智通財經APP獲悉，由于市場難以消化本周最后一輪新債發售，美國國債再次面臨壓力，從而推高了收益率，逆轉了當日CPI數據發布后的下跌態勢。據了解，美國財政部于當地時間8月10日周四完成總規模230億美元的30年期國債拍賣，得標利率為4.189%，創下2011年7月以來的最高水平。
然而，本次包括美聯儲和其他美國聯邦政府實體在內的直接購買人獲配19.6%，一級交易商獲配比例為12.5%，占比創2月以來最高。由于一級交易商必須在沒有買家時全盤接納國債發行，避免流拍，所以這部分買家的高比例獲配也體現了需求不佳。包括海外央行等官方機構及私人投資者在內的間接購買人獲配比率達到67.8%，創今年2月以來的新低。
據上周公布的再融資發債計劃，本周美國財政部共標售了1030億美元的美債，包括3年期、10年期和30年期債券。從本周前幾天更短期限的美債標售來看，需求保持堅挺。本周三的380億美元10年期美國國債標售得標利率雖然創下七個月新高，但海外間接購買者獲配比72.2%，創半年新高，遠超前次標售占比67.7%，競標倍數高于7月和近期均值。本周二的420億美元三年期美債發售需求也表現強勁。
(資料圖片)
相比之下，本次30年期美債拍賣結果有些出人意料，市場一度預計周四的拍賣可以輕松完成。但結果是，長期美債標售面臨挑戰，一級交易商獲配比例大，“真金白銀”參與度低迷。像30年期這種超長期美債通常會吸引特定的投資者，例如養老基金和保險公司。本次30年期美債發行規模比5月份的上次發行的新債規模增加了20億美元，考慮到美國政府面臨的巨額赤字，市場預計相關規模在未來將進一步擴大。
對此，AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示:“這是一個再融資消化的例子。當前由于較短期的美債收益率較高，保持短久期可以獲得回報。”他稱，此次出售也反映出夏季流動性疲軟。
此外，法國興業銀行(601166)美國利率策略主管Subadra Rajappa表示：“拋售感覺像是對標售疲弱的反應，這讓我很吃驚。交易商不得不把一大塊紙拆下來。感覺就像沒有足夠的現金參與。但投資者在8月去度假了，因此不能用一次結果說明問題。”
值得一提的是，此前美國7月CPI數據支撐了美聯儲可能結束加息的預期，美國國債收益率早盤下跌，美國10年期國債收益率一度下跌6個基點，至3.94%，然而，隨著30年期美債拍賣結果出爐后，長期美債收益率逆轉走勢并延續此前的上升態勢。
周四，30年期美債收益率漲7.06個基點，報4.2427%，美國財政部30年期美債拍賣結果出爐后刷新日高至4.2528%。
雖然最新的CPI報告最初令債券市場升溫，但交易員仍在消化美聯儲今年晚些時候再次加息25個基點的風險，11月會議的掉期利率顯示政策利率為5.42%。現在是5.33%。
巴克萊全球通脹相關研究主管Michael Pond表示："市場認為經濟目前正處于更加反通脹的趨勢，但就業市場依然強勁，這將使美聯儲保持警惕。"
