今年1月，從多個研究機構的統計來看，集合信托產品發行與成立數量、規模環比均下降。其實，這并不意外。從歷年數據來看，每年1月、2月幾乎都是信托產品的“低谷”，究其原因，既有節日因素，也包括上年年末沖業績導致前期基數較高的原因。拋去這些慣性因素，信托業近年來在監管引導下“有序壓降”也是規模下降的原因之一。那么，除了“雙降”，1月的信托理財數據還有哪些看點?
第一，產品期限與收益怎樣?根據普益標準的數據，今年1月，在已公布期限的2034款產品中，1年期至2年期(不含)產品發行了981款，占比40.99%;2年期至3年期(不含)產品發行了577款，占比24.11%;3年期以上產品發行了476款，占比19.89%。1月，除了投資于房地產領域的產品平均收益率略有下降外，投資于工商企業、金融機構、證券市場和基礎產業領域的產品平均收益率均有所回暖。普益標準研究員程陽認為，今年1月，1年至2年期產品數量占比在四成以上，相較于去年同期上升了1.93個百分點，中短期的產品數量占比相對穩定。1月，集合信托產品平均投資期限(不包括未公布投資期限的產品)約為35.9個月，相較于去年同期增加了12.7個月。隨著信托業加速布局非標轉標，標品信托的產品數量大量增加。因標品信托中長期限產品較多，信托產品平均期限持續延長。就收益率來看，年后隨著國內經濟復蘇，信托產品平均收益率略有上升。今年1月，房地產信托平均收益率為7.54%，相較于2020年年末“沖規模”的高峰，環比略有回調。
第二，房地產信托還有多少?從資金運用領域看，房地產信托產品持續減少，但2020年年末部分有額度的信托公司為沖量仍推出了較多的房地產類信托產品。數據顯示，今年1月，發行方面，投資于房地產領域的產品527款，環比減少65款，占比回落2.30個百分點;成立方面，投資于房地產領域的產品389款，環比減少73款，占比回落2.00個百分點;成立規模方面，房地產領域產品平均成立規模為0.95億元，環比下降28.29%。此前，中國信登披露的數據顯示，2020年年末信托產品的主要投向為工商企業、金融機構、基礎產業、房地產，占比分別為31.64%、20.37%、15.65%、12.12%。其中，投向房地產領域資金總規模較年初下降12%，在“三道紅線”約束和信托行業一系列監管政策出臺的背景下，房地產信托規模精準壓降成效顯著。程陽認為，在“房住不炒”的政策要求和銀保監會嚴監管的雙重壓力下，房地產行業融資收緊，房地產信托產品規模萎縮。對于投資者來說，這也在一定程度上降低了房地產信托產品的風險。投資者可選擇資本實力雄厚、經營狀況良好和歷史違約記錄少的信托公司;其次，投資者可關注融資房企自身的財務狀況與“造血”能力，選擇百強房企中財務杠桿相對低且資金流管理較好的房企;最后，可優先選擇優質區位的房地產項目。
第三，到期清算壓力大不大?今年1月，共有61家信托公司的1745款集合信托產品應到期清算。從資金運用領域看，工商企業領域產品165款、證券市場領域產品194款、房地產領域產品474款、金融機構領域產品401款、基礎設施領域產品493款、其他領域產品38款。從資金運用方式看，權益投資類產品778款、證券投資類產品139款、貸款類產品575款、股權投資類產品67款、其他類產品17款、債權投資類產品17款、組合運用類產品152款。程陽分析認為，今年1月共1745款集合信托產品應到期清算，相較于去年同期增加了622款，增幅為55.4%，兌付壓力較大;相較于去年12月，環比減少了306款，降幅為14.91%。
從相關監管人士的表態看，2021年將繼續開展“兩壓一降”：繼續壓降信托通道業務規模，逐步壓縮違規融資類業務規模，加大對表內外風險資產的處置。據了解，監管部門2020年為信托公司制定的壓降計劃是，全年全行業壓降1萬億元具有影子銀行特征的融資類信托，在2019年年末基礎上繼續壓降2萬億元通道類信托。值得注意的是，在2021年度信托監管會議上，監管人士通報了2020年信托公司壓降任務完成情況，現場點名批評近20家信托公司。
