炒ST殼資源、博垃圾股重組題材，曾是一些股民熱衷的做法。不過(guò)隨著A股退市機(jī)制的日益完善，“炒殼”也充滿(mǎn)了風(fēng)險(xiǎn)。
5月22日，根據(jù)上交所公告，*ST昆機(jī)與*ST吉恩成為2018年第一批退市股票。
每經(jīng)小編(微信號(hào)：nbdnews)注意到，這兩家上市公司都有地方國(guó)資背景，且上市歷史悠久，不過(guò)這些都沒(méi)能成為他們免于退市的“免死金牌”。
根據(jù)Wind系統(tǒng)數(shù)據(jù)，這兩家公司的股東戶(hù)數(shù)共有10.3萬(wàn)，流通盤(pán)市值合計(jì)達(dá)133億元。
根據(jù)《股票上市規(guī)則》，這兩家公司將于5月30日進(jìn)入為期30天的退市整理期，公司被摘牌后，沒(méi)有退出的股份將進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行交易。
有專(zhuān)家認(rèn)為，隨著A股退市制度執(zhí)行力度加強(qiáng)，今后A股將形成“有進(jìn)有出”的健康常態(tài)。
退市并非毫無(wú)預(yù)警
每經(jīng)小編(微信號(hào)：nbdnews)注意到，兩家公司均已連續(xù)多年虧損，并均有經(jīng)歷退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市，終止退市這三個(gè)階段的完整流程。
▲圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)
上交所《股票上市規(guī)則》第14.3.1條規(guī)定，上市公司股票暫停上市后，
“出現(xiàn)公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、營(yíng)業(yè)收入低于1000萬(wàn)元或者被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見(jiàn)、無(wú)法表示意見(jiàn)、否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告等四種情形之一，本所決定終止其股票上市。”
這兩家企業(yè)披露的2017年報(bào)中，多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及了退市標(biāo)準(zhǔn)。
*ST吉恩年報(bào)顯示，2017年凈利潤(rùn)為負(fù)23.63億元，期末凈資產(chǎn)為負(fù)1.98億元，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2017年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具了保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。對(duì)照規(guī)定，*ST吉恩在暫停上市后同時(shí)觸及了凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)和審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型等三項(xiàng)終止上市情形。
同時(shí)，*ST昆機(jī)年報(bào)顯示，2017年度虧損3.5億元，期末凈資產(chǎn)為負(fù)3822.1萬(wàn)元，同時(shí)觸及了凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)兩項(xiàng)終止上市情形。
由此可見(jiàn)，兩家公司都是連續(xù)三年虧損后，在第四個(gè)會(huì)計(jì)年度均觸及了股票終止上市條件，符合上交所《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市情形。
國(guó)資背景不是“免死金牌”
每經(jīng)小編(微信號(hào)：nbdnews)注意到，擁有遼寧、云南兩地國(guó)資背景的*ST昆機(jī)早在1994年就登陸A股，可以稱(chēng)得上是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)“老前輩”了;*ST吉恩也在2003年就上市，擁有吉林省國(guó)資背景。
主營(yíng)機(jī)床行業(yè)的*ST昆機(jī)自2012年以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期虧損，并且在去年還曾因“財(cái)務(wù)造假”丑聞被證監(jiān)會(huì)調(diào)查。
2017年3月21日，就在2016年年報(bào)發(fā)布前夕，*ST昆機(jī)突發(fā)公告，自曝公司過(guò)往涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)，存在存貨不實(shí)、銷(xiāo)售收入確認(rèn)違規(guī)、費(fèi)用少計(jì)、子公司“多套賬”涂改票據(jù)等問(wèn)題，第二天，公司收到了證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知。
