劉安坤回顧國(guó)慶假期，海外市場(chǎng)有驚無(wú)險(xiǎn)，外部不確定性有所降低，但并未消除。國(guó)慶假期由于美國(guó)總統(tǒng)特朗普感染新冠、暫停財(cái)政刺激計(jì)劃談判等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)造成海外市場(chǎng)較大波動(dòng)，但大選走向逐漸清晰，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)民主黨總統(tǒng)候選人拜登勝出的概率明顯加大，市場(chǎng)解讀對(duì)A股的影響是“短多長(zhǎng)空”，“多”主要體現(xiàn)在中美貿(mào)易摩擦的降低、民主黨更大規(guī)模的財(cái)政刺激計(jì)劃等，“空”則表現(xiàn)在可能對(duì)企業(yè)加稅、對(duì)華有意識(shí)形態(tài)對(duì)抗等中長(zhǎng)期問(wèn)題。但海外不確定性仍存在，主要集中在美國(guó)總統(tǒng)大選期間的競(jìng)選雙方可能制造的一些出其不意的事件，包括可能對(duì)華的不利舉動(dòng)、第二輪財(cái)政刺激的具體時(shí)點(diǎn)、大選結(jié)果的具體時(shí)間等，仍會(huì)對(duì)海內(nèi)外市場(chǎng)造成一定波動(dòng)。
回到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，劉安坤認(rèn)為，國(guó)內(nèi)的確定性相對(duì)較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍在繼續(xù)，9月PMI數(shù)據(jù)各項(xiàng)表現(xiàn)較強(qiáng)，尤其是出口、服務(wù)業(yè)等均處在明顯恢復(fù)狀態(tài)，而市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，政策的明顯收緊時(shí)點(diǎn)或在明年的二季度前半段。此外，2021年我們即將開啟“十四五”新征程，“十四五”規(guī)劃也在編制中，市場(chǎng)對(duì)于”十四五規(guī)劃”可能會(huì)提及的細(xì)分方向熱情較高，如新能源、半導(dǎo)體、軍工、資本改革等。
展望后市，劉安坤表示，中期仍看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，不妨加大對(duì)順周期資產(chǎn)的配置以平衡組合，順周期機(jī)會(huì)大體分為景氣向上的裝備制造類如工控、汽車，總量型且低估值的銀行保險(xiǎn)、化工，受益于新冠疫苗即將推出的酒店航空。同時(shí)，劉安坤提醒投資者可以開始關(guān)注三季報(bào)，對(duì)三季報(bào)表現(xiàn)好的行業(yè)，市場(chǎng)會(huì)提前作出反應(yīng)，比如工程機(jī)械、重卡、汽車整車及零部件、航運(yùn)、中游設(shè)備、輕工等板塊。
