由于交易各方無法就原重組方案達成一致，強瑞技術(301128)決定終止重大資產重組，并變更方案繼續推進交易。新方案中，不僅不涉及重大資產重組標準，且兩次交易標的存在差異。針對這一情況，7月5日晚間，深交所向強瑞技術下發關注函，要求公司說明是否存在信息披露不及時、交易定價是否合理等問題。
信息披露是否及時
深交所要求強瑞技術回答的首個問題，是此次交易方案調整信息披露是否存在不及時、不準確、不完整等情況。
(資料圖)
據了解，強瑞技術原擬籌劃支付現金方式收購深圳市三維機電設備有限公司(以下簡稱“三維機電”)、深圳市維德精密機械有限公司(以下簡稱“維德精密”)、深圳市三燁科技有限公司(以下簡稱“三燁科技”)之部分股權并增資。
不過，籌劃逾半年，上述重組最終折戟。強瑞技術表示，經與本次重大資產重組有關各方積極磋商、認真探討和溝通后，公司及有關各方認為公司短期內無法按照原定計劃實施本次重大資產重組事項，故終止本次重大資產重組，并擬定了新的投資方案。
值得注意的是，強瑞技術調整后的新的投資方案中，交易標的進行了變更。公司最新方案顯示，此次交易標的同樣為3家公司，不過不再收購三維機電股權，而是變更為東莞維璽溫控技術有限公司(以下簡稱“維璽溫控”)。
公告顯示，強瑞技術擬計劃使用5085萬元，用于對三燁科技、維璽溫控、維德精密進行投資，最終取得三燁科技49%股權、維璽溫控49%股權、維德精密51%股權。
針對上述情況，深交所要求強瑞技術說明補充說明交易各方就重組方案的協商情況、關注要點等，終止籌劃本次重大資產重組的具體原因，前述披露的終止籌劃重大資產重組原因是否完整，交易方案重大調整具體過程和重要時間節點，明確信息披露是否存在不及時、不準確、不完整、風險提示不充分等問題。
針對公司相關問題，北京商報致電強瑞技術董秘辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。
交易定價是否合理
深交所還關注到了此次方案的定價問題。
公告顯示，公司擬向三燁科技增資1200萬元獲得29.4%股權，以800萬元的價格受讓其19.6%股權；向維璽溫控增資500萬元獲得18.85%股權，以800萬元的價格受讓30.15%股權；以1785萬元的價格受讓維德精密原股東共計51%的股權。
值得注意的是，上述交易價格存在較高溢價。公告顯示，三燁科技、維璽溫控、維德精密2022年末凈資產分別為-103.31萬元、1532.48萬元、249.65萬元，其中三燁科技凈資產為負。強瑞技術表示，公司以凈資產值為基礎，經各方協商后確定交易價格。
投融資專家許小恒表示，標的凈資產為負的情況下，公司還要溢價增資、收購，容易使投資者對此次交易的合理性產生質疑，收購該資產的原因可能需要公司進行進一步的解釋。
針對這一情況，深交所要求強瑞技術結合標的公司的經營情況、最近三年的股份轉讓情況、核心競爭力、專利技術、在手訂單及同行業收購案例等，進一步說明本次交易的定價依據及定價的合理性、公允性，公司董事會是否進行盡職調查。
據了解，三燁科技主營業務為定制化特種散熱設計及配套散熱器的研發設計及制造；強瑞技術表示，公司擬通過收購三燁科技進入散熱器市場領域，是公司降低經營風險，探索新的收入利潤增長點的必要舉措。與此同時，出于形成相對完整的散熱器業務架構的需要，公司收購為散熱器業務提供零部件的維璽溫控部分股權具有必要性。維德精密主要產品為汽車后裝市場及無人機用軸類零部件。
此外，深交所還要求強瑞技術說明如標的公司經營情況不及預期，交易雙方擬采取的改善經營管理情況的措施；說明未明確補償期限、擔保安排等事項是否符合監管指引的要求。
