軍工行業近期表現頗為強勢，choice數據顯示，在申萬28個一級行業中，國防軍工行業漲幅居前，截至7月30日，7月以來國防軍工行業漲幅逾30%。從增量資金來看，7月以來，軍工ETF規模大增，5只軍工ETF份額合計增長近40億份。以國泰中證軍工ETF(512660)為例，該ETF收益短短一個月上漲逾30%，份額增長在同類軍工ETF中居首。有行業專業人士認為，相關領域的訂單預期大幅增加，估值處于歷史底部區域等因素驅動著軍工板塊本輪的行情。
國泰中證軍工ETF累計收益走勢
近期哪些軍工板塊公司被集中調研?
6月以來，國防軍工行業上市公司中被機構調研較多的公司有賽微電子、中航光電、星網宇達、航發控制、海格通信、天和防務等。從行業細分子領域來看，被調研次數居前的企業多屬于航空、材料、電子信息化等高景氣賽道。6月以來，最受機構青睞的公司為賽微電子，機構調研占其被調研總數的84%，接待量達95次之多。從賽微電子公布的機構調研數據顯示，不乏九章資產、于翼資產、上海景林資產等百億私募的身影。
二季度以來，對國防軍工行業調研最多的機構為安信證券。安信證券軍工行業首席分析師馮福章在近期接受媒體采訪時表示，軍工行業的資金關注度還在進一步提升，軍工行情或許還沒有走完。6月以來，其帶領團隊去調研的軍工企業包括海格通信等。早前，百億私募中深圳凱豐投資、淡水泉也曾調研走訪這家專注國防信息化的公司。除了百億私募，該企業公布的調研機構相關數據顯示，中睿合銀、正圓投資等規模在10億以上的私募機構也紛紛調研了這家主營軍事通信設備和導航設備的軍工企業。正圓投資近期上榜官微發布的近三年股票策略私募基金收益前十，較注重公司的基本面研究。
除了海格通信，近期淡水泉參與調研的軍工企業還有有中航機電、中航光電、航天發展等。航新科技、星網宇達等公司接受了景林資產、東方港灣等百億私募的調研走訪。盡管機構調研的頻率與扎堆情況并不一定意味著被調研企業后續股價的上漲，但仍在一定程度上透露出私募資金的動向與在某一板塊的關注焦點。
6月以來機構調研熱度較高的軍工企業
6月以來私募調研熱度較高的軍工企業
數據來源：Choice金融終端
近期軍工漲幅居前的邏輯在哪，有望延續嗎?
軍工板塊強勢上漲的同時，也有分析人士提醒了相關風險，特別是不建議投資者通過突發事件性來進行軍工板塊的投資，在當前環境下，國防安全的主方向會有所加強，投資趨勢將會是長期穩定增加的。近期軍工漲幅居前，行情是否有望延續?
“整體性行情延續的可能性較小。我們認為，近期軍工板塊上漲主要還是受地緣沖突與政治博弈的刺激。在目前大國博弈持續升溫，國內政治穩定的背景下，我國軍工裝備投資將在較長的時間內保持穩定快速的增長，行業發展確定性較為明確。但從目前來看，整體性行情延續的可能性較小，但諸如北斗導航，大飛機等具備一定的中長線邏輯的細分領域可能存在結構性行情。”近日，一家接受了記者采訪的私募機構表示。
富犇投資夏軼翔：多重因素推動軍工的這輪行情
二季度剛開啟就已經發表過軍工板塊存在機會的觀點，如今也得到了印證。一直以來，我認為邏輯有四：1、受疫情影響，各個行業的基本面都受到了嚴重的影響，但是軍工行業的基本面不會受到任何影響，甚至國家會加大對于軍工行業的投資，來彌補其他行業增長嚴重不足的影響，類似于“大基建”;2、軍工板塊已經沉寂多年，在去年如此暖和的市場環境下都沒啟動，所以也應該輪到它了;3、軍工板塊屬于防守板塊，一般都會在全球市場極度不確定的大環境下大放異彩;4、本次疫情對于中國來說，國際地位和影響力的躍升基本上毫無懸念，接下來全球的所有的國家都會擠破門要和中國合作，那強有力的軍事能力將會為其他國家帶來更多的安全感。
谷銀基金執行總裁楊東：未來仍看好軍工領域
未來仍看好軍工領域，理由如下：?1、軍工股的整體業績尚未完全釋放，目前僅僅是預期;2、從A股歷史看，風險偏好提升的市場行情下軍工股是從不會缺席的;3、國防軍工的營收基本都是to G模式，在目前的貨幣寬松政策下，會有大量的資金優先投入到確定性高的軍工領域，進一步推動軍工研發、裝備提升、軍品民用等，形成資金的累積效應;4、連續的建設投入、外圍局勢的進一步嚴峻、未來延續高景氣的強預期，如此多層次的疊加，帶來國防軍工行業的業績和估值的“戴維斯雙擊”。
