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格隆匯5月8日丨4月28日，邁瑞醫(yī)療(300760)(300760.SZ)發(fā)布2022年年報和2023年一季度報告。天風(fēng)證券(601162)研報指出，2022年公司三大業(yè)務(wù)板塊均實現(xiàn)快速增長。生命信息與支持業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入134.01億元(+20.15%)，微創(chuàng)外科增長超過60%，國內(nèi)醫(yī)療新基建對業(yè)務(wù)增長帶來顯著貢獻(xiàn)；體外診斷業(yè)務(wù)收入為102.56億元(+21.39%)，海外第三方連鎖實驗室突破了近70家，國際體外診斷業(yè)務(wù)全年增長超過35%；醫(yī)學(xué)影像收入為64.64億元(+19.14%)，全新高端超聲R系列和I系列迅速上量。另外，公司三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域均有AI應(yīng)用，推動醫(yī)療企業(yè)行業(yè)升級發(fā)展。
2023年Q1公司收入穩(wěn)健增長，主要系1)海外市場銷售、供應(yīng)、生產(chǎn)、臨床支持、IT服務(wù)等平臺加速建設(shè)。2)2023年2月以來，國內(nèi)醫(yī)院常規(guī)診療活動逐漸恢復(fù)，體外診斷試劑消耗等其他常規(guī)業(yè)務(wù)穩(wěn)健復(fù)蘇。該行預(yù)計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為365.73/440.55/530.68億元(2023/2024前值為372.92/449.99億元)，下調(diào)原因系考慮全球醫(yī)院受宏觀環(huán)境影響采購能力下降，產(chǎn)品價格競爭激烈。歸母凈利潤分別為115.59/139.18/167.65億元，維持“買入”評級。
