近日，上交所正式受理了蘇州上聲電子股份有限公司(以下簡稱上聲電子)科創(chuàng)板上市申請。
公開資料顯示，上聲電子是國內(nèi)汽車聲學(xué)產(chǎn)品方案供應(yīng)商，2017年-2019年(以下簡稱報(bào)告期)公司利潤和核心產(chǎn)品產(chǎn)銷量持續(xù)下降，卻仍擬將募資金額的一半多投入該產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)。
《每日財(cái)報(bào)》發(fā)現(xiàn)，受下游汽車行業(yè)銷量減少影響，上聲電子2019年?duì)I收凈利雙雙下滑，且極度依賴單一產(chǎn)品;同時(shí)，境外收入占比超6成，當(dāng)下海外疫情形勢依然嚴(yán)峻，或?qū)緲I(yè)績帶來重大影響。
凈利三年下滑近7成，單一產(chǎn)品銷量占比98%
據(jù)招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，上聲電子實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為2.32億元、1.11億元和7818萬元，呈明顯的持續(xù)下降趨勢。相較于2017年時(shí)，公司2019年的凈利潤已下降了66.26%。
對此，上聲電子在招股書中給出的解釋是，受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩及汽車行業(yè)周期性波動(dòng)的影響，全球汽車銷量表現(xiàn)不佳，公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤等經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)一定程度的下滑。
另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上聲電子的主營產(chǎn)品分別為車載揚(yáng)聲器、車載功放和AVAS，報(bào)告期內(nèi)，車載揚(yáng)聲器產(chǎn)生的銷售收入分別為12.03億元、11.78億元、11.43億元，分別占當(dāng)期主營業(yè)收入的99.56%、97.94%、97.64%，平均約為98%。
由此來看，上聲電子的單一產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)比較大。
不僅如此，該產(chǎn)品在報(bào)告期內(nèi)的銷量和收入都在持續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，車載揚(yáng)聲器的產(chǎn)量分別為7077萬只、6997萬只、6458萬只，銷量分別為7045萬只、6823萬只、6610萬只。
盡管這樣，上聲電子仍欲將募資金額的55%用于擴(kuò)產(chǎn)揚(yáng)聲器項(xiàng)目，該項(xiàng)目完成后，上聲電子將形成年產(chǎn)2500萬只車載揚(yáng)聲器的生產(chǎn)能力。
《每日財(cái)報(bào)》不禁要問，在車載揚(yáng)聲器產(chǎn)量和銷量持續(xù)下降的情況下，為何上聲電子還要將大筆資金投入此項(xiàng)目的建設(shè)中?下游車市銷量不佳的情況下，即使年產(chǎn)量增加了，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品又賣給誰呢?
境外收入占比超6成，受海外疫情沖擊
作為汽車制造上游產(chǎn)業(yè)，上聲電子已與大眾集團(tuán)、福特集團(tuán)、通用集團(tuán)、吉利控股、蔚來汽車等建立了合作關(guān)系，目前公司境外銷售占比超過六成。
招股書顯示，上聲電子對境外銷售收入分別為7.50億元、7.63億元和7.58億元，占總營收的比例分別為62.07%、63.41%和64.71%。
至今，海外疫情形勢依舊嚴(yán)峻，受此影響，上聲電子境外主要生產(chǎn)地捷克、巴西、墨西哥以及主要銷售地美國業(yè)績下滑，對整體業(yè)績造成了負(fù)面影響。
以美洲地區(qū)銷售為例，上聲電子過去三年銷售收入分別為3.81億元、3.88億元、4.02億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的33.23%、32.28%、32.54%。
上聲電子也對《每日財(cái)報(bào)》承認(rèn)，目前國內(nèi)新冠疫情形勢好轉(zhuǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陸續(xù)恢復(fù)正常，但海外疫情形勢仍較為嚴(yán)峻，全球汽車供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊。
在當(dāng)前車市銷量下滑、境外業(yè)績受影響的情況下，上聲電子營收凈利雙雙下滑，卻仍執(zhí)意拓展車載揚(yáng)聲器項(xiàng)目，公司能順利登陸科創(chuàng)板嗎?《每日財(cái)報(bào)》將持續(xù)關(guān)注。
