日前，證監(jiān)會批準(zhǔn)深交所上市創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)。其中，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)是創(chuàng)業(yè)板首只ETF期權(quán)，也是首個面向創(chuàng)新成長類股票的風(fēng)險管理工具，實現(xiàn)了深市單市場ETF期權(quán)的“零突破”;而中證500ETF期權(quán)是首個基于中證500的期權(quán)產(chǎn)品，有利于市場精準(zhǔn)管理中小市值股票風(fēng)險。
深市期權(quán)產(chǎn)品體系市值覆蓋度升至59.69%
記者了解到，本次兩只深市期權(quán)新品種，分別掛鉤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中證500指數(shù)，推出后，深市期權(quán)產(chǎn)品體系對深市市值的覆蓋度將從42.77%提升至59.69%，深交所也將初步形成覆蓋創(chuàng)新成長、中小市值、大盤藍(lán)籌多層次特征的期權(quán)產(chǎn)品體系。
具體來說，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)掛鉤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，是創(chuàng)業(yè)板首只衍生品。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”市場特色凸顯，市場需求強烈，與現(xiàn)有品種特征差異明顯。其成份股中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)的占比均約九成。
而從市場來看，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成立多年，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、平安創(chuàng)業(yè)板ETF等相關(guān)基金運行穩(wěn)定。截至8月底，全市場有14只創(chuàng)業(yè)板ETF上市，相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模達(dá)到269.34億元，風(fēng)險管理需求旺盛。
業(yè)內(nèi)人士稱，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與滬深300指數(shù)成份股重合度僅為12%，指數(shù)收益率與滬深300指數(shù)相關(guān)性較低，與現(xiàn)有ETF期權(quán)品種對應(yīng)的大盤藍(lán)籌指數(shù)風(fēng)格差異明顯。
中證500ETF期權(quán)則掛鉤中證500指數(shù)。據(jù)了解，該指數(shù)具有明顯的中小市值特色，行業(yè)分布均衡，與現(xiàn)有品種互補性強;單一行業(yè)權(quán)重占比最高僅兩成，以新材料、半導(dǎo)體設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)為主。
另一方面，中證500指數(shù)平穩(wěn)運行超過15年，截至8月底，全市場有20只中證500ETF上市，相關(guān)指數(shù)基金規(guī)模達(dá)到580.93億元。期權(quán)推出后，中證500指數(shù)將形成指數(shù)基金、期貨和期權(quán)“三位一體”的生態(tài)圈，指數(shù)產(chǎn)品生態(tài)將更成熟。
市場人士認(rèn)為，此次上市的創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)創(chuàng)新成長、中小市值特色突出，與已有品種重疊度低、互補性強，形成了風(fēng)格多樣、相互補充的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，既可以更好滿足市場多元化風(fēng)險管理需求，也有助于投資者實現(xiàn)多樣化投資策略，對于增強市場韌性，鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，完善境內(nèi)衍生品體系，豐富“雙區(qū)”(粵港澳大灣區(qū)和深圳先行示范區(qū))金融業(yè)態(tài)有著積極意義。
促進(jìn)并鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果
ETF期權(quán)是資本市場成熟的風(fēng)險管理工具，對于資本市場的長期穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用。
深交所ETF期權(quán)于2019年12月23日開始試點，成功推出滬深300ETF期權(quán)品種。經(jīng)過近3年的平穩(wěn)運行，市場功能穩(wěn)步發(fā)揮，為本次推出創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)打下了堅實基礎(chǔ)。
截至目前，深市期權(quán)累計成交量達(dá)兩億張，日均成交32萬張，日均持倉35萬張，成交持倉較為穩(wěn)定。期權(quán)經(jīng)營機構(gòu)120家(包含89家證券公司和31家期貨公司)，做市商20家(包含15家主做市商和5家一般做市商)，投資者累計開戶數(shù)23萬戶。數(shù)據(jù)顯示，深市期權(quán)投資者理性參與，機構(gòu)成交占比達(dá)66%，足以體現(xiàn)市場運行安全平穩(wěn)有序。
“ETF期權(quán)具有獨特的保險功能，是精細(xì)化的風(fēng)險管理工具。投資者買入認(rèn)沽期權(quán)開展避險交易，在為現(xiàn)貨持倉提供保護(hù)、減少現(xiàn)貨市場拋壓的同時，也保留了獲取現(xiàn)貨上漲收益的可能，有助于投資者長期持有現(xiàn)貨，樹立長期投資理念。” 興業(yè)證券金融衍生產(chǎn)品部總經(jīng)理連敏偉表示，期權(quán)也促進(jìn)了現(xiàn)貨市場發(fā)展，滬深300ETF期權(quán)上市后，滬深300ETF數(shù)量增加9只，整體規(guī)模增長13%，達(dá)到1350億元。參與避險交易的投資者累計超過1萬戶，日均受保市值約30億元。
業(yè)內(nèi)稱，8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地實施滿兩周年，此次推出創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，有助于進(jìn)一步鞏固創(chuàng)業(yè)板改革成果，更好構(gòu)建與“雙區(qū)”相匹配的資本市場生態(tài)體系，助力提升“雙區(qū)”金融服務(wù)能力。同時，也能夠更好地平衡市場多空力量，為科技創(chuàng)新企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更穩(wěn)定的投融資環(huán)境，進(jìn)一步增強市場韌性。
(記者 苗露)
