自瑞幸咖啡自曝財務造假后，包括愛奇藝在內的中概股接連被做空，甚至遭遇集體“退市”威脅。是去是留?十字路口的中概股公司正面臨艱難抉擇
做空后續(xù)，愛奇藝被監(jiān)管調查
北京時間8月14日凌晨，愛奇藝發(fā)布2020財年二季報。除業(yè)績外，財報還顯示，愛奇藝正在接受美國證監(jiān)會(SEC)調查。由于今年4月被Wolfpack Research發(fā)布做空報告，美國證監(jiān)會要求愛奇藝提供2018年1月1日以來的某些財務數據和運營資料以及做空報告涉及的資料。
受此影響，愛奇藝股價盤后一度大跌19%。當日愛奇藝在其官方微博回應稱，“一直積極配合SEC所有常規(guī)問詢及調查，與此同時，我們也主動聘請專業(yè)顧問進行內部獨立審查。”愛奇藝底氣十足地表示，對過去10年持續(xù)建設的穩(wěn)固、嚴謹的公司治理結構和內部管控流程充滿信心，相信調查的結果將再次向所有投資者展示愛奇藝的穩(wěn)健和擔當。
今年4月7日，Wolfpack Research發(fā)布針對愛奇藝的做空報告稱，估計愛奇藝將其2019年收入夸大約80億至130億人民幣，即27%至44%，并通過夸大約42%至60%的用戶數量來實現此目的。
愛奇藝隨后回應，做空報告引用數據與結論嚴重失實，公司對所有不實指控堅決否認，“公司認為，該報告包含大量錯誤、未經證實的陳述以及與愛奇藝有關的誤導性結論和解釋。”
如今被美國證監(jiān)會調查，正是因為這份做空報告。在財報電話會議中，愛奇藝CFO王曉東表示，在做空報告發(fā)布后的幾個星期，公司就收到了納斯達克和SEC的調查通知。因為是獨立的內部調查，所以愛奇藝方面并不知道目前的確切狀態(tài)。
打壓升級，集體遭遇“退市”威脅
中概股被做空幾乎年年有，今年尤其多。除愛奇藝外，另一只中概股跟誰學，更是遭遇狂風暴雨般的做空。上周做空機構香櫞資本在社交媒體上連發(fā)3條信息，時隔三個月后再次宣布做空跟誰學。今年以來，跟誰學已接連遭遇渾水、灰熊、香櫞、天蝎創(chuàng)投4家做空機構多達12輪的做空。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，市場機構做空有其牟利的一面，但在美國打壓中國企業(yè)的不利環(huán)境下，做空中概股帶有更大的投機性。
8月6日，美國財政部發(fā)布《關于保護美國投資者防范中國公司重大風險的報告》，對在美上市的中概股提出5項審計建議。其中包括針對計劃赴美上市的中國公司提高上市門檻，要求已在美上市的中概股向美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)提交審計工作底稿，如無法滿足此要求，則必須在2022年1月1日前退市。
業(yè)內認為，這實際上是要求按照美國法律審計中國企業(yè)的會計底稿。審計工作底稿是上市公司最底層、最基礎的財務數據。董登新認為，底稿內容可能涉及企業(yè)商業(yè)機密，甚至可能涉及國家機密。由于在美上市的中概股數量眾多，而美國企業(yè)并沒有在A股上市，這就客觀上導致雙邊跨國監(jiān)管合作無法遵循對等原則進行。“但這些困難都可以通過協(xié)調解決。”他表示。
中國證監(jiān)會此前也回應，中方從未禁止或阻止相關會計師事務所向境外監(jiān)管機構提供審計工作底稿。
走還是留?中概股面臨新選擇
目前中國在美上市的企業(yè)多達270余家，主要以互聯網、教育、電商等企業(yè)為主。業(yè)內人士認為，中概股一方面要做到“打鐵還需自身硬”，另一方面也要做好應變準備。
今年6月，網易、京東先后在港二次上市。而新東方、百度、攜程、華住酒店、百勝中國等近期也紛紛傳出將二次上市的消息。這一波中概股回歸港股，被市場解讀為企業(yè)面對監(jiān)管環(huán)境變化而主動做出的選擇。
但即便遭遇如此不利的環(huán)境，仍未能阻擋中國企業(yè)密集登陸美股。
7月30日，理想汽車在納斯達克掛牌上市;8月13日，貝殼找房登陸紐交所;小鵬汽車也于近日提交IPO文件，宣布將在紐交所上市……董登新分析，這主要還是因為美國資本市場歷經200多年發(fā)展，已建立起成熟完善的上市、退市、信息披露、投資者保護等制度，企業(yè)選擇登陸美股主要是由于上市門檻比較低，流程相對容易。
