智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中原證券(601375)發(fā)布研究報(bào)告稱，三月份，鑒于宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，食品飲料板塊可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)整，回吐前期漲幅;進(jìn)入四月份，隨著上市公司公布2022年年報(bào)，板塊有望迎來新一輪系統(tǒng)性上漲。推薦高檔白酒，包括五糧液(000858)(000858.SZ)、瀘州老窖(000568)(000568.SZ)、水井坊(600779)(600779.SH)、山西汾酒(600809)(600809.SH);推薦休閑食品板塊的洽洽食品(002557)(002557.SZ)、立高食品(300973.SZ);推薦保健品板塊的仙樂健康(300791.SZ);推薦預(yù)制食品板塊的味知香(605089.SH)、千味央廚(001215.SZ)和安井食品(603345)(603345.SH)。
(資料圖片)
▍中原證券主要觀點(diǎn)如下：
2023年2月，食品飲料板塊行情回吐，失掉1月的部分漲幅。
食品飲料板塊的行情節(jié)奏與大盤保持一致：當(dāng)期，市場指數(shù)紛紛調(diào)整，回吐1月的大部分漲幅。前期表現(xiàn)欠佳的子板塊如啤酒、休閑食品和保健品，本期表現(xiàn)較好，呈現(xiàn)補(bǔ)漲行情;預(yù)制菜板塊結(jié)束調(diào)整，重拾漲勢。
當(dāng)前，食品飲料板塊的靜態(tài)估值相較2020年的高點(diǎn)已經(jīng)下降30%。
開年以來，食品飲料板塊表現(xiàn)較好，導(dǎo)致板塊估值普遍上升，目前較2015年以來的均值高出5.5%，但較2020年的高點(diǎn)下降30%。近期，白酒估值下調(diào)，隨著春糖大會(huì)來臨白酒下一階段仍有反彈和上漲行情。
2月，食品飲料板塊的個(gè)股表現(xiàn)較好：
在122個(gè)上市標(biāo)的中，錄得上漲的標(biāo)的多達(dá)100個(gè)，上漲比例達(dá)到82%，個(gè)股表現(xiàn)好于板塊，賺錢效應(yīng)較好。上漲個(gè)股主要集中在區(qū)域白酒、啤酒、休閑食品、保健品和預(yù)加工食品板塊。
高檔名酒價(jià)格具有韌性，在經(jīng)歷短暫的節(jié)后下跌后價(jià)格重新抬頭。
300至400元價(jià)格區(qū)間的次高檔白酒節(jié)后價(jià)格多數(shù)下跌，暗示次高檔白酒的消費(fèi)場景，如商務(wù)活動(dòng)、家宴、喜宴和友宴等，仍有待進(jìn)一步恢復(fù)和繁榮。
投資策略：
三月份，鑒于宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，該行認(rèn)為食品飲料板塊可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)整，回吐前期漲幅;進(jìn)入四月份，隨著上市公司公布2022年年報(bào)，板塊有望迎來新一輪系統(tǒng)性上漲。
三月份股票投資組合中，推薦高檔白酒，包括五糧液、瀘州老窖、水井坊、山西汾酒;推薦休閑食品板塊的洽洽食品、立高食品;推薦保健品板塊的仙樂健康;推薦預(yù)制食品板塊的味知香、千味央廚和安井食品。
風(fēng)險(xiǎn)提示：居民收入和國內(nèi)市場消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期;宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。
