(原標(biāo)題：“獨(dú)角獸”基金該不該買(mǎi)? 北京青年報(bào)記者發(fā)現(xiàn) 部分基金銷(xiāo)售時(shí)并未向投資者警示風(fēng)險(xiǎn))
買(mǎi)“獨(dú)角獸”基金會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)？
昨天是六只“獨(dú)角獸”基金開(kāi)賣(mài)的第一天。多個(gè)銷(xiāo)售渠道反映，投資者對(duì)“獨(dú)角獸”基金較為關(guān)注。由于部分銷(xiāo)售渠道的違規(guī)宣傳等因素，“獨(dú)角獸”基金也迎來(lái)了監(jiān)管部門(mén)的窗口指導(dǎo)。值得注意的是，在多個(gè)關(guān)于獨(dú)角獸基金購(gòu)買(mǎi)意愿的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問(wèn)卷中，投票結(jié)果顯示投資者的購(gòu)買(mǎi)意愿并不強(qiáng)烈。那么，“獨(dú)角獸”基金該不該買(mǎi)?
昨日是六只“獨(dú)角獸”基金開(kāi)賣(mài)的第一天。許多投資者收到了來(lái)自銀行、券商、基金公司等發(fā)來(lái)的關(guān)于“獨(dú)角獸”基金的營(yíng)銷(xiāo)短信。多數(shù)短信以“稀缺產(chǎn)品資源”“托管費(fèi)低廉”“限量限額發(fā)行”等詞匯對(duì)獨(dú)角獸基金進(jìn)行了大力推薦。
6月6日下午，華夏、招商、嘉實(shí)等6家基金公司拿到了證監(jiān)會(huì)下發(fā)的準(zhǔn)予3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售基金(LOF)注冊(cè)的批復(fù)。隨著戰(zhàn)略配售基金的獲批，未來(lái)普通投資者可以通過(guò)戰(zhàn)略配售基金成為知名科技企業(yè)的戰(zhàn)略投資者，享受和全國(guó)社保、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)同等的配售優(yōu)先權(quán)。
最新：“獨(dú)角獸”基金銷(xiāo)售被窗口指導(dǎo)
多個(gè)渠道反映，投資者對(duì)六只“獨(dú)角獸”基金較為關(guān)注。據(jù)多位基金業(yè)人士介紹，一口氣花300萬(wàn)同時(shí)頂額申購(gòu)6只基金的投資者大有人在。另?yè)?jù)媒體報(bào)道，單昨天上午，6只“獨(dú)角獸”基金中銷(xiāo)售最多的一只基金已經(jīng)賣(mài)出了接近100億，部分基金公司高管甚至帶頭頂格申購(gòu)。
昨日上午， 市場(chǎng)傳出6只“獨(dú)角獸”基金或?qū)⒃?jì)劃500億元的發(fā)行上限下調(diào)為200億元。對(duì)此，北京青年報(bào)記者從多個(gè)渠道獲悉，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的確對(duì)CDR基金的銷(xiāo)售進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，但并未硬性將發(fā)行規(guī)模規(guī)定為200億元。各基金公司可根據(jù)自身管理風(fēng)格，發(fā)行適度規(guī)模的基金產(chǎn)品，要穩(wěn)健推進(jìn)，不沖規(guī)模。此外，部分銷(xiāo)售渠道在推銷(xiāo)“獨(dú)角獸”基金時(shí)存在夸大、風(fēng)險(xiǎn)警示不足等誤導(dǎo)投資者的行為，已經(jīng)要求按照窗口指導(dǎo)精神進(jìn)行整改。
關(guān)注：部分基金銷(xiāo)售渠道未警示風(fēng)險(xiǎn)
北青報(bào)記者注意到，當(dāng)六家基金公司決定推出“獨(dú)角獸基金”時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于該類基金推出的時(shí)機(jī)、三年鎖定期可能面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、獨(dú)角獸標(biāo)的物估值問(wèn)題以及營(yíng)銷(xiāo)模式就有過(guò)不少爭(zhēng)議。
