近兩年股市分化嚴(yán)重、市場(chǎng)風(fēng)格頻繁轉(zhuǎn)換，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，量化基金業(yè)績(jī)?cè)诮衲暌谗鋈皇?cái)匯金融大數(shù)據(jù)顯示，209只量化基金中(A/B/C類份額分開(kāi)計(jì)算)有147只今年以來(lái)業(yè)績(jī)告負(fù)，占比超七成，其中銀華基金旗下量化產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)墊底。
2017以來(lái)，量化基金整體業(yè)績(jī)依然跑贏了大盤，但在龍頭藍(lán)籌股支持的結(jié)構(gòu)化行情下，量化基金業(yè)績(jī)相比之下普遍不達(dá)標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月15日，209只可統(tǒng)計(jì)的量化基金今年以來(lái)平均下跌1.35%。
具體來(lái)看，截至5月15日，今年以來(lái)共有6只量化基金跌幅超10%，共30只量化基金跌幅超%，此外，僅5只量化基金漲幅超10%，收尾業(yè)績(jī)差距近20%。
其中銀華基金旗下量化產(chǎn)品近幾年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)普標(biāo)不佳，截至5月15日，銀華中證800等權(quán)指數(shù)增強(qiáng)分級(jí)B今年以來(lái)累計(jì)下跌12.69%，在量化基金中跌幅最大，此外，銀華智能汽車量化股票發(fā)起式C、銀華智能汽車量化股票發(fā)起式A跌幅亦超10%，跌幅超10%的量化基金中銀華基金旗下產(chǎn)品占去半數(shù)。
此外，銀華新能源新材料量化股票發(fā)起式C、銀華新能源新材料量化股票發(fā)起式A跌幅在8%以上，銀華基金旗下16只量化產(chǎn)品(A/B/C類份額分開(kāi)計(jì)算)中有11只業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)，平均跌幅2.45%.
另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)漲幅超10%的5只量化基金中，除交銀阿爾法核心混合外，其余4只基金均為醫(yī)藥類主題基金，銀華基金旗下實(shí)現(xiàn)正收益的量化基金則分別為近年來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)較好的醫(yī)藥、食品飲料主題基金。
近幾年來(lái)，主動(dòng)量化基金已成為基金公司重點(diǎn)布局方向，而目前在發(fā)和已經(jīng)成立的的量化基金多數(shù)均為主動(dòng)量化基金。
有基金經(jīng)理表示，主動(dòng)量化基金是以量化模型為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)股的廣泛篩選，而多因子選股模型又是最經(jīng)典的量化模型，主要因子的表現(xiàn)是影響整個(gè)模型表現(xiàn)的核心因素。
2016年，部分量化基金因小市值的風(fēng)格因子獲得了超額收益，而自2017年后，市場(chǎng)大小盤風(fēng)格轉(zhuǎn)換，大盤風(fēng)格、關(guān)注基本面投資與價(jià)值投資、并適當(dāng)通過(guò)技術(shù)面因子增強(qiáng)的基金均取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，而部分量化基金沒(méi)有及時(shí)調(diào)整模型，使其在某一類因子上過(guò)度暴露，導(dǎo)致樣本外運(yùn)行出現(xiàn)偏差，造成業(yè)績(jī)不佳。
今年年初以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)格再度轉(zhuǎn)換，雖然目前已有多家基金公司構(gòu)建了相對(duì)成熟的動(dòng)態(tài)多因子模型體系和多策略體系，但模型調(diào)整相對(duì)滯后依然重創(chuàng)了量化基金的業(yè)績(jī)。
