綠色產(chǎn)業(yè)成為保險(xiǎn)資金的熱門(mén)投資方向。12月8日，中國(guó)人壽對(duì)外披露，該公司戰(zhàn)略投資20億元入股華電福新發(fā)展引戰(zhàn)項(xiàng)目。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，除中國(guó)人壽外，越來(lái)越多險(xiǎn)企將資金相繼投向綠色產(chǎn)業(yè)。而確保“源源不斷”的金融“活水”輸入綠色產(chǎn)業(yè)也成為了保險(xiǎn)業(yè)的新課題。
業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和審慎投資的特征與綠色投資理念相契合。“十四五”是碳達(dá)峰的關(guān)鍵期、窗口期，新發(fā)展理念也促使機(jī)構(gòu)投資邏輯重塑。在綠色投資領(lǐng)域完善能力譜系，就有望在未來(lái)資本市場(chǎng)“笑傲群雄”，已經(jīng)成為共識(shí)。此外，為了樹(shù)立ESG投資理念、更好推進(jìn)ESG投資，銀保監(jiān)會(huì)正在抓緊研究制定保險(xiǎn)資金ESG投資指引，為保險(xiǎn)資金等提供指導(dǎo)。
險(xiǎn)資大步“奔”向綠色產(chǎn)業(yè)
保險(xiǎn)資金加速布局綠色產(chǎn)業(yè)，參與的綠色投資項(xiàng)目涉及環(huán)保、清潔能源、基礎(chǔ)設(shè)施等多個(gè)領(lǐng)域。
12月7日，中國(guó)人壽戰(zhàn)略投資20億元入股華電福新發(fā)展引戰(zhàn)項(xiàng)目。中國(guó)人壽表示，該項(xiàng)目是持續(xù)推進(jìn)ESG/綠色投資的重要舉措。
中國(guó)人壽綠色投資新動(dòng)作落地只是保險(xiǎn)業(yè)加碼奔“綠”的縮影。當(dāng)前，能源供需的矛盾突出，環(huán)境問(wèn)題日益凸顯，這些領(lǐng)域的綠色產(chǎn)業(yè)更需要資金注入。險(xiǎn)企熱衷對(duì)核電、水電、新能源等領(lǐng)域進(jìn)行投資。
平安產(chǎn)險(xiǎn)通過(guò)股權(quán)和債權(quán)方式，參與投資水電類(lèi)、風(fēng)能、太陽(yáng)能等新能源項(xiàng)目。截至今年4月，共超過(guò)5.7億元;中國(guó)太保旗下長(zhǎng)江養(yǎng)老截至2020年底，累計(jì)綠色投資余額近160億元。
北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)寧威表示，一直以來(lái)，有關(guān)部門(mén)明確保險(xiǎn)資金要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保險(xiǎn)公司作為金融企業(yè)重要組成部分，在“雙碳”大背景下，保險(xiǎn)資金投資綠色產(chǎn)業(yè)是對(duì)政策很好的響應(yīng)。另一方面，保險(xiǎn)資金投資也需要長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資產(chǎn)。
除了投資涵蓋綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域廣，保險(xiǎn)資金參與綠色投資的方式多樣。比如通過(guò)債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、綠色信托、綠色PPP等形式，直接參與能源、環(huán)保、水務(wù)、防污防治等領(lǐng)域的綠色項(xiàng)目投資建設(shè);此外，保險(xiǎn)資金也可以通過(guò)投資綠色債券的間接投資方式。
“不論長(zhǎng)期投資是直接投資還是間接投資，兩者均有優(yōu)勢(shì)，直接投資相對(duì)來(lái)說(shuō)收益率更高，間接投資可能所選標(biāo)的，包括可選的項(xiàng)目以及參與的項(xiàng)目、領(lǐng)域會(huì)更多一些。”曲速資本、保觀創(chuàng)始人楊軒表示道。
雖“極度匹配”仍需“投資指引”
在達(dá)成“雙碳”目標(biāo)、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，保險(xiǎn)公司抓住機(jī)遇，擁抱綠色投資，除了具有必要性外，其也可以與負(fù)債端打出漂亮的“組合拳”，加速保險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)型發(fā)展。
因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金具有規(guī)模大、周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，因此險(xiǎn)資綠色投資具有良好的“先天優(yōu)勢(shì)”。“因?yàn)榫G色產(chǎn)業(yè)是長(zhǎng)期發(fā)展的，保險(xiǎn)資金也正需要這種長(zhǎng)期的投資渠道，所以，保險(xiǎn)資金綠色投資和綠色產(chǎn)業(yè)是較為匹配的。”寧威表示。
楊軒從另一角度表示了長(zhǎng)期投資更適合保險(xiǎn)公司的原因：“雖然有些短期的投資可能利潤(rùn)率較高，但可能不一定適合保險(xiǎn)公司。比如可能頻繁地做一些決策和投入，其實(shí)對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)講，不太適合這種資金的屬性。”
近年來(lái)保險(xiǎn)資金綠色投資增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用于綠色投資的存量從2018年的3954億元增加至2020年的5615億元，年均增長(zhǎng)19.17%。對(duì)此，寧威表示，綠色產(chǎn)業(yè)在不斷發(fā)展，保險(xiǎn)公司對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知也在提高。從宏觀層面來(lái)看，綠色能源的比重還會(huì)進(jìn)一步增加，因此他看好廣闊的市場(chǎng)。
但《保險(xiǎn)業(yè)聚焦碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)助推綠色發(fā)展藍(lán)皮書(shū)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《藍(lán)皮書(shū)》)指出，綠色項(xiàng)目的投資期限一般較長(zhǎng)，特別是清潔能源、生態(tài)環(huán)境保護(hù)和綠色基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，對(duì)投資方的資金規(guī)模、投資期限要求較高。楊軒認(rèn)為，保險(xiǎn)資金參與綠色投資需要有充足的資金，也需要大型險(xiǎn)企加入，并且有長(zhǎng)期的規(guī)劃，另外，投資的成本也需要更低。
那么，保險(xiǎn)業(yè)如何探索建立綠色投資長(zhǎng)效機(jī)制，使得“活水”源源不斷?目前，銀保監(jiān)會(huì)正在醞釀保險(xiǎn)資金ESG投資指引。該指引擬在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資流程、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、盡責(zé)管理、信息披露、自律管理等方面明確相關(guān)原則，細(xì)化有關(guān)要求，為保險(xiǎn)資金樹(shù)立ESG投資理念、更好推進(jìn)ESG投資等提供指導(dǎo)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，寧威表示，從技術(shù)層面，需要保險(xiǎn)公司進(jìn)一步識(shí)別綠色投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)保證資金的安全以及企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。
保險(xiǎn)資金通過(guò)投資綠色產(chǎn)業(yè)，反過(guò)來(lái)綠色產(chǎn)業(yè)也為保險(xiǎn)資金提高運(yùn)用效能，成為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定收益提供的重要支撐。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額約23.11萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.86%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)收益5758.35億元，同比增長(zhǎng)8.32%。
對(duì)于接下來(lái)綠色投資的發(fā)展前景，楊軒表示，雙碳、低碳經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域，都將是保險(xiǎn)公司投資的必然趨勢(shì)，從我國(guó)乃至全球的雙碳目標(biāo)來(lái)看，這可能也是接下來(lái)30-40年間的必然發(fā)展趨勢(shì)。
(北京商報(bào)記者陳婷婷胡永新)
