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格隆匯6月19日丨華鑫證券18日研報指出，阿特斯(688472.SH)為光伏行業(yè)老兵，持續(xù)位于組件行業(yè)第一梯隊。2022年公司組件出貨量達(dá)到21GW，同比增長約52%。公司客戶遍布全球逾百個國家，全球化的銷售網(wǎng)絡(luò)有利于公司享受全球光伏需求增長的趨勢。公司盈利能力提升，一方面是公司靈活的備貨措施和產(chǎn)能一體化程度的提高，另一方面是產(chǎn)能投資形成一定的規(guī)模效應(yīng)，推動毛利率提升。
另外，公司大型儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)處于快速增長期，光儲協(xié)同長期值得期待。該行預(yù)測公司2023-2025年收入分別為628、821、993億元，EPS分別為1.26、1.68、2.24元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為16、12、9倍，首次覆蓋，給予“買入”投資評級。
