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格隆匯8月4日丨財通證券(601108)3日研報指出，菜百股份(605599.SH)作為我國黃金珠寶品牌老字號，堅(jiān)持直營保障品牌力，在華北區(qū)域內(nèi)優(yōu)勢顯著。上市以來通過北京地區(qū)加密、開拓省外市場、加大電商投入打造新增長點(diǎn)。預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為7.28/8.28/9.46億元，對應(yīng)PE分別為15x/13x/12x。維持“增持”評級。
公司是京津冀區(qū)域黃金珠寶行業(yè)的龍頭品牌，從事珠寶的設(shè)計、推廣和直營連鎖經(jīng)營，主要產(chǎn)品包括貴金屬飾品、貴金屬投資品、黃金飾品和鉆翠珠寶飾品。2023H1，公司預(yù)計實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.80-4.30億元，同比增長53.12%-73.27%(追溯調(diào)整前)。公司經(jīng)營業(yè)績大幅增長主要系受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)需求釋放影響，消費(fèi)者購買黃金珠寶產(chǎn)品的意愿增強(qiáng)，公司整體銷售情況向好，以及公司積極拓展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)，門店數(shù)量較同期有所增加，實(shí)現(xiàn)銷售增量所致。
