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格隆匯8月2日丨財(cái)通證券(601108)1日研報(bào)指出，金陵飯店(601007)(601007.SH)成本費(fèi)用管控有力，Q2盈利能力同比改善。23Q2公司毛利率/歸母凈利率分別為33.01%/5.24%，同比+3.18/+0.81pct；期間費(fèi)用看，23Q2銷售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為7.11%/13.42%/0.23%/1.42%，分別同比-0.58/-2.34/+0.22/+1.17pct，財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比提升主要是北京金陵飯店因上年同期減免租金，導(dǎo)致本期租賃融資費(fèi)用上升。
公司持續(xù)推進(jìn)直營(yíng)旗艦店布局，并帶動(dòng)委托管理業(yè)務(wù)擴(kuò)張，疊加酒店行業(yè)上行期，酒店業(yè)務(wù)有望迎來快速成長(zhǎng)，疊加國(guó)改深化或?qū)⒋蜷_成長(zhǎng)空間。預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利為1.1/1.6/1.9億元，對(duì)應(yīng)EPS0.28/0.40/0.48元，對(duì)應(yīng)PE 37/27/22倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
