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事件:國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于適用商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》
7月6日，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)了《關(guān)于適用商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》），本次《通知》的核心目的是為了用足用好商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅政策。《通知》主要內(nèi)容包括：1）擴(kuò)大適用稅優(yōu)政策的健康險(xiǎn)范圍、覆蓋人群：《通知》將個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品范圍由醫(yī)療險(xiǎn)擴(kuò)大到醫(yī)療險(xiǎn)、長期護(hù)理險(xiǎn)和疾病險(xiǎn)，同時(shí)鼓勵(lì)開發(fā)針對既往癥和老年人等特定人群的保障額度更高、責(zé)任更豐富的長期護(hù)理險(xiǎn)、疾病險(xiǎn)；并將覆蓋群體擴(kuò)大至本人、配偶、子女和父母。2）明確產(chǎn)品的保險(xiǎn)期間：《通知》提出醫(yī)療險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間或保證續(xù)保期間不低于3年，長期護(hù)理險(xiǎn)和疾病險(xiǎn)的保險(xiǎn)期間不低于5年。3）明確開展適用稅優(yōu)政策的商業(yè)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的人身險(xiǎn)公司的資質(zhì)和條件：《通知》要求開展相關(guān)業(yè)務(wù)的人身險(xiǎn)公司滿足上年度末所有者權(quán)益不低于30億元、上年度末綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別不低于120%和60%、上年度末責(zé)任準(zhǔn)備金覆蓋率不低于100%、具備符合要求的業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)以實(shí)現(xiàn)與商業(yè)健康險(xiǎn)信息平臺(tái)的對接。4）要求產(chǎn)品的信息披露和核心指標(biāo)符合相應(yīng)要求：《通知》要求險(xiǎn)企在保單中明確告知稅優(yōu)政策等內(nèi)容、在公司官網(wǎng)公示產(chǎn)品名單、披露上一年度業(yè)務(wù)整體和分產(chǎn)品的保費(fèi)收入和綜合賠付率指標(biāo)；同時(shí)明確醫(yī)療險(xiǎn)連續(xù)三年綜合賠付率指標(biāo)不低于精算假設(shè)的80%（如低于應(yīng)采取調(diào)整改進(jìn)措施）、累計(jì)綜合賠付率指標(biāo)不低于65%（如低于應(yīng)當(dāng)提交費(fèi)率合理性說明材料）。
稅優(yōu)健康險(xiǎn)政策加碼，商保參與醫(yī)療保障體系的程度有望不斷加深
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2022年末我國65歲及以上人口數(shù)已超2億人，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)14.9%，老齡化程度持續(xù)加深，但《2021老年健康保障需求白皮書》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，我國2.6億老齡慢病人群難以得到商業(yè)保險(xiǎn)保障，其中74.6%被訪者最擔(dān)憂老年性重大疾病、85%被訪者具有醫(yī)療及重大疾病保險(xiǎn)需求，《通知》的發(fā)布有助于豐富可選商業(yè)健康險(xiǎn)的產(chǎn)品范圍、擴(kuò)大保障范圍和保障力度，在人口老齡化的背景下能有效承接居民的保障需求。當(dāng)前商業(yè)健康險(xiǎn)的稅優(yōu)額度為2400元/年（200元/月），短期來看對險(xiǎn)企保費(fèi)的拉動(dòng)作用預(yù)計(jì)有限，但信號意義積極，長期來看在政策的大力推動(dòng)下其他相關(guān)政策還有望持續(xù)加碼落地，且居民的保障意識(shí)和參保意愿有望提升，商業(yè)健康險(xiǎn)預(yù)計(jì)前景廣闊。目前我國已形成以基本醫(yī)療保障為基礎(chǔ)、商業(yè)保險(xiǎn)為補(bǔ)充的醫(yī)療保障體系，但目前個(gè)人衛(wèi)生支出占衛(wèi)生總費(fèi)用的比重為27.7%，個(gè)人的醫(yī)療支出負(fù)擔(dān)仍較重，而此前大多商業(yè)健康險(xiǎn)產(chǎn)品僅允許無既往癥、65歲以下的健康群體參保，對既往癥人群和老年人等需求旺盛群體的保障力度不足，在《通知》的推動(dòng)下預(yù)計(jì)商業(yè)健康險(xiǎn)的產(chǎn)品供給和覆蓋范圍將有望持續(xù)擴(kuò)大，綜合考慮前期國家醫(yī)療保障局發(fā)布的《國家金融監(jiān)督管理總局與國家醫(yī)療保障局關(guān)于推進(jìn)商業(yè)健康保險(xiǎn)信息平臺(tái)與國家醫(yī)療保障信息平臺(tái)信息共享的協(xié)議（征求意見稿）》，商業(yè)保險(xiǎn)現(xiàn)階段發(fā)展過程中的數(shù)據(jù)堵點(diǎn)有望得以打通，長期來看商業(yè)保險(xiǎn)在我國醫(yī)療體系中可以更好的發(fā)揮醫(yī)療費(fèi)用支付、醫(yī)療資源供給等特有功能，有助于商業(yè)保險(xiǎn)公司更好地發(fā)揮其對基本醫(yī)保的保障作用。
投資建議
早在2017年財(cái)政部、稅務(wù)總局和原保監(jiān)會(huì)就將商業(yè)健康保險(xiǎn)個(gè)人所得稅試點(diǎn)政策推廣到全國范圍實(shí)施，并且對于個(gè)人購買符合規(guī)定的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品的支出允許在當(dāng)年（月）予以稅前扣除，扣除限額為2400元/年（200元/月），但是此前的稅優(yōu)健康險(xiǎn)出現(xiàn)了“叫好不叫座”的局面，核心原因在于產(chǎn)品適用面較窄等方面，此次《通知》的頒布擴(kuò)大了適用產(chǎn)品范圍和覆蓋人群，長期來看在整個(gè)社會(huì)保障體系逐步豐富的背景下，商業(yè)健康險(xiǎn)仍存在潛在的發(fā)展機(jī)遇和增長空間。個(gè)股重點(diǎn)推薦下半年業(yè)績彈性更大的新華保險(xiǎn)，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績有望超預(yù)期的中國平安、中國人保。
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，政策不及預(yù)期，管理層調(diào)整。
