昨日，第十八屆發審委2020年第112次會議召開，審核結果顯示，北京直真科技股份有限公司(簡稱“直真科技”)首發獲通過。這是今年過會的第129家企業(未含科創板)。
截至目前，今年科創板已過會87家企業。加上科創板，截至目前，今年一共過會216家企業。
直真科技本次發行的保薦機構為中德證券，保薦代表人為韓正奎、劉萍。這是中德證券今年保薦成功的第5單IPO項目。1月9日，中德證券保薦的青島酷特智能股份有限公司過會;4月9日，中德證券保薦的新天綠色能源股份有限公司過會;4月30日，中德證券保薦的法獅龍家居建材股份有限公司過會;5月28日，中德證券保薦的北京中巖大地科技股份有限公司過會。
直真科技主營業務為信息通信技術(ICT)運營管理領域的軟件開發、技術服務、系統集成以及第三方軟硬件銷售業務。公司專注于為國內電信運營商和大型企業客戶的信息網絡和IT基礎設施提供運營支撐系統(OSS)全面解決方案，主要包括網絡管理支撐系統及服務運營支撐系統兩大系列產品，涵蓋咨詢、規劃、設計、開發、測試、維護、運營等全周期專業技術服務，協助用戶對其設備、網絡、業務、客戶以及相關的IT基礎設施等進行綜合管理與服務。
截至本招股說明書簽署之日，王飛雪、金建林、袁雋三人合計持有公司81.90%股份，能對公司決策產生重大影響并能夠實際支配公司的經營決策，是公司的控股股東暨實際控制人。
直真科技擬在深交所中小板公開發行不超過2000萬股，不低于發行后總股本的25%，公司股東不公開發售所持公司股份。直真科技擬募集資金4.52億元，其中，8559萬元用于下一代基礎網絡綜合支撐系統，8450萬元用于新一代家庭客戶業務端到端支撐保障系統，8771萬元用于新一代集團客戶業務端到端支撐保障系統，5333萬元用于企業平臺化經營管理支撐系統，4987萬元用于研發中心，9100萬元用于補充流動資金。
上市委會議提出問詢的主要問題
1、報告期內，發行人業績持續增長，且客戶集中度較高。請發行人代表說明：(1)在第一大客戶中國移動合作業務中的業務份額、主要競爭對手及優劣勢比較，對中國移動是否存在重大依賴，與中國移動業務關系的穩定性、可持續性;(2)單一來源采購方式取得的訂單占比較高的原因及合理性，與同行業可比公司情況是否一致;(3)通過招投標或比選方式獲得的新建系統項目合同是否涉及系統維護服務等相關內容;如涉及，上述方式獲得的系統維護服務與通過單一來源采購方式獲得的系統維護服務之間的區別;(4)2020年一季度、半年度業績虧損的原因及合理性，經營環境等是否存在重大不利變化，是否存在業績季節性波動特點，是否符合行業特征，相關風險披露是否充分;2020年全年的盈利預測情況，預測依據是否充分、合理。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。
2、報告期內，發行人將軟件開發業務收入確認方法從完工百分比法更正為初驗法確認。請發行人代表：(1)結合初驗至終驗期間發行人主要工作內容及對風險及報酬或商品控制權的影響，說明采用初驗而非終驗時點確認收入是否符合企業會計準則的規定;(2)說明上述會計差錯更正對發行人報告期財務數據的影響，是否屬于會計基礎薄弱情形;(3)結合發行人合同約定驗收時點，說明占比50%以上的軟件開發業務在12月份進行初驗的合理性，合同約定初驗日期與實際初驗報告日期是否具有一致性，發行人對初驗環節的業務控制是否存在調節的情形;(4)說明部分合同施工日早于合同簽訂日的具體形成原因，發行人應對未簽約風險的具體措施，業務實施的內部控制是否存在重大缺陷。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。
3、報告期內，發行人外包服務成本占比較高;2017年9月，完成對外包服務商勤數據和悍興科技的收購。請發行人代表說明：(1)外包服務成本占比較高的原因及合理性，是否符合行業特點，發行人的業務完整性及核心競爭力;2019年外包服務成本大幅增加的原因及合理性;(2)成本加成模式下，外包人員的數量及占比，實質上是否屬于勞務派遣;外包服務商的盈利方式，協商定價和市場詢價的條件和范圍，是否符合行業慣例，是否存在向發行人輸送利益的情形;(3)人月單價模式下，人月費用的確定方式，對比發行人為客戶服務的人月費用標準是否具有商業合理性;(4)主要外包服務商的股權結構，與發行人及其控股股東、實際控制人、董監高等是否存在關聯關系或潛在利益安排;(5)勤數據、悍興科技設立時的資金來源，收購前收入主要來源于發行人的原因及合理性，與發行人在人員、管理、經營上是否獨立，報告期初與發行人及關聯方拆借資金的原因;發行人收購勤數據、悍興科技的原因及合理性，定價依據及其公允性，重組后的整合情況;出讓人陳廣安的現狀，與發行人之間是否具有潛在利益安排。請保薦代表人說明核查依據、過程，并發表明確核查意見。
