智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月27日，中來股份(300393)(300393.SZ)發(fā)布了N型TOPCon電池片9月定價(jià)公告，其中，140μm雙面182電池片報(bào)價(jià)1.44元/W，140μm雙面210電池片報(bào)價(jià)1.45元/W，與8月8日公布的價(jià)格相比，每瓦報(bào)價(jià)均上調(diào)4分。光伏電池片漲價(jià)潮仍在延續(xù)，業(yè)內(nèi)人士分析，今年9月份，電池片市場(chǎng)處在結(jié)構(gòu)性供需失衡階段，組件廠商開工率提升進(jìn)一步加劇大尺寸電池片供應(yīng)不足的局面，加之臨近國(guó)慶節(jié)假期，下游廠家有備貨需求，需求端多方利好支撐，導(dǎo)致電池片價(jià)格一路走高。
同日，通威股份(600438)亦發(fā)布了最新電池報(bào)價(jià)，210尺寸電池片價(jià)格上漲3分，為1.33元/W；182尺寸電池片價(jià)格上漲2分，為1.33元/W。
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對(duì)于此次電池片漲價(jià)，通威股份回應(yīng)稱，當(dāng)前電池片需求較好，公司順勢(shì)按照市場(chǎng)需求調(diào)高了報(bào)價(jià)。從今年實(shí)際情況看，電池環(huán)節(jié)盈利的確在持續(xù)修復(fù)，公司調(diào)價(jià)并沒有考慮硅片供應(yīng)的問題，主要還是下游需求較好，電池環(huán)節(jié)具備價(jià)格上調(diào)的基礎(chǔ)。
通威股份進(jìn)軍下游組件后，同樣在增加自身電池片供應(yīng)緊張程度。今年8月，公司首次預(yù)中標(biāo)組件大單后，9月至今再次中標(biāo)兩批集采項(xiàng)目。近日，公司宣布投資約40億元，在江蘇鹽城市建設(shè)25GW高效光伏組件項(xiàng)目。分析人士表示，組件產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致通威電池片自用比例將大幅增長(zhǎng)，公司上調(diào)電池片價(jià)格也暗示通過調(diào)價(jià)控制電池片外銷，增加自用的意圖。此外，作為電池龍頭，通威的電池片外供情況變化也勢(shì)必引起市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。
值得注意的是，在上游產(chǎn)業(yè)鏈方面，9月26日，隆基公布單晶硅片最新報(bào)價(jià)。單晶硅片P型M10 155μm厚度(182/247mm)價(jià)格為7.54元/片；單晶硅片P型M6 160μm厚度(166/223mm)價(jià)格為6.33元/片，單晶硅片P型158.75/223mm (160μm)厚度價(jià)格為6.13元/片，三者均與上月價(jià)格相同。
作為中游的電池片環(huán)節(jié)，由于上游巨大的成本壓力需要傳導(dǎo)，通威股份此前調(diào)價(jià)往往在隆基綠能、中環(huán)股份(002129)等硅片龍頭報(bào)價(jià)之后。而近期通威開始頻頻率先調(diào)價(jià)，或也暗示著光伏產(chǎn)業(yè)上下游博弈出現(xiàn)了新的變化。
分析人士表示，此次上下游出現(xiàn)價(jià)差反轉(zhuǎn)，或是光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)格中樞分化的預(yù)兆。此前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力一直呈現(xiàn)從上游硅料至中下游組件遞減的特點(diǎn)，漲價(jià)傳導(dǎo)亦是如此。此次電池片“逆勢(shì)”漲價(jià)，說明下游旺盛需求使電池片盈利改善，實(shí)現(xiàn)了困境反轉(zhuǎn)。
電池片廠商在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)逐漸提升，帶來業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的預(yù)期。近期硅片價(jià)格維穩(wěn)，電池價(jià)格上漲，確實(shí)有利于電池環(huán)節(jié)的利潤(rùn)修復(fù)，對(duì)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)有正面影響。
從終端需求來看，中信期貨表示，根據(jù)測(cè)算，中國(guó)光伏裝機(jī)在2030年有望增加至1025-1200GW，根據(jù)光伏裝機(jī)量與光伏組件容配比1.2計(jì)算，光伏組件與電池片配比按1：1計(jì)算，中國(guó)電池片組件在中性條件下，2025年電池片需求量至少為93GW，2030年電池片需求量至少為109GW。
從公司層面看，2021年全國(guó)電池片出貨約198GW，通威股份、隆基綠能和愛旭股份產(chǎn)能分別占比13.87%、9.24%和8.76%；東方證券(600958)預(yù)測(cè)，2022年隆基產(chǎn)能占比提升超過兩個(gè)百分點(diǎn)，通威仍占據(jù)首位，隆基、通威、愛旭產(chǎn)能占比分別為11.88%、13.86%和8.71%。
國(guó)泰君安表示，電池片漲價(jià)反應(yīng)下游排產(chǎn)提升，需求持續(xù)旺盛，行業(yè)景氣度提升。預(yù)計(jì)硅料9月產(chǎn)出環(huán)比大增20%，下游產(chǎn)業(yè)鏈均同步提升排產(chǎn)15%-20%，電池片將成為主產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能最為瓶頸環(huán)節(jié)，目前一線電池片龍頭企業(yè)單瓦盈利已至7-9分。此外，新電池技術(shù)產(chǎn)能、爬坡、良率等均有不確定性，電池片緊缺時(shí)間可能較長(zhǎng)。
銀河證券研報(bào)指出，隨著光伏各環(huán)節(jié)互相滲透，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，但是互相作用的結(jié)果將帶來組件價(jià)格的下移，從而觸發(fā)增量需求利好全行業(yè)。硅料下跌周期即將開啟，電池環(huán)節(jié)有望成為最大受益方。
相關(guān)概念股：
通威股份(600438.SH)：公司主要產(chǎn)品為水產(chǎn)飼料、太陽能(000591)電池、高純晶硅。在新能源層面，公司以高純晶硅、太陽能電池等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)銷售為主導(dǎo)，與此同時(shí)專注于“漁光一體” 終端設(shè)備發(fā)電廠的投資建設(shè)及運(yùn)維管理。公司已形成高純晶硅年產(chǎn)能 8 萬噸級(jí)，太陽能電池年產(chǎn)能 27.5GW，在其中單晶電池年產(chǎn)能 24.5GW。
愛旭股份(600732.SH)：公司擁有業(yè)界領(lǐng)先的PERC電池制造技術(shù)和生產(chǎn)制造供應(yīng)能力，全世界PERC電池的關(guān)鍵經(jīng)銷商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)高效率太陽能電池的研發(fā)、生產(chǎn)制造與銷售。
隆基股份(601012.SH)：公司在HJT、IBC 等下一代N型高效電池以及鈣鈦礦、疊層等新型電池等技術(shù)方面儲(chǔ)備了大量研發(fā)成果，其中HJT電池研發(fā)轉(zhuǎn)換效率達(dá)到25.26%。
鈞達(dá)股份(002865.SZ)：公司持有捷泰科技51%股權(quán)，該公司是國(guó)內(nèi)最先進(jìn)光伏電池片生產(chǎn)商之一，產(chǎn)能規(guī)模在A股上市的獨(dú)立電池廠商中僅次于通威股份和愛旭股份。
