戶外運動日益火熱。近日，廈門渡遠戶外用品股份有限公司(以下簡稱“渡遠戶外”)更新了IPO第三輪問詢回復。
從公司的公開資料來看，渡遠戶外的“戶外”不如說是“水上”。
業績突增VS產能利用率驟降
【資料圖】
渡遠戶外主要從事房車游艇配套產品和水上休閑運動產品的研發、 設計、生產和銷售。
值得一提的是，渡遠戶外的“戶外”并不同于大眾所熟知的“戶外”，而是更傾向于水上運動，尤其以皮劃艇產品為主，包含各類吹塑、滾塑、吸塑和充氣皮劃
艇。此外，公司的水上休閑運動產品還包括槳板、船槳等。
渡遠戶外的前身為廈門匯力源進出口有限公司，主要經營進出口生意，2020年12月公司更名為渡遠戶外。
這次更名之后，渡遠戶外的水上休閑運動產品開始發力，對于公司營收的貢獻快速提升。
2019-2020年期間，渡遠戶外的水上休閑運動分別實現營業收入2599.05萬元、3745.51萬元，占當期營業收入的22.02%、19.62%。
更名之后，渡遠戶外就于2021年實現水上休閑運動營收1.21億元，同比增長223.99%。同期，水上休閑運動營收占總營收的比重快速提升至34.83%。
渡遠戶外的水上戶外越來越風生水起。
有意思的是，公司水上休閑運動的產能利用率卻出現了斷崖式下降。招股書顯示，滾塑皮劃艇2021年的產能利用率為75.82%，而在2022H1這一數值已經滑落至57.99%；吹塑皮劃艇及漿板2019-2021年期間的產能利用率分別為72.03%、91.22%、99.65%，出現上升趨勢，但是2022年H1，這一數據直接腰斬至40.11%。
需要注意的是，在本次募投計劃中，渡遠戶外將籌集2.50億元用于擴產項目，其中水上運動系列產品的設計產能為33.06萬條，幾乎相當于2021年全年產量的翻倍。
渡遠戶外能否消化如此巨量的產能增長？
在問詢回復中，渡遠戶外對于產能利用率的下降給出的主要理由是生產環境發生變化，俄烏沖突、下游消費疲軟、國內疫情反復均是短期不利因素，此外考慮到下游銷售情況，公司減少了產品產量。渡遠戶外同時否認了產能過剩、市場萎縮的觀點。
熱衷于理財VS頻出的資金拆借
渡遠戶外的實控人為林錫臻，后者頗為熱衷于理財。
2020年至今，渡遠戶外一共進行過三輪現金分紅，累計達到3950萬元。林錫臻合計控制公司 63.60%的股份，以此計算，其將獲利2512.2萬元。
值得一提的是在2022年H1的1950萬元現金分紅中，林錫臻獲得分紅1240.2萬元，其中的874.30萬元被其用于銀行理財，占個人分紅總額的70.50%。
有意思的是，林錫臻曾委托堂姐夫林樂東利用自身銀行賬戶協助管理其部分日常資金。因此林樂東的銀行賬戶還涉及了部分實際屬于林錫臻的資金往來，其中用于投資理財的金額累計達1326.41萬元，其中880 萬元轉入證券賬戶，用于證券交易。
值得一提的是，在公司歷史上，曾長期存在較多的非經營性資金往來。其中
2019年拆出金額合計 3629.98萬元，2020 年拆出金額合計1083萬元。此外，公司子公司還存在因臨時資金周轉需求向實際控制人林錫臻以及無關聯第三方借款的情形。
