近日，Wind資訊發(fā)布一季度榜單，券商股權(quán)融資承銷情況浮出水面。
2018年一季度股權(quán)承銷排行榜顯示，華泰證券、中信建投、中信證券位居前三位;10家券商股權(quán)承銷金額超過100億元;華創(chuàng)證券等中小券商憑借財(cái)務(wù)顧問大單逆襲，躋身前十;中信證券、中信建投、中金公司位列一季度承銷收入前三甲。
10家券商股權(quán)承銷過百億
進(jìn)入2018年，隨著嚴(yán)監(jiān)管推進(jìn)，A股IPO速度有所放緩。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度，股權(quán)融資總金額為5077.98億元，同比下降12.5%。
數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度股權(quán)承銷排行榜前十位分別是華泰證券、中信建投、中信證券、國(guó)泰君安(17.190,0.00,0.00%)、中金公司、國(guó)信證券(10.870,0.00,0.00%)、招商證券(17.520,0.00,0.00%)、華創(chuàng)證券、華福證券、申萬(wàn)宏源(4.980,0.00,0.00%)承銷保薦。
▲數(shù)據(jù)來源：Wind
記者發(fā)現(xiàn)，與2017年全年前十榜單相比，今年一季度的排位情況發(fā)生了變化。其中，華泰證券由去年年底的第五位躍居第一位，今年一季度承銷金額為761.72億元;中信證券、中金公司分別滑落2個(gè)、3個(gè)位次。
▲數(shù)據(jù)來源：Wind
2018年一季度，共有10家券商股權(quán)承銷金額超過100億元。在這10家券商中，既有在股權(quán)承銷這一領(lǐng)域長(zhǎng)期保持龍頭地位的大型券商，也有發(fā)展勢(shì)頭迅猛的“新貴”。
中小券商憑大單逆襲
與2017年相比，華創(chuàng)證券、華福證券兩家中小券商上升速度較快，分別由2017年底的第39位上升至第8位、由第43位上升至第9位。
以華創(chuàng)證券為例，一季度股權(quán)承銷金額為122.09億元，遠(yuǎn)超去年全年股權(quán)承銷金額(74.5億元)。華福證券今年一季度承銷金額115.2億元，在去年全年承銷金額(55.31億元)的基礎(chǔ)上翻了一番。
記者發(fā)現(xiàn)，這兩家券商排名上升均得益于在定向增發(fā)領(lǐng)域完成的財(cái)務(wù)顧問大單。
2018年2月1日，作為財(cái)務(wù)顧問，華創(chuàng)證券幫助深天馬A(16.050,0.00,0.00%)(000050.SZ)實(shí)施定向增發(fā)，募資規(guī)模111.09億元。2月6日，華福證券幫助恒力股份(14.970,0.00,0.00%)(600346.SH)實(shí)施定向增發(fā)，募資規(guī)模115.2億元。
從一季度券商主承銷收入排名來看，中信證券、中信建投、中金公司位列前三甲。
值得一提的是，2018年3月28日，作為主承銷商，中天國(guó)富證券幫助長(zhǎng)城科技(603897.SH)通過IPO首發(fā)募資7.88億元。其一季度主承銷收入0.59億元，排名第11位。此外，其在一季度獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問排名中，躍居第三名。
記者獲悉，作為2016年底組建的投行團(tuán)隊(duì)，中天國(guó)富證券有“小西南”、“小招商”的業(yè)內(nèi)稱謂，因?yàn)槠溆写罅抗歉蓙碜赃@兩家券商。中天國(guó)富證券董事長(zhǎng)余維佳就曾是西南證券(4.400,0.00,0.00%)總裁。
▲數(shù)據(jù)來源：Wind
“不過，僅看一季度數(shù)據(jù)，還不能全面反映行業(yè)情況。券商每年股權(quán)承銷業(yè)務(wù)時(shí)間分布并不均勻，一季度排名有一定的偶然性。先發(fā)優(yōu)勢(shì)足，業(yè)績(jī)開門紅，就可能排名靠前，但綜合來看，大券商增長(zhǎng)會(huì)更為穩(wěn)定。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，“雖有中小券商承銷金額排名暫時(shí)靠前的情況，但如承銷項(xiàng)目數(shù)量較少，則說明單筆承銷金額較大，能否形成常態(tài)依然有待觀望。”
嚴(yán)監(jiān)管令承銷收入收緊
Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度，新股發(fā)行速度大幅放緩，募集金額同比下降42.77%，首發(fā)家數(shù)同比下降72.59%。
IPO承銷方面，中信證券、華泰證券、中信建投和廣發(fā)證券(16.620,0.00,0.00%)并列為IPO承銷數(shù)量第一，四家共承銷16筆，承銷金額分別為61.92億元、57.04億元、54.8億元和16.62億元。
Choice數(shù)據(jù)顯示，2017年整體券商承銷保薦收入達(dá)到149.84億元，相比2016年的89.03億元上漲68.3%。2017年整體承銷保薦費(fèi)率平均為7.51%，比2016年上升了0.59個(gè)百分點(diǎn)。
廣證恒生分析，從保薦機(jī)構(gòu)聲譽(yù)看，對(duì)于大型融資項(xiàng)目，承銷保薦商可能會(huì)用較低的費(fèi)率吸引企業(yè)。這在幫助大企業(yè)融資的同時(shí)，也有利于提高自身的知名度，吸引更多客戶，增加機(jī)構(gòu)承銷保薦收入。
另外，廣證恒生還表示，從IPO業(yè)務(wù)本身看，一方面發(fā)行規(guī)模越大，每股分?jǐn)偟某袖N固定成本越小;另一方面，由于較大的IPO項(xiàng)目存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，會(huì)使得隨著發(fā)行規(guī)模增加，發(fā)行的平均費(fèi)率下降。
此外，監(jiān)管趨嚴(yán)，首發(fā)過會(huì)速度放緩，也給券商承銷收入帶來影響。