根據(jù)《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》，基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)含有明確、醒目的風(fēng)險(xiǎn)提示和警示性文字，以提醒投資人注意投資風(fēng)險(xiǎn)。也不能夸大或者片面宣傳基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的或者片面強(qiáng)調(diào)集中營(yíng)銷(xiāo)時(shí)間限制的表述。在昨日北青報(bào)記者收到的多條關(guān)于“獨(dú)角獸”基金的營(yíng)銷(xiāo)短信中，皆無(wú)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的警示。
熱點(diǎn)：調(diào)查顯示投資者意愿并不強(qiáng)烈
與各個(gè)渠道銷(xiāo)售情況相比，在多個(gè)關(guān)于獨(dú)角獸基金購(gòu)買(mǎi)意愿的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查問(wèn)卷中，投票結(jié)果顯示投資者的購(gòu)買(mǎi)意愿并不強(qiáng)烈。在新浪財(cái)經(jīng)發(fā)起的一個(gè)調(diào)查中，只有44%的投資者表示愿意購(gòu)買(mǎi)。那么，“獨(dú)角獸”基金該不該買(mǎi)?買(mǎi)“獨(dú)角獸”基金會(huì)不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)?
一名基金投資者表示，盡管6只基金有戰(zhàn)略配售優(yōu)先權(quán)、費(fèi)率優(yōu)惠等得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，但考慮到半年后才能上市交易、三年封閉期的規(guī)定導(dǎo)致的流動(dòng)性問(wèn)題，還是決定先不購(gòu)買(mǎi)。
中信證券投顧認(rèn)為，從A股歷史看，2005年以來(lái)安排IPO戰(zhàn)略配售的股票上市半年的平均漲幅為63%，上市1年的平均漲幅為83%。因此，享有戰(zhàn)略配售優(yōu)先權(quán)、費(fèi)率優(yōu)惠等優(yōu)勢(shì)，有利于6只戰(zhàn)略配售基金的凈值在短中期上行。而從長(zhǎng)期看，預(yù)計(jì)優(yōu)質(zhì)新興科技龍頭企業(yè)仍有望保持高速發(fā)展。百度、阿里、騰訊、京東、網(wǎng)易等6家可能以CDR方式回歸A股的公司，未來(lái)三年市值的年均復(fù)合增速或?qū)⑦_(dá)9%，這都有利于戰(zhàn)略配售基金的收益表現(xiàn)。
警示：“獨(dú)角獸”基金更適合長(zhǎng)線投資者
但中信證券投顧也對(duì)短中線交易型投資者發(fā)出了警示：由于CDR與獨(dú)角獸IPO發(fā)行數(shù)量、戰(zhàn)略配售基金獲配數(shù)量以及固收類資產(chǎn)配置比例均存在不確定性，這將使6只戰(zhàn)略配售基金的收益預(yù)期存在一定的折扣或波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。而且，對(duì)比歷史經(jīng)驗(yàn)，6只基金在半年后上市交易時(shí)可能會(huì)面臨場(chǎng)內(nèi)交易較凈值折價(jià)約5%的風(fēng)險(xiǎn)，且場(chǎng)內(nèi)交易換手一般并不活躍。
另外，中信證券投顧提到，投資者需注意“獨(dú)角獸”未來(lái)的經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)情況，創(chuàng)新型企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)品變革較快，面臨的挑戰(zhàn)更多，盈利能力的持續(xù)性需保持跟蹤。
回應(yīng)：招商基金“接近尾聲”說(shuō)法系謠言
6月11日，北青報(bào)記者發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)有傳言稱“招商基金已經(jīng)滿額接近尾聲，配售比例將會(huì)非常低”。招商基金回應(yīng)，招商3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型證券投資基金(LOF)(簡(jiǎn)稱招商戰(zhàn)略配售基金，代碼：161728)于11日正式啟動(dòng)發(fā)行。投資者可正常認(rèn)購(gòu)招商戰(zhàn)略配售基金，“滿額”“接近尾聲”等說(shuō)法純屬謠言。
