周一晚間一則消息讓A股“虎軀一震”，超萬億估值的螞蟻金服要IPO了。
市場稍有點起色，IPO就開始快步疾行。此前中金公司本來只發(fā)行4.59億股，現(xiàn)在火速修改方案要發(fā)14.38億股。還有消息稱，截至7月14日深交所創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制共受理企業(yè)合計406家，有283家擬IPO，計劃募資1875.79億元。
最關(guān)鍵的是，創(chuàng)業(yè)板有283家擬IPO企業(yè)，科創(chuàng)板也有一堆準(zhǔn)備IPO的企業(yè)，螞蟻金服就準(zhǔn)備上科創(chuàng)板。但哪些企業(yè)可以在科創(chuàng)板上市，哪些企業(yè)可以在創(chuàng)業(yè)板上市，投資者現(xiàn)在還是傻傻分不清。A股有滬深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，但到現(xiàn)在為止，雖有一些條件要求，但各個板的IPO企業(yè)區(qū)別并不是很清晰。于是，就可能出現(xiàn)各個板搶奪資源的情況，比如科創(chuàng)板前期吸引了像中微、瀾起這樣的科技小巨人上市，但如果沒有科創(chuàng)板，這些企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或者中小板上市也不是問題。特別是目前創(chuàng)業(yè)板新股IPO也是注冊制了，上市交易和科創(chuàng)板幾乎一模一樣。
有意思的是，創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行雖然正在改革中，但現(xiàn)在在創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)上市和準(zhǔn)備上市的，仍有很多與創(chuàng)業(yè)板的定位有差異。比如曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)板“一哥”溫氏股份，主業(yè)是畜牧養(yǎng)殖，它為什么不在主板上市?即將在創(chuàng)業(yè)板IPO的益海嘉里，募集資金138億，主業(yè)是金龍魚糧油。無論是企業(yè)發(fā)展歷程還是主業(yè)和創(chuàng)業(yè)板似乎都不怎么沾邊，上主板是不是更合適一些?但這些企業(yè)依舊可能在創(chuàng)業(yè)板上市，這又是為什么?
原因可能很簡單，只要能快速上市，到哪個板似乎并不重要。類似的情況，以前曾出現(xiàn)在新三板中，即便沒有募集資金，也可以先掛牌，然后想辦法把企業(yè)做好選入精選層，然后準(zhǔn)備轉(zhuǎn)板。雖然目前新三板的轉(zhuǎn)板還沒有開始實施，而且很多新三板公司沒有等到轉(zhuǎn)板的那一刻就自己摘牌了，但這個思路也是一種快速登陸資本市場的捷徑。在很多人看來，即便能在新三板掛牌，都屬于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，信貸資質(zhì)都會提升不少，何樂而不為?
這就是目前A股各個板之間比較含混的現(xiàn)狀，除了新的科創(chuàng)板定位比較清晰以外，滬深主板的定位是什么?中小板怎么擺脫尷尬的定位?創(chuàng)業(yè)板是不是又要和科創(chuàng)板搶上市資源又要準(zhǔn)備承接新三板的轉(zhuǎn)板企業(yè)?能不能承受得了?這些都是市場比較關(guān)心的問題。當(dāng)然，中國資本市場是從“試驗”開始的，很多事情都得摸著石頭過河，比如B股歷史遺留問題到現(xiàn)在也沒有解決，中小板一開始就是為了創(chuàng)業(yè)板做示范，后來創(chuàng)業(yè)板又定位為中國的納斯達克，但現(xiàn)在又有了科創(chuàng)板。
如此一來，難免讓部分上市公司鉆空子。只要能上市，首發(fā)融一筆錢，隨后解禁減持又可以大賺一筆，然后股權(quán)還可以質(zhì)押，實在弄不好把殼賣了最后還能再賺一筆，一魚多吃!為什么要搞注冊制，為什么要嚴(yán)格“守門人”制度，為什么要強調(diào)責(zé)任追溯，就是要杜絕企業(yè)“投機上市”，上市不是單純?nèi)﹀X，是站上資本市場的舞臺接受公眾的監(jiān)督，是要讓企業(yè)對資本市場有敬畏之心，只有這樣才會實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，也會讓市場不再糾結(jié)于上市公司的數(shù)量，而是去潛心研究上市公司的質(zhì)量。
