國(guó)慶長(zhǎng)假后A股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，據(jù)記者了解，由于科技、醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)龍頭股前期漲幅較大，在上市公司三季報(bào)密集披露的情況下，業(yè)績(jī)能否達(dá)到預(yù)期成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。基金調(diào)倉(cāng)換股的方向，也轉(zhuǎn)移到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望消化高估值的標(biāo)的，光伏、重卡、汽車、農(nóng)藥等高景氣度行業(yè)受關(guān)注。
國(guó)慶長(zhǎng)假后A股強(qiáng)勢(shì)反彈，尤其是光伏、新能源汽車等行業(yè)的部分概念股，短短3個(gè)交易日漲幅就超過20%。
滬上某公募基金經(jīng)理表示，節(jié)后市場(chǎng)呈現(xiàn)普漲行情，主要來自于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，但隨著上市公司三季報(bào)逐步披露，業(yè)績(jī)是否達(dá)到預(yù)期將成為重要考量因素。
在該基金經(jīng)理看來，由于疫情原因，一季度很多企業(yè)停工，參考意義不大，二季度大多數(shù)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)正常，到三季度可以看出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否持續(xù)。“這將是考察上市公司成色的重要指標(biāo)，不少公司的前三季度業(yè)績(jī)已經(jīng)達(dá)到甚至超過去年水平。從某種意義上看，優(yōu)質(zhì)公司將強(qiáng)者恒強(qiáng)。”
華南某績(jī)優(yōu)私募基金經(jīng)理進(jìn)一步表示，業(yè)績(jī)預(yù)增和預(yù)減并不重要，因?yàn)楹芏喙緲I(yè)績(jī)下降已被反映在近期股價(jià)走勢(shì)中，關(guān)鍵要看是否存在預(yù)期差，“如果公司業(yè)績(jī)下降了20%，但股價(jià)走勢(shì)下降更多，就存在預(yù)期差，在市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)的情況下，股價(jià)就會(huì)強(qiáng)勢(shì)反彈;同樣，即使有的公司業(yè)績(jī)不錯(cuò)，但由于市場(chǎng)預(yù)期更高，亮麗業(yè)績(jī)公布后股價(jià)反而會(huì)下跌。”
據(jù)了解，四季度往往是機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股的關(guān)鍵期。目前距離年底只有兩個(gè)多月，公募基金將迎來年終排名戰(zhàn)，保險(xiǎn)、社保等機(jī)構(gòu)也會(huì)有年終考核，如果持有的標(biāo)的前期漲幅較多，部分機(jī)構(gòu)往往會(huì)選擇落袋為安。
從機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)方向看，除了三季報(bào)預(yù)期差等短期因素外，行業(yè)景氣度等是長(zhǎng)線資金的重要考量因素。新能源汽車、光伏、重卡、原料藥、輕工等板塊，成為機(jī)構(gòu)布局的方向。
從業(yè)績(jī)預(yù)告情況看，新能源板塊上市公司業(yè)績(jī)大面積預(yù)增。光伏領(lǐng)域的天合光能、奧特維、中信博、固德威等，風(fēng)電板塊的明陽(yáng)智能、新強(qiáng)聯(lián)、泰勝風(fēng)能等公司均業(yè)績(jī)預(yù)增。農(nóng)藥板塊的雅本化學(xué)、利爾化學(xué)等公司的業(yè)績(jī)預(yù)告也都顯示前三季度凈利潤(rùn)大增。
融通逆向策略基金經(jīng)理劉安坤認(rèn)為，市場(chǎng)依然會(huì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，當(dāng)前可以關(guān)注順周期板塊的機(jī)會(huì)。
