“做上市公司大股東不如炒股。”在亞光科技(300123.SZ)公告控股股東及一眾大股東共計減持25%后，有市場人士開玩笑稱。
9月10日，亞光科技沒有例外地封死跌停。今年來亞光科技股價漲幅明顯，股東減持被認為是在情理之中，但仍在限售期內便公告擬進行清倉式減持，并不多見。
一家私募機構負責人稱，獲利資金出逃意圖明顯，亦是在提醒市場風險，近期受到天山生物(300313.SZ)等個股炒作影響，創業板部分個股炒作情緒濃厚、短期漲幅驚人，亞光科技也是這種市場情緒的受益者，但經此減持事件可以看出市場風向正在變化。
限售期內公告清倉
9月9日晚間，亞光科技公告稱，近日分別收到控股股東湖南太陽鳥控股有限公司(下稱“太陽鳥控股”)、股東嘉興銳聯三號股權投資合伙企業(有限合伙)(下稱“嘉興銳聯”)、股東天通控股股份有限公司(下稱“天通控股”)、股東北京浩藍瑞東投資管理中心(有限合伙)(下稱“浩藍瑞東”)及其一致行動人北京浩藍鐵馬投資管理中心(有限合伙)(下稱“浩藍鐵馬”)的《關于減持亞光科技集團股份有限公司股份相關事宜的告知函》，這五大股東擬合計減持不超過25.08%股份。
具體來看，太陽鳥控股擬減持不超過3222.7萬股，即不超過公司總股本的3%;截至目前，太陽鳥控股持有亞光科技20.5%的股份，減持后還剩下17.5%;嘉興銳聯截至目前持股9.66%，擬減持9.66%;天通控股持倉6.9%，擬減持6.9%;浩藍瑞東和浩藍鐵馬合計持有5.52%，擬減持5.52%。
除控股股東太陽鳥控股外，另外四名股東此次均擬清倉式減持公司股票。
私募排排網資深研究員劉有華分析，清倉式減持無非下面幾個原因，一是資金鏈斷裂，急需資金;二是認為目前公司股價處于嚴重高估;三是個人意愿。
據公告披露，嘉興銳聯擬減持原因為基金自身資金安排，太陽鳥控股、天通控股、浩藍瑞東及浩藍鐵馬擬減持原因為公司發展需要。
值得一提的是，嘉興銳聯、天通控股、浩藍瑞東、浩藍鐵馬目前的持股均在限售階段，到2020年10月23日才能解除限售。
也就是說，這四大股東還未等到解禁，便迫不及待地要清倉上市公司股票，這一現象，并不多見。
從亞光科技走勢來看，公司股價在8月10日創出歷史新高(26.13元/股)。今年以來公司股價累計漲幅一度高達222.49%，是一只不折不扣的大牛股。
“每逢市場累計漲幅過大或者企業處于高估階段，上市股東減持動力基本都是最強的，這是一個非常正常的現象。”玄甲金融CEO林佳義說，“不過，清倉式減持意味著企業本身的風險較大，原股東明顯不看好背景下方作出如此重大決策。至于企業是否有投資價值，還是需要回歸企業基本面及估值匹配度，評估其競爭實力，以及綜合評估行業空間等方面因素方能綜合判斷。”
從亞光科技前十大流通股東看到，除本次減持的太陽鳥控股之外，自然人股東占五席。
“大股東減持過后，若有實力股東接盤，進一步增強控制權或引入新的戰略投資者，減少對二級市場的沖擊，則一定程度上緩解利空因素。”分析人士進一步稱。
另外，亞光科技中報也顯示，銀河資本-浙商銀行-銀河資本-鑫鑫一號資產管理計劃截至上半年末持有520萬股上市公司股份。銀河資本為今年一季度新進，按照一季度均價13.08元/股計算，銀河資本浮盈一度翻倍。而如果持倉至今，浮盈比例只剩下28%。
或暗示市場風向生變
公開資料顯示，亞光科技的主營業務收入來源于軍工電子業務和船艇業務，主營業務利潤絕大部分來自軍工電子業務。今年上半年，公司實現營業收入9.1億，比去年同期增長41.09%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4924.57萬元，較去年同期下滑34.73%。
亞光科技半年報顯示，其2020年上半年營收同比增長，但凈利潤同比下降，公司上半年軍工業績表現較好，但船艇業務凈利潤虧損，同時經營性活動現金流也為負數。
“值得注意的是，報告期內公司銀行借款增加，導致上半年財務費用激增。未來公司軍工電子業務是否能繼續保持較高增速，船艇業務資產能否有序整合，在大股東減持過后對公司仍有不小的考驗。”一位看過亞光科技半年報人士分析稱。
在淳石資本業務合伙人楊如意看來，股價毫無意外跌停，事件沖擊是否結束仍未可知。同樣的減持未必帶來同樣的結果，對于漲幅巨大、估值不便宜的個股來說，巨額減持計劃無異于當頭棒喝，暴漲之后場內資金隨時可能獲利了結，在減持真正到來前鞋底抹油一走了之;即使有一些個股在大勢走好的情況下再度發力，最終也只能“塵歸塵土歸土”。
需要看到的是，自創業板漲跌幅限制放開到20%后，天山生物便打開了低價垃圾股瘋狂炒作的潘多拉魔盒。便有私募人士認為，亞光科技也是低價股炒作的受益者，但經此減持事件可以看出市場風向正在變化。
近兩日來低價股炒作受到監管壓力，瘋狂炒作熄火，9月10日，低價股紛紛下跌20%封死跌停。而低價股的大幅殺跌，也對市場情緒造成明顯壓制，導致創業板整個板塊的泥沙俱下。
截至目前，經過9月10日的下跌后，截至當日收盤，創業板“3元股”共有15只，股價最低的是融捷健康(300247.SZ)，最新股價為3.17元/股。
“對于低估值、低漲幅的績優股來說，減持消息雖然是利空，但經過充分的消化，更有可能因此引來新的實力股東，為公司新的發展帶來想象空間。對于投資人來說，減持風波下的個股需要警惕，規避一些炒作明顯，估值過高的公司，對于一些業績優秀、估值的合理的公司，可用逆向思維把握機會。”楊如意進一步說。
