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格隆匯6月15日丨東吳證券(601555)14日研報指出，酷特智能(300840.SZ)是私人定制龍頭，打造C2M產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)大規(guī)模個性化定制、解決高庫存瓶頸。22年海外業(yè)務(wù)推動下業(yè)績實現(xiàn)較好增長，23Q1海外仍延續(xù)較高增速、整體產(chǎn)能持續(xù)處于飽和狀態(tài)。
展望未來，公司一方面持續(xù)建設(shè)服裝C2M平臺，推進新品類研發(fā)生產(chǎn)，實現(xiàn)服裝主業(yè)橫向拓展、維持B端客戶高粘性，并進一步改善ToC消費者體驗感、擴大私人定制增量空間；另一方面跨行業(yè)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺對傳統(tǒng)生產(chǎn)制造業(yè)進行賦能，同時積極推動酷特C2M產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺在新能源領(lǐng)域垂直產(chǎn)業(yè)落地，22年9月公司增資成立新能源子公司中廣酷特，布局大容量固態(tài)鋰電池及相關(guān)動力系統(tǒng)研發(fā)銷售，已在建數(shù)字化試驗產(chǎn)線、預(yù)計2023年試投產(chǎn)，長期有望貢獻業(yè)績增量。考慮22年業(yè)績超預(yù)期，將23-24年凈利預(yù)測0.7/0.9億元上調(diào)至1.0/1.3億元、增加25年預(yù)測值1.5億元，對應(yīng)23-25年P(guān)E為30/25/21X，維持“中性”評級。
