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智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投(601066)發(fā)布研報稱，看好資產(chǎn)配置能力強的宏觀、復(fù)合、FOF及MOM基金；看多股票量化、股票多頭、事件驅(qū)動、股票中性基金，指增基金中相對看好滬深300指增，若經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期導(dǎo)致市場主線的模糊，則看好中證1000指增，信貸因子的抬升預(yù)期將會利好中性策略；趨勢類CTA基金的風(fēng)險提高，但看好套利及日內(nèi)CTA基金；經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期下需警惕債市回調(diào)風(fēng)險，但托底政策之下，看好高收益?zhèn)呗裕豢春闷跈?quán)套利基金。
宏觀與市場：
防疫政策的實質(zhì)性優(yōu)化和房地產(chǎn)政策的轉(zhuǎn)向為市場行情修復(fù)掃除了諸多障礙，對 23 年的行情可以保持期待。以消費為代表的內(nèi)需板塊將迎來修復(fù)向上，政策支持的地產(chǎn)鏈和安全鏈也值得關(guān)注。繼續(xù)把握宏觀復(fù)蘇主線的投資機會。總體上，把資產(chǎn)配置于經(jīng)濟相關(guān)度高的領(lǐng)域，以期獲得經(jīng)濟回升的紅利。互聯(lián)網(wǎng)、電動車、醫(yī)藥、家電家居、計算機、非銀金融等領(lǐng)域都是不錯的選擇。
私募行業(yè)動態(tài)：
2022年，多個衍生品工具陸續(xù)發(fā)布，我國投資市場逐步擴大，衍生品的發(fā)布也拓寬了量化私募策略容量，實現(xiàn)風(fēng)險策略管理多元化。同時，2022年市場大幅波動，證券私募行業(yè)迎來大洗牌，私募基金發(fā)行放緩，部分私募管理規(guī)模出現(xiàn)大幅度縮水，百億量化私募數(shù)量也有小幅波動，部分私募甚至掉出百億陣營。
私募業(yè)績回顧：
2022年各策略中債券策略年平均收益率最高，CTA期貨策略和套利策略也分別實現(xiàn)可觀業(yè)績。而股票多頭、以中證800指增為代表的指數(shù)增強年平均收益率處于較低水平。我們分析了2022年業(yè)績與2021年業(yè)績、規(guī)模的關(guān)系，并總結(jié)出動量、規(guī)模因子對不同策略的選基效果。
風(fēng)險提示：存在數(shù)據(jù)統(tǒng)計偏誤和模型風(fēng)險;研究均基于歷史數(shù)據(jù)，對未來投資不構(gòu)成任何建議。
