繼心臟支架、生長激素、種植牙之后，暴利的OK鏡行業(yè)也傳出了集采信號。
10月26日，河北省醫(yī)用藥品器械采購中心發(fā)布《關(guān)于開展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報(bào)工作的通知》，表示擬于近期組織開展20種醫(yī)用耗材集中帶量采購，其中包括角膜塑形用硬性透氣接觸鏡(簡稱“角膜塑形鏡”“OK鏡”)。
據(jù)悉，此次是OK鏡首次納入集采。消息一出，眼科板塊集體大跌，“OK鏡第一股”歐普康視(300595)先跌為敬，截至10月27日收盤依然是20%跌停。
(相關(guān)資料圖)
歐普康視是國內(nèi)OK鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前主要業(yè)務(wù)為角膜塑形鏡等硬性接觸鏡類產(chǎn)品及配套護(hù)理產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。業(yè)內(nèi)人士稱，集采對OK鏡廠家的影響，可能會比眼科醫(yī)療公司更大一些。
極度依賴OK鏡業(yè)務(wù)，集采陰霾高懸已久
國內(nèi)患者數(shù)量龐大，青少年近視數(shù)量基數(shù)高；OK鏡的滲透率低；單價(jià)高，需要長期佩戴到18歲，且每一年半到兩年需要更換一次鏡片，消費(fèi)頻率較高。歐普康視作為國內(nèi)OK鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，無論是業(yè)績還是股價(jià)都扶搖直上。近年來，歐普康視的業(yè)績年均保持40%的年復(fù)合增速。
近日，歐普康視發(fā)布2022三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示公司凈利潤為5.05億元，同比增長14.06%，扣非凈利潤4.64億元，同比增長20.43%，而當(dāng)年機(jī)構(gòu)一致預(yù)測凈利潤同比增長率為23.59%，業(yè)績增幅基本符合預(yù)期。業(yè)績的穩(wěn)定增長也讓歐普康視的和訊SGI評分的走勢比較平穩(wěn)。
圖：歐普康視和訊SGI指數(shù)綜合評分
OK鏡作為歐普康視的核心業(yè)務(wù)。2021年，OK鏡營收6.7億元，護(hù)理產(chǎn)品2.28億元，合計(jì)8.98億元，占總營收比例近70%。若將范圍放寬，硬性角膜接觸鏡業(yè)務(wù)占總營收比例則高達(dá)86.33%。2022年上半年，歐普康視硬性角膜接觸鏡收入3.46億，占營業(yè)總收入50.6％，毛利率近90%。
來源：歐普康視2022年半年報(bào)
雖然歐普康視的業(yè)績增長還算平穩(wěn)，但公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，極度依賴OK鏡業(yè)務(wù)。集采是涉及OK鏡業(yè)務(wù)企業(yè)繞不過去的坎，行業(yè)政策變化也是公司一直面臨隱性風(fēng)險(xiǎn)。
影響目前無法判斷，市場投資邏輯生變？
眼科賽道是與白酒、醫(yī)美、牙科齊名的四大暴利行業(yè)，歐普康視曾被資本追捧。此次集采信號也算是給行業(yè)打了一劑預(yù)防針。10月26日晚間，歐普康視在互動平臺就“OK鏡集采”的消息作出緊急回應(yīng)，稱OK鏡集采的消息仍然充滿諸多不確定性。歐普康視還在互動平臺表示，帶量采購如全面實(shí)施，對于廠家來說要看量升的正面影響和價(jià)降的“負(fù)面影響”(從利潤角度看)綜合后的效果，目前無法判斷。
另外，歐普康視目前面臨的競爭格局其實(shí)并不太好。縱觀全球市場競爭格局，依視路、愛爾康、強(qiáng)生、博士倫等巨頭競爭優(yōu)勢明顯，占據(jù)了絕大部分市場份額。國內(nèi)主要OK鏡品牌共有10款，從2021年銷量來看，歐普康視份額保持在20%~25%，第二梯隊(duì)有阿爾法、歐幾里德、CRT、露晰得，市占率約10%~15%。在國內(nèi)品牌方面，競爭也是異常激勵，歐普康視雖然占據(jù)了一定優(yōu)勢，但壓力依然不小。
在醫(yī)療領(lǐng)域，集采往往是最大的利空因素。行業(yè)競爭加劇，如今又面臨集采大考，投資者恐慌情緒蔓延。歐普康視如果應(yīng)對措施不夠，很有可能打破投資者的投資預(yù)期。
