央行最新公布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月末，我國本外幣貸款余額167.79萬億元，同比增長12.9%。其中，月末人民幣貸款余額161.91萬億元，同比增長13.1%，增速比上月末高0.4個百分點。4月份公布的各項金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，疫情對中國經(jīng)濟的影響正在減輕，蓄力滿滿的中國經(jīng)濟正在全速重啟中。
企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化
疫情發(fā)生以來，央行持續(xù)引導金融機構(gòu)推動企業(yè)融資成本降低，推動金融機構(gòu)加大信貸支持實體經(jīng)濟的針對性和有效性。金融機構(gòu)應(yīng)貸盡貸、應(yīng)貸快貸，持續(xù)增加抗疫企業(yè)、中小微企業(yè)以及制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)領(lǐng)域中長期貸款，促進企業(yè)貸款和居民貸款溫和修復。
企業(yè)部門方面，4月份企業(yè)貸款期限結(jié)構(gòu)出現(xiàn)優(yōu)化。興業(yè)研究郭于瑋認為，2月份和3月份新增企業(yè)短期貸款規(guī)模均超過6000億元，顯示疫情期間企業(yè)流動資金需求較高。央行數(shù)據(jù)顯示，4月企(事)業(yè)單位貸款增加9563億元，4月份新增企業(yè)中長期貸款延續(xù)增長勢頭，增加5547億元，同比多增2724億元。
“企業(yè)貸款融資結(jié)構(gòu)的明顯改變，其實表明企業(yè)已經(jīng)逐漸從疫情期間的維持流動性轉(zhuǎn)變到增加投資的軌道上，這也間接表明國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)基本上由疫情防控期進入深度修復期。” 交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析認為。
4月份企業(yè)短期貸款減少62億元。興業(yè)研究認為，這可能表明企業(yè)的現(xiàn)金流已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)。
金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)變化的背后，反映出我國經(jīng)濟社會運行逐步趨于正常，生產(chǎn)生活秩序加快恢復。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率和復崗率分別達99.1%和95.1%。其中，湖北省分別達98.2%和92.2%。
值得關(guān)注的是，引領(lǐng)未來經(jīng)濟方向的新動能、新業(yè)態(tài)加速成長。國家稅務(wù)總局近日公布的數(shù)據(jù)顯示，高科技制造業(yè)銷售收入相當于去年可比口徑的102.6%;新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，居民電信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、數(shù)字文化服務(wù)銷售收入分別為去年可比口徑的138%、116%和105%。
業(yè)內(nèi)專家認為，未來金融管理部門將繼續(xù)把支持實體經(jīng)濟恢復發(fā)展放到更加突出的位置，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，保持流動性合理充裕。
新型消費發(fā)力
4月份，住戶部門新增人民幣貸款6669億元，恢復到疫情發(fā)生前水平。其中，4月新增居民短期貸款2280億元，同比多增1187億元，同比增幅較上月進一步擴大。興業(yè)研究認為，這反映出隨著疫情防控成效的顯現(xiàn)，居民消費需求開始逐漸釋放。
受疫情影響，餐飲、超市、商場等線下門店遭遇沖擊，客流量大幅縮減。面對突如其來的困難，線下門店紛紛發(fā)力線上渠道，加快線上線下融合發(fā)展，直播帶貨、社區(qū)團購、無接觸服務(wù)等消費新模式快速發(fā)展，實體商業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐加快。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，今年前三個月，網(wǎng)絡(luò)零售對消費的促進作用進一步提升，實物商品網(wǎng)上零售額在社會消費品零售總額中的比重達23.6%，較上年同期提升5.4個百分點。
新型消費加快發(fā)展步伐，生鮮配送、新零售、在線醫(yī)療等消費需求爆發(fā)式增長。一季度，我國移動互聯(lián)網(wǎng)累計流量同比增長39.3%，今年3月份，戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量達到9.5GB，為近12個月以來的最高點。
業(yè)內(nèi)專家認為，我國消費長期向好的趨勢沒有改變，隨著國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，消費市場潛力正迎來集中釋放。未來消費的補償性反彈，或?qū)⑦M一步帶動消費貸款的增長。
不過，興業(yè)研究認為，5月9日銀保監(jiān)會就《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法(征求意見稿)》公開征求意見，其中要求單戶個人信用貸款授信額度不能超過人民幣20萬元，但并未限制個人經(jīng)營貸款和企業(yè)流動資金貸款的額度上限，這或?qū)ξ磥砭用裣M貸款的增長產(chǎn)生影響。
4月份居民部門中長期貸款增長較多，高達4389億元，僅較上月4738億元低300多億元。唐建偉認為，這在一定程度上表明疫情期間受影響嚴重的房地產(chǎn)市場顯現(xiàn)快速修復的跡象。從房屋銷售數(shù)據(jù)看，30城商品房銷售面積正快速反彈，2月、3月、4月分別為242.76萬平方米、981.34萬平方米和1244.09萬平方米。
社融增速快速反彈
4月份，社會融資規(guī)模增量為3.09萬億元，比上年同期多1.42萬億元，社融增速出現(xiàn)較快上升。
為應(yīng)對疫情沖擊，各項宏觀政策全力打通各類融資渠道，包括專項貸款、國債、地方政府專項債、提升企業(yè)發(fā)債便利程度等，給境內(nèi)直接融資短期內(nèi)快速提升創(chuàng)造了有利條件和環(huán)境。“4月份社會融資規(guī)模總量遠高于近兩年同期，其主要特征在于直接融資。3月份直接融資超過1.6萬億元，4月份直接融資仍在1.2萬億元以上。直接融資中，對社融增速形成主要支撐的來自于債券融資，企業(yè)債和地方債新增量分別高達9015億元和3357億元。” 唐建偉分析認為。
值得關(guān)注的另一個金融統(tǒng)計指標，是4月份存款的加速增長。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月份企業(yè)存款同比增長10.8%，較3月份高出2.4個百分點。興業(yè)研究認為，企業(yè)存款的增長有助于改善企業(yè)現(xiàn)金流，提高企業(yè)的原材料采購和資本支出意愿。一方面，存款增長能夠提高企業(yè)的購買力;另一方面，企業(yè)存款是其投資意愿的領(lǐng)先指標，在企業(yè)存款同比回升的激勵下，企業(yè)投資意愿也有望逐漸恢復。
綜合來看，4月份公布的各項金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，貸款需求正在回升，實體部門信用擴張意愿增強，經(jīng)濟活動改善明顯，宏觀政策落地效果顯著。
