北京時間11月4日凌晨，美聯(lián)儲宣布于11月開啟縮債，每月減少150億美元購債數(shù)額，并維持利率在0~0.25%不變。
美東時間3日，美股三大指數(shù)續(xù)創(chuàng)歷史新高。4日，A股三大指數(shù)全線上漲，港股也迎來了反彈行情。截至收盤，滬指上漲0.81%，恒生指數(shù)上漲0.80%。
對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，美聯(lián)儲縮債符合此前市場預(yù)期，對股市走勢影響甚微。由于美聯(lián)儲本次不加息，有利于美股延續(xù)上行趨勢。他認為，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)股走勢影響不大，我國貨幣政策依舊保持適度寬松狀態(tài)，既不會大水漫灌，也不會過度收緊，保持流動性合理充裕。在經(jīng)過前期充分調(diào)整后，A股部分優(yōu)質(zhì)股有望迎來恢復(fù)性上漲行情。
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄分析指出，美聯(lián)儲縮債是貨幣政策轉(zhuǎn)向的開始。雖然消息公布后，美股繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高，但這種走勢是牛市末端的上沖慣性，而非新的上漲行情的開始。美股本輪牛市的主要原因是流動性過分充裕，而此次縮債則預(yù)示著美聯(lián)儲政策的轉(zhuǎn)向，歐洲央行也會跟隨轉(zhuǎn)向。因此，不要被短期美股的漲勢干擾判斷。“隨著美聯(lián)儲縮債落地，后續(xù)美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫，將對市場形成一定擾動。”他認為，如果美股從歷史高位回調(diào)，勢必會沖擊全球股市和A股，投資者操作上應(yīng)從進攻轉(zhuǎn)向防守。
深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認為，此次美聯(lián)儲宣布縮債不加息在市場預(yù)期之內(nèi)。由于美聯(lián)儲政策可預(yù)期性強，只要不發(fā)生突發(fā)性的重大變化，對A股市場影響不會很明顯。
值得留意的是，美東時間3日，黃金和國際油價大幅跳水，其中國際油價跌超3%。
楊德龍認為，美聯(lián)儲縮債對大宗商品市場的影響有限，不會造成大宗商品價格太大波動。由于市場充分預(yù)期到了美聯(lián)儲的舉措，大宗商品價格前期已經(jīng)有所反映，后續(xù)影響基本可以忽略不計。
李大霄則表示，隨著美聯(lián)儲開啟縮債，預(yù)計美元指數(shù)延續(xù)強勢，而債市大牛市將是強弩之末，投資者尤其是配置了美債的機構(gòu)應(yīng)注意債市風(fēng)險。商品方面，美聯(lián)儲此舉對大宗商品市場有較大負面影響。當(dāng)前大宗商品價格飆升受流動性過度充裕推動，美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向利空大宗商品。
賴戌播表示，美聯(lián)儲此次只是減碼購債，而并不是停止購債，縮減后的購買規(guī)模依舊比較大。他認為，這只意味著美聯(lián)儲注入流動性的速度放緩，并非直接剎車。同時，加息預(yù)期在明年，暫時不會對大宗商品市場構(gòu)成明顯影響，短期不會改變原油、黃金等大宗商品的運行趨勢。
中國民生銀行首席研究員溫彬認為，近期美元指數(shù)和美債收益率回升。隨著美聯(lián)儲11月開啟縮債，預(yù)計美債收益率將延續(xù)回升，全球股市和大宗商品波動進一步加大。
(記者 鐘國斌 見習(xí)記者 蘇賢帥)