事實(shí)上，在對(duì)財(cái)務(wù)造假的情況進(jìn)行追溯后，*ST昆機(jī)2012年至2017年連續(xù)六年虧損。證監(jiān)會(huì)在查實(shí)相關(guān)事實(shí)后，對(duì)公司及有關(guān)責(zé)任人進(jìn)行了行政處罰，上交所也相應(yīng)給予了紀(jì)律處分。
此外，公司獨(dú)董、董事會(huì)審計(jì)主任、南京大學(xué)會(huì)計(jì)系主任楊雄勝也宣布辭職，他同時(shí)表示，
“公司在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量上一直不聽(tīng)取個(gè)人改進(jìn)的強(qiáng)烈建議，并懷疑公司高管在這方面有意舞弊。”
*ST吉恩的日子也不好過(guò)，公司所處的鎳行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格依然在低位震蕩徘徊，主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)明顯好轉(zhuǎn)。
為了“保殼”，2016年10月*ST吉恩停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，擬轉(zhuǎn)讓全資子公司吉林廣源礦產(chǎn)投資有限公司部分股權(quán)及其他資產(chǎn)，但由于公司與交易相關(guān)方就核心條款未能達(dá)成一致意見(jiàn)，最終于2017年1月6日宣告復(fù)牌。
2017年3月，具有吉林國(guó)資背景的吉林國(guó)投以*ST吉恩不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向有關(guān)法院提出對(duì)上市公司進(jìn)行重整。2017 年 12 月 14 日，吉林市中院作出裁定，認(rèn)為申請(qǐng)人吉林國(guó)投未能按法院要求補(bǔ)充提交相關(guān)證據(jù)材料，故對(duì)其提出的重整申請(qǐng)不予受理。
▲圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) (圖文無(wú)關(guān))
每經(jīng)小編(微信號(hào)：nbdnews)注意到，*ST吉恩海外投資規(guī)模巨大，債務(wù)負(fù)擔(dān)很重。公司截至2017 年末累計(jì)凈虧損為69億元，凈資產(chǎn)則為負(fù)1.98億元，資產(chǎn)負(fù)債率 100.70%;流動(dòng)負(fù)債逾107億元，營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)78.5億元;有71億銀行借款已逾期，18.5億元債務(wù)已被債權(quán)人起訴。
退市執(zhí)行力度加碼
在*ST吉恩以及*ST昆機(jī)被終止上市的背后是退市執(zhí)行力度的加強(qiáng)。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“有進(jìn)有出”才是一個(gè)健康證券市場(chǎng)的常態(tài)。
上交所在答記者問(wèn)時(shí)表示，將擔(dān)起退市決策主體責(zé)任，按照從嚴(yán)原則，明確預(yù)期，嚴(yán)格執(zhí)行，進(jìn)一步加大對(duì)財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)重不良、長(zhǎng)期虧損、“僵尸企業(yè)”等符合退市指標(biāo)企業(yè)的退市執(zhí)行力度。
今年3月9日，滬深交易所官網(wǎng)均發(fā)布了《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法(征求意見(jiàn)稿)》，根據(jù)證監(jiān)會(huì)有關(guān)意見(jiàn)，對(duì)重大違法強(qiáng)制退市制度進(jìn)行了細(xì)化和明確，其中對(duì)首發(fā)上市和重組上市中的欺詐行為表現(xiàn)出“零容忍”的態(tài)度。上交所稱(chēng)，目前征求意見(jiàn)已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)在吸收合理建議的基礎(chǔ)上將適時(shí)對(duì)外發(fā)布。
首創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)王劍輝對(duì)北京商報(bào)記者表示，市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)“活水”的狀態(tài)，有進(jìn)有出，形成一個(gè)淘汰機(jī)制，同時(shí)也不斷地注入新力量，在新舊交替中，為市場(chǎng)騰出更多的空間。未來(lái)退市制度將會(huì)隨著IPO的擴(kuò)大逐步擴(kuò)大，從入口上擴(kuò)容，在出口也會(huì)有更多公司被淘汰出局。
(免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))
每經(jīng)編輯 鄭直
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