自揭造假舊賬兩年后，*ST昆機(jī)(600806.SH)走到了退市的懸崖邊。按照進(jìn)度，上海證券交易所將會(huì)在5月16日前對(duì)其最后“宣判”，即作出是否終止股票上市的決定。
財(cái)務(wù)造假加四年連虧，*ST昆機(jī)早已對(duì)外默認(rèn)退市定局。造假被查明，處罰下達(dá)多時(shí)，對(duì)于這家A+H股的老牌上市公司而言，一切或許已然告一段落。但對(duì)于3萬(wàn)多名*ST昆機(jī)中小投資者而言，虧損的噩夢(mèng)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。
5月16日，有持股*ST昆機(jī)的投資者向第一財(cái)經(jīng)記者稱，*ST昆機(jī)管理層于今年初曾對(duì)投資者給出承諾，公司會(huì)保護(hù)股民利益，對(duì)于退市以及此前的財(cái)務(wù)造假，還計(jì)劃成立賠付基金。彼時(shí)，*ST昆機(jī)曾表示，正在估算賠付范圍和額度，細(xì)化方案。但從目前來(lái)看，這一承諾很大可能將被證實(shí)只是一張“空頭支票”。
正在幫助*ST昆機(jī)投資者進(jìn)行造假索賠的證券律師認(rèn)為，公司所稱的賠付并不現(xiàn)實(shí)，以A股市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，先行賠付幾乎只適用于造假上市的企業(yè)，上市后造假的企業(yè)目前沒(méi)有賠付先例。此外，*ST昆機(jī)財(cái)務(wù)狀況糟糕，到2018年一季度凈資產(chǎn)虧空的窟窿近1億元，不具備賠付能力。目前來(lái)看，漫長(zhǎng)的主動(dòng)索賠是*ST昆機(jī)投資者追回部分損失的唯一途徑。
一周內(nèi)面臨“退市”判決
不出意外的話，上證所將在*ST昆機(jī)披露2017年年報(bào)后十五個(gè)交易日內(nèi)，作出是否強(qiáng)制其退市的決定。
*ST昆機(jī)已于4月28日披露了2017年年報(bào)。也就是說(shuō)，*ST昆機(jī)在A股或許只剩下最后一周的“緩刑期”。若最終被上證所認(rèn)定為終止上市，自終止上市的決定之日后的五個(gè)交易日屆滿的下一交易日起，*ST昆機(jī)股票將進(jìn)入退市整理期，并在風(fēng)險(xiǎn)警示板交易30個(gè)交易日后終止上市。
根據(jù)公司4月28晚間披露的2017年年報(bào)顯示，其歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3.5億元，此前2014~2016三年，則分別虧損2.04億元、1.96億元、2.09億元，連虧四年名副其實(shí)。
除了財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及強(qiáng)制退市的規(guī)定。*ST昆機(jī)財(cái)務(wù)造假也早已板上釘釘。
2017年3月20日，*ST昆機(jī)新管理層自爆公司過(guò)往存在四大財(cái)務(wù)問(wèn)題：存貨不實(shí)、銷售收入確認(rèn)違規(guī)、費(fèi)用少計(jì)、子公司“多套賬”涂改票據(jù)，所涉金額上億元，隨即引發(fā)市場(chǎng)的軒然大波和監(jiān)管層的強(qiáng)烈關(guān)注，自曝造假兩天后，證監(jiān)會(huì)正式就此展開(kāi)立案調(diào)查。
經(jīng)過(guò)8個(gè)月的調(diào)查，2017年11月16日晚，*ST昆機(jī)造假事實(shí)被認(rèn)定，監(jiān)管層對(duì)公司原任及現(xiàn)任董事、監(jiān)事或高管做出處罰決定。
據(jù)證監(jiān)會(huì)查明，*ST昆機(jī)共有三大涉嫌違法事實(shí)，其一是2013~2015年間，該公司通過(guò)跨期確認(rèn)收入、虛計(jì)收入和虛增合同價(jià)格三種方式虛增收入約4.8億元;其二是2013~2015年，通過(guò)少計(jì)提辭退福利和高管薪酬的方式虛增利潤(rùn)約2961萬(wàn)元;此外，2013~2015年間，*ST昆機(jī)年度報(bào)告中披露的存貨數(shù)據(jù)也存在虛假記載。
