。此外，思科瑞持續(xù)向關(guān)聯(lián)方大額付款采購設(shè)備及軟件的相關(guān)事項(xiàng)也在上市委會議中被問詢。
科創(chuàng)板定位引關(guān)注
9月29日，上交所科創(chuàng)板上市委員會2021年第74次審議會議召開，審議思科瑞及海創(chuàng)藥業(yè)股份有限公司(以下簡稱“海創(chuàng)藥業(yè)”)兩家公司的首發(fā)事項(xiàng)。與順利通過的海創(chuàng)藥業(yè)不同的是，思科瑞科創(chuàng)板IPO的首發(fā)審議結(jié)果為暫緩審議。
據(jù)上交所官網(wǎng)，思科瑞科創(chuàng)板IPO于5月27日獲得受理，6月23日進(jìn)入已問詢階段，從獲得受理到上會迎考?xì)v時4個月。
在上市委現(xiàn)場問詢中，思科瑞是否符合科創(chuàng)板定位再度被重點(diǎn)問詢。思科瑞需要結(jié)合其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，進(jìn)一步說明行業(yè)定位是否準(zhǔn)確、發(fā)明專利與主營業(yè)務(wù)所需核心技術(shù)的關(guān)聯(lián)性、是否符合科創(chuàng)板定位。
招股書顯示，思科瑞專注于可靠性檢測技術(shù)的研發(fā)，逐步形成了集成電路可靠性檢測技術(shù)、分立器件可靠性檢測技術(shù)、元件可靠性檢測技術(shù)、破壞性物理分析技術(shù)(DPA)為核心的技術(shù)體系。2018-2020年及2021年上半年，思科瑞主要依靠核心技術(shù)提供可靠性檢測服務(wù)，核心技術(shù)服務(wù)收入分別為5169.79萬元、8062.22萬元、14304.94萬元、8087.87萬元。
上市委要求思科瑞說明公司檢測業(yè)務(wù)相比人工測試的先進(jìn)性的具體體現(xiàn)，公司可靠性檢測等業(yè)務(wù)在效率和質(zhì)量上的提升是否足以說明技術(shù)的先進(jìn)性。
此外，上市委質(zhì)疑稱，在報告期內(nèi)思科瑞研發(fā)人員僅為36-65人的情況下，截至2021年6月末自研完成1.12萬套檢測適配器、1.7萬套測試程序軟件，是否足以表明該等測試軟件、檢測適配器具有較高的技術(shù)含量，進(jìn)而說明思科瑞具有技術(shù)先進(jìn)性且符合科創(chuàng)板定位。
值得一提的是，思科瑞研發(fā)人員平均薪酬(除5名核心技術(shù)人員外)偏低且明顯低于銷售人員平均薪酬。這也使上市委對思科瑞核心技術(shù)和核心競爭力產(chǎn)生了質(zhì)疑。
向關(guān)聯(lián)方采購遭質(zhì)疑
在上市委現(xiàn)場問詢中，監(jiān)管層還關(guān)注到了思科瑞向關(guān)聯(lián)方采購的相關(guān)事項(xiàng)。
據(jù)了解，報告期內(nèi)，思科瑞向關(guān)聯(lián)方設(shè)備采購金額占同類型采購金額的比例分別為56.69%、73.59%和74.81%，主要采購內(nèi)容為公司業(yè)務(wù)經(jīng)營所需的測試設(shè)備和老煉設(shè)備;關(guān)聯(lián)方軟件采購占比均為100%，主要采購內(nèi)容為電子元器件測試程序和可靠性設(shè)計(jì)分析平臺。在此前披露的第一輪及第二輪問詢中，上交所曾要求思科瑞說明向關(guān)聯(lián)方采購設(shè)備的具體情況以及向關(guān)聯(lián)方采購軟件的原因及合理性。
在上市委會議上，上市委要求思科瑞結(jié)合報告期內(nèi)銷售及回款狀況，分析公司的盈利質(zhì)量，說明在資金并不充裕的情況下，持續(xù)向關(guān)聯(lián)方大額付款采購設(shè)備及軟件的原因及必要性，分析該等情形是否表明思科瑞在技術(shù)與設(shè)備等方面對關(guān)聯(lián)方構(gòu)成重大依賴，是否由此將導(dǎo)致思科瑞面臨運(yùn)營資金不足的風(fēng)險。
招股書顯示，思科瑞主要聚焦國防科技工業(yè)的半導(dǎo)體和集成電路、電子信息領(lǐng)域，公司主營業(yè)務(wù)為軍用電子元器件可靠性檢測服務(wù)，具體服務(wù)內(nèi)容包括軍用電子元器件的測試與可靠性篩選試驗(yàn)、DPA、失效分析與可靠性管理技術(shù)支持。
本次科創(chuàng)板IPO，思科瑞擬募集資金6.19億元，用于成都檢測試驗(yàn)基地建設(shè)項(xiàng)目、環(huán)境試驗(yàn)中心建設(shè)項(xiàng)目、無錫檢測試驗(yàn)基地建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，思科瑞2018-2020年?duì)I業(yè)收入、歸屬凈利潤均呈上漲態(tài)勢。2018-2020年，思科瑞分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6575.73萬元、10451.23萬元、16556.88萬元;對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別為2224.92萬元、3385.5萬元、7549.47萬元。2021年上半年，思科瑞實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11007.58萬元，對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤為5168.83萬元。
經(jīng)Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有11家公司IPO被暫緩審議。被暫緩審議的公司二次上會的命運(yùn)則不盡相同。如影石創(chuàng)新科技股份有限公司二次上會直接通過，而福建匯川物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)科技股份有限公司等則慘遭被否。投融資專家許小恒表示，暫緩審議會對公司IPO進(jìn)程帶來不確定的影響。每家公司被暫緩審議的原因不同，需要具體情況具體分析。
針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電思科瑞招股書中披露的聯(lián)系電話進(jìn)行采訪，但對方電話并未有人接聽。
(北京商報記者 董亮 丁寧)
