養(yǎng)老金子公司未來(lái)會(huì)是養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的一種形態(tài)，也是基金子公司的一種形態(tài)。籌劃養(yǎng)老金子公司，也是為了強(qiáng)調(diào)養(yǎng)老金管理的獨(dú)立性。”3月29日，北京某公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
在3月25日舉辦的第八屆北外灘財(cái)富與文化論壇上，證監(jiān)會(huì)副主席李超指出，要推動(dòng)基金行業(yè)與養(yǎng)老金長(zhǎng)期融合、協(xié)同發(fā)展，推進(jìn)基金中基金、養(yǎng)老目標(biāo)基金行業(yè)發(fā)展，為養(yǎng)老金提供專業(yè)化投資工具。
此前，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》、基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金的基金經(jīng)理注冊(cè)登記有關(guān)事項(xiàng)的通知》，養(yǎng)老基金的正式面世也再進(jìn)一步。
子公司功能化
經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的調(diào)整，基金子公司的總規(guī)模已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度下降，整體規(guī)模縮減了約3.2萬(wàn)億。
據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年年末，基金子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模為7.31萬(wàn)億元，比2016年末減少了3.19萬(wàn)億元，同比下降30.38%。
其背景是，監(jiān)管層對(duì)于通道業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管，而此前所謂的基金子公司“萬(wàn)能牌照”正在失效。
自2016年12月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《基金管理公司子公司管理規(guī)定》、《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理子公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理暫行規(guī)定》正式開(kāi)始施行，基金子公司的發(fā)展走向轉(zhuǎn)折。
此前基金子公司的規(guī)模飛速增長(zhǎng)，與此同時(shí)也暴露出了通道業(yè)務(wù)占比過(guò)高、兌付風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)控能力不足等諸多問(wèn)題，隨著監(jiān)管環(huán)境的變化，基金子公司的生態(tài)也將迎來(lái)調(diào)整。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，目前基金子公司試水資產(chǎn)證券化、供應(yīng)鏈金融等不少創(chuàng)新業(yè)務(wù)，但目前尚未成體系。
隨著養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)提上日程，公募基金也在其中發(fā)揮著重要作用，一個(gè)新的轉(zhuǎn)型入口也正在出現(xiàn)。
“預(yù)計(jì)基金子公司未來(lái)也將走向功能化，本次籌劃養(yǎng)老金專項(xiàng)子公司即是一個(gè)實(shí)例。”前述公募基金人士指出。
在該人士看來(lái)，公募基金籌備養(yǎng)老金專項(xiàng)子公司可以實(shí)現(xiàn)與母公司的業(yè)務(wù)隔離，建立防火墻。
目前，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《指引》)，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。《指引》從產(chǎn)品定義、投資策略、投資比例及運(yùn)作方式等13個(gè)方面，介紹了何為養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金、發(fā)行這類基金所需條件以及相關(guān)規(guī)范。
隨后，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了《關(guān)于養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金的基金經(jīng)理注冊(cè)登記有關(guān)事項(xiàng)的通知》，這意味著養(yǎng)老基金的正式面市再進(jìn)一步。同時(shí)公募基金公司也都進(jìn)入了更加緊張的備戰(zhàn)階段。
“《指引》的發(fā)布標(biāo)志著公募基金將更深層次地服務(wù)于個(gè)人養(yǎng)老事業(yè)，有利于公募基金發(fā)揮專業(yè)投資人優(yōu)勢(shì)，為我國(guó)公民的養(yǎng)老金投資提供專業(yè)資產(chǎn)配置服務(wù)。”建信基金相關(guān)人士表示。
籌備動(dòng)態(tài)追蹤
目前，多家基金公司給21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者回應(yīng)中均指出，已經(jīng)開(kāi)始著手布局養(yǎng)老基金產(chǎn)品。
“公司已按照《指引》的要求，布局了系列FOF并在推進(jìn)中。”建信基金相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
工銀瑞信基金相關(guān)人士表示，“為配合養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展，公司成立了養(yǎng)老金投資中心，建立了以投資為核心，整合銷售支持、客戶服務(wù)為一體的養(yǎng)老金管理體系。同時(shí)，集公司研究、風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)等多部門(mén)綜合優(yōu)勢(shì)，為客戶提供綜合化服務(wù)。”
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，截至2017年末，工銀瑞信基金已通過(guò)備案的養(yǎng)老金產(chǎn)品有38只。
事實(shí)上，設(shè)置專門(mén)的養(yǎng)老金中心的公司并不少見(jiàn)，這一模式在此前的發(fā)展過(guò)程中也得到印證。
譬如，嘉實(shí)基金等都是在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部下設(shè)置的養(yǎng)老金中心，負(fù)責(zé)企業(yè)年金、社保和基本養(yǎng)老金等業(yè)務(wù)。
此外，鵬華基金也成立了養(yǎng)老金一級(jí)部門(mén)，以及專門(mén)的資產(chǎn)配置和基金投資部，負(fù)責(zé)FOF產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、投研和運(yùn)營(yíng)。
“養(yǎng)老目標(biāo)基金這一全新的公募基金品種的誕生不僅為投資者提供了養(yǎng)老金投資的一站式解決方案，也為公募基金打開(kāi)了一扇新的大門(mén)。”華夏基金相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
據(jù)華夏基金人士介紹，公司自證監(jiān)會(huì)2017年11月發(fā)布關(guān)于養(yǎng)老目標(biāo)基金的征求意見(jiàn)稿開(kāi)始展開(kāi)養(yǎng)老目標(biāo)基金相關(guān)準(zhǔn)備，目前公司內(nèi)部的投研、銷售、產(chǎn)品、后臺(tái)支持系統(tǒng)等部門(mén)進(jìn)行了充分的溝通，已經(jīng)做好準(zhǔn)備。
“關(guān)于養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，公司目前在做相應(yīng)的研究和準(zhǔn)備。”3月29日，嘉實(shí)基金相關(guān)人士指出。
該人士表示，此前發(fā)布的《指引》對(duì)基金管理人、產(chǎn)品形態(tài)、產(chǎn)品推介等提出了嚴(yán)格的要求，這種制度設(shè)計(jì)與個(gè)人養(yǎng)老金投資管理對(duì)長(zhǎng)期安全性和長(zhǎng)期增值的首要要求密不可分。
因此，在不少基金公司給21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者的回應(yīng)中，均指出了發(fā)展養(yǎng)老基金要在投管能力與風(fēng)險(xiǎn)控制等方面做出的建設(shè)和完善工作。