“之前公司曾表示過(guò)，財(cái)務(wù)造假加上連續(xù)的虧損，肯定會(huì)退市。大股東沈陽(yáng)機(jī)場(chǎng)過(guò)去一兩年也沒(méi)有拿出什么有效的重組措施來(lái)保殼，反而是公司以造假保殼。”*ST昆機(jī)的一名投資者對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，無(wú)論是上市公司還是股民，均知曉退市已是定局，但上市公司之前一直試圖安撫投資者，主動(dòng)稱會(huì)有重組以及賠付，不過(guò)退市近在眼前，承諾卻轉(zhuǎn)眼成空。
“我并沒(méi)對(duì)公司會(huì)賠付抱希望。”該投資人表示，其在*ST昆機(jī)此次停牌前已將大部分股票忍痛割肉，否則進(jìn)入退市整理被“絞殺”在所難免，虧損更多。
對(duì)于向股東承諾重組和賠付一事，第一財(cái)經(jīng)記者于5月16日下午致電*ST昆機(jī)董秘賀喜，但截至發(fā)稿電話未能接通。*ST昆機(jī)證券事務(wù)辦公室一工作人員對(duì)此表示，因領(lǐng)導(dǎo)均在外出差，對(duì)此事無(wú)權(quán)回應(yīng)。
漫長(zhǎng)索賠
退市局面難以逆轉(zhuǎn)，索賠成為*ST昆機(jī)2.3萬(wàn)股東(A+H股)追回?fù)p失的唯一途徑。而最終能追回多少損失，結(jié)果也難以樂(lè)觀預(yù)計(jì)。
北京市盈科律師事務(wù)所律師臧小麗告訴第一財(cái)經(jīng)記者，*ST昆機(jī)要面臨的不止上述虛假稱述所引發(fā)的集體索賠。
“下月中旬，在北京會(huì)有一次開(kāi)庭，是針對(duì)*ST昆機(jī)此前向紫光卓遠(yuǎn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)中的信批虛假稱述。”2015年~2016年，*ST昆機(jī)大股東沈機(jī)集團(tuán)曾試圖向紫光卓遠(yuǎn)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但在公告中未披露“3個(gè)月自動(dòng)解除”協(xié)議和“獲得云南各部門支持”等必須披露的生效條件，后因此被證監(jiān)會(huì)警告，處以40萬(wàn)元罰款，時(shí)任董事長(zhǎng)、董秘也被證監(jiān)會(huì)警告并分別罰款15萬(wàn)元。
2017年4月，*ST昆機(jī)曾披露因上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的虛假稱述，被40名股東集體索賠，涉及6916.31萬(wàn)元。
上一輪索賠尚未開(kāi)庭，這輪財(cái)務(wù)造假的索賠又進(jìn)展如何?臧小麗介紹稱，針對(duì)*ST昆機(jī)的財(cái)務(wù)造假索賠人數(shù)更多、規(guī)模更大，很多證券律師均有代理，也將陸續(xù)立案開(kāi)庭，目前總?cè)藬?shù)難以統(tǒng)計(jì)，要以上市公司披露為準(zhǔn)。
翻閱公告記者發(fā)現(xiàn)，*ST昆機(jī)到目前僅披露了一例因前述財(cái)務(wù)造假引發(fā)的索賠。2018年4月11日，*ST昆機(jī)披露，鄭如以“證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件”為由，向云南省昆明市中級(jí)人民法院提起民事訴訟。
據(jù)了解，鄭如在2017年1月5日起至2017年3月17日，陸續(xù)以自有資金累計(jì)買入*ST昆機(jī)210.56萬(wàn)股。但后因財(cái)務(wù)造假，*ST昆機(jī)大幅下跌，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低損失，鄭如在2017年4月10日前陸續(xù)割肉，本金損失超過(guò)313萬(wàn)余元。
相比仍然持有*ST昆機(jī)的投資者而言，割肉的鄭如免除了退市整理期的煎熬，卻也要面臨漫長(zhǎng)的索賠期。
