6月三大股指全線上漲 華寶銀華南方基金領漲

回顧剛剛結束的6月，國內經濟延續復蘇趨勢，增量資金不斷流入A股，助推三大股指全線上漲。據同花順數據顯示，6月份上證綜指上漲4.64%，深證成指上漲11.60%，創業板指上漲16.85%。受益于此，6月份混合型基金也交出了一份令投資者滿意的答卷。

根據中國經濟網記者統計，剔除凈值異常數據后，全市場3500多只混合型基金中，6月份僅114只基金虧損，且虧損幅度均未超過2%;而3400多只盈利混基中，有近1500只基金單月漲幅超過10%，45只基金單月漲幅超過20%。

6月以來，A股市場整體呈現震蕩反彈態勢，個股表現較為活躍，市場投資情緒逐步恢復，資金抱團炒作部分強勢股的現象較為明顯，不同行業板塊間漲幅差異也較大。數據顯示，6月份消費和成長板塊漲幅分別為8.48%和7.67%，顯著高于金融板塊2.85%的漲幅。

在創業板大漲帶動下，科技、新能源等成長主題基金再次突顯出較強的賺錢效益，6月份漲幅超過20%的混基中，大多為重倉半導體、芯片、新能源、鋰電池等成長行業個股的產品，前海開源人工智能主題混合就以28.45%的收益率奪得6月份混合型基金漲幅榜冠軍，長信電子信息行業量化靈活配置混合、華寶萬物互聯混合、華寶科技先鋒混合、銀華科技創新混合、南方信息創新混合A、南方信息創新混合C等也均排在漲幅榜前列。

以長信電子信息行業量化靈活配置混合為例，該基金成立于2016年7月，現任基金經理是左金保。從一季報來看，該基金的前十大重倉股普遍集中在5G新基建背景下受益的成長類個股，其一季度主要重倉持有浪潮信息、立訊精密、匯頂科技、恒生電子、聞泰科技、中興通訊、用友網絡、超圖軟件、科大訊飛、三七互娛。

左金保2010年7月加入長信基金管理有限責任公司，從事量化投資研究和風險績效分析工作。曾任公司數量分析研究員和風險與績效評估研究員，現任量化投資部兼量化研究部總監和投資決策委員會執行委員、基金經理。

左金保表示，從投資回報角度來看，消費、醫藥、科技從歷史上來看表現要明顯優于市場及其它板塊，這三個板塊符合大的經濟發展趨勢，同時也是市場空間非常廣闊的領域。從風險收益比角度來看，消費、醫藥夏普比率相比市場具有顯著優勢。雖然科技類股票波動較高，但其收益風險比較高，也能起到分散風險的作用，具備長期配置價值。

銀華科技創新混合作為今年1月份才成立的新基金，在經歷了3月份科技股大跌后，近期凈值迅速反彈，截至6月30日，仍為投資者斬獲了16%的收益率，而這主要得益于其基金經理唐能對科技板塊的長期看好。

早在今年初，唐能即談到：“我十分看好科技板塊大行情，科技新興板塊有望展現貫穿今明兩年的行情。亞馬遜、阿里等巨頭大規模擴張了云計算服務器，工業互聯網將迅速鋪開;5G在今明兩年逐步落地，新的應用將遍地開花，智能手機、電動車等行業進入新一輪創新周期。在細分行業中，傳媒、新能源汽車、電子和計算機等板塊投資機會較好。”

正是出于對科技板塊的堅定看好，唐能在銀華科技創新混合成立后快速建倉，一季度末該基金的前十大重倉股分別是廣聯達、寧德時代、立訊精密、格力電器、吉比特、三七互娛、長春高新、歌爾股份、掌趣科技、恒生電子。而在科技板塊的強勢上漲帶動下，銀華科技創新混合6月份漲幅達22.64%。

南方信息創新混合A、南方信息創新混合C自成立來一直由茅煒、鄭曉曦掌舵，該基金持股也集中在科技成長類個股，一季度的前十大重倉股分別是立訊精密、中興通訊、金山辦公、聞泰科技、生益科技、寶信軟件、卓勝微、南洋股份、北方華創、新媒股份。

反觀跌幅榜，6月份僅12只基金跌幅超過1%，主要集中在凱石基金、中融基金、國投瑞銀基金、萬家基金等公司旗下產品。其中，凱石基金旗下的凱石源混合C、凱石源混合A分別虧損1.62%、1.57%，成為6月份混合型基金中的墊底產品。

凱石源混合C、凱石源混合A的基金經理是王磊，從一季報來看，這兩只基金較為偏好銀行等金融股，王磊在一季報中稱，其主要持倉以低估值的金融行業為主，雖然這些板塊在一季度表現并不好，但其認為這些公司較高的分紅水平能夠帶來更為確定的收益。展望2020年后面幾個季度，其認為低估值，尤其是高ROE、高分紅水平的低估值，同樣有較高的確定性，未來著重在這類公司中尋找機會。

雖然如王磊所言，低估值的金融行業確實具有較高的確定性，但從上半年的A股走勢來看，銀行、保險等金融行業雖估值合理，卻并未走出反彈趨勢，而是始終走勢疲軟，也就導致重倉該板塊的基金近期業績表現普遍較差。

與凱石基金旗下兩產品不同，李達夫所掌舵的國投瑞銀新活力定期開放混合C、國投瑞銀新活力定期開放混合A之所以虧損，則是由于其誤判A股行情，出于謹慎考慮下降股票倉位轉而重配債券，從而錯失此輪結構性行情。李達夫稱，“一季度，考慮到經濟基本面依然疲弱，加上疫情沖擊，權益市場不穩定因素依然較多。債券市場方面，隨著風險偏好下降，以及貨幣市場流動性充沛，收益率震蕩下行。操作方面，組合以期限3年以內信用債為主，通過維持較高杠桿增強組合收益。”

展望后市，有業內人士表示，股市上，在貨幣政策由寬貨幣向寬信用轉變，流動性邊際收緊和國內經濟恢復受海外疫情影響進度可能不及市場樂觀預期背景下，股票市場或更多以震蕩為主。行業配置方面，醫藥、消費、科技等板塊資金抱團明顯，相關個股及板塊指數屢創新高，估值甄別難度加大，應警惕市場回落風險，優質核心資產如遇調整仍是較好投資機會。

不過，也有多家機構表示下半年對科技股仍持看好態度。西南證券朱斌認為，對于科技股來說催化劑依然不斷。一方面，國內新基建將加速推進，5G上游建設如火如荼，運營商開支不減，另一方面，盡管疫情有所反復，但復工復產仍然將逐步推進，需求有望復蘇。重點看好5G產業鏈、數據中心、科技上游基建、新能源汽車產業鏈等板塊。

同時，朱斌還建議關注困境反轉板塊所帶來的投資機會，其指出，相當多的行業在這次疫情中受到重大沖擊，公司股價也隨著業績下滑出現大幅度下跌。隨著復工推進，這些行業的業績將逐步回升，特別是其中的龍頭標的，股價有望明顯回歸。看好影視傳媒、院線、交運等方面的龍頭企業。

6月份混合型基金漲跌幅前40名

(記者 李榮 康博)