招商基金表示，良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序需要大家共同塑造，感謝廣大投資者對(duì)招商基金投資能力及投資業(yè)績(jī)的認(rèn)可，期待市場(chǎng)持續(xù)的支持與關(guān)注。
財(cái)經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)
獨(dú)角獸基金開(kāi)賣(mài)首日
銀行網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售冷熱不均
備受關(guān)注的6只戰(zhàn)略配售基金昨天正式開(kāi)始募集，銀行為主代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)。北青報(bào)記者從多家銀行了解到，各行重點(diǎn)推薦的基金不同，各網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售冷熱情況也有很大差異。雖然各家銀行并沒(méi)有主動(dòng)披露首日銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，但從業(yè)內(nèi)口碑來(lái)看，大家公認(rèn)招行賣(mài)得不錯(cuò)。
昨天上午八點(diǎn)多，招行某支行員工小李就開(kāi)始向自己的客戶們?nèi)喊l(fā)消息，提醒大家一定要記得認(rèn)購(gòu)獨(dú)角獸基金，并特意提供了其中的招商基金的代碼，這是六只基金中招行重點(diǎn)推薦的。上周小李已經(jīng)連續(xù)三天在朋友圈里刷屏給大家普及獨(dú)角獸基金的有關(guān)知識(shí)，還對(duì)每一個(gè)潛在客戶進(jìn)行一對(duì)一對(duì)推薦和解釋。
招行像小李這樣賣(mài)力干活的客戶經(jīng)理還有很多。昨天中午，就有國(guó)有大行的內(nèi)部人士帶著羨慕的語(yǔ)氣說(shuō)招行賣(mài)得不錯(cuò)。下午四點(diǎn)左右，北青報(bào)記者從內(nèi)部人士處獲悉，招商基金昨天賣(mài)了90億元，其中60億元都是招行賣(mài)出的，有的支行一天就賣(mài)了1600多萬(wàn)，有其他銀行的客戶經(jīng)理昨天下午向自己的客戶推薦獨(dú)角獸基金時(shí)也會(huì)提示這個(gè)信息。這些業(yè)內(nèi)交流時(shí)傳出的數(shù)據(jù)并沒(méi)有得到招行的官方證實(shí)，但是不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從首日情況看，招行這次獨(dú)角獸基金的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)應(yīng)該領(lǐng)先同業(yè)。
其他各家銀行昨天也都沒(méi)有披露首日銷(xiāo)量。北青報(bào)記者了解到，由于各家銀行的托管和代銷(xiāo)情況并不完全一樣，銷(xiāo)售的力度和側(cè)重點(diǎn)也各不相同，所以銷(xiāo)售情況冷熱不均。比如某大行北京分行一上午賣(mài)了1個(gè)億，有的大行一個(gè)支行網(wǎng)點(diǎn)一天也賣(mài)了1000多萬(wàn)元。也有銀行北京分行的內(nèi)部人士就透露，因?yàn)槭孪葲](méi)有進(jìn)行特別的營(yíng)銷(xiāo)推廣，昨天的銷(xiāo)量跟其他同類銀行相比“不太好看”。
此外，北青報(bào)記者從多家銀行了解到，昨天購(gòu)買(mǎi)獨(dú)角獸基金的客戶主要是通過(guò)網(wǎng)銀、手機(jī)銀行等電子渠道購(gòu)買(mǎi)，去柜臺(tái)辦理的較少。有業(yè)內(nèi)人士分析指出，這主要是認(rèn)可獨(dú)角獸基金的客戶是有過(guò)股票或股基投資經(jīng)驗(yàn)的人，他們對(duì)電子渠道更熟悉。經(jīng)常上網(wǎng)點(diǎn)辦業(yè)務(wù)的主要是中老年客戶，他們可能害怕自己不懂基金的具體內(nèi)涵而投資失誤。
