這個中秋假期，對持有港股的投資者來說，可能并不好過。9月20日，港股市場遭受重挫。恒生指數(shù)午間最大跌幅接近4.2%，整體表現(xiàn)低迷，最終以3.3%的跌幅收盤，地產(chǎn)、金融暴跌。不過，昨天恒生指數(shù)“回血”以紅盤報收。雖然地產(chǎn)傳聞不斷存在一定利空沖擊到銀行股，但分析人士認為，對銀行總體資產(chǎn)質(zhì)量影響有限，當前龍頭銀行的資產(chǎn)質(zhì)量處于歷史最佳狀態(tài)。
黑色星期一港股地產(chǎn)金融股大跌
“這是怎么了?”9月20日，周一，A股休市，但港股一開市，畫風不太對。受利空消息影響，地產(chǎn)股集體下挫，霸屏跌幅榜，合計近20只地產(chǎn)股跌幅超過10%。其中，新力控股集團暴跌87%，新世界發(fā)展重挫超12%，新地大跌超9%，長實集團跌幅近10%。融創(chuàng)中國、中國恒大跌幅均超過10%，恒大盤中跌幅一度超過18%。
與此同時，金融股受房地產(chǎn)行業(yè)風險敞口擔憂，也全線走低。招商銀行的表現(xiàn)更是讓吃瓜群眾驚呆。當日開盤后，招行H股盤中跌幅一度超過11.5%，至下午2:40左右才開始回升，跌幅收窄至9.38%。除招行外，民生銀行、重慶農(nóng)商行、重慶銀行、中信銀行H股當日跌幅也超過5%，建行、農(nóng)行、郵儲3家國有大行跌幅則超過4%。
不過，昨天，恒生指數(shù)收紅，地產(chǎn)股和銀行股開始“回血”，其中，融創(chuàng)中國大漲8.47%，招生銀行、民生銀行等也紛紛收紅。
地產(chǎn)貸款對銀行業(yè)影響非常有限
關于港股大跌以及地產(chǎn)股受重創(chuàng)的原因，市場觀點眾說紛紜，目前主流觀點認為有三個原因，一是受美國債風險影響，因為就在港股暴跌的前一日(9月19日)，美國財長耶倫再次向美國國會發(fā)出了“SOS”信號，直言美國聯(lián)邦債務違約將引發(fā)一場歷史性的金融危機，這一事件被解讀為是9月20日多數(shù)亞太股市開盤即崩盤的主因，中國香港、印度、新西蘭、澳大利亞、馬來西亞、新加坡、泰國股市全線下挫。二是港股被惡意做空;三是有券商消息稱，監(jiān)管層對香港開發(fā)商提出了新任務，要求他們幫助解決可能破壞社會穩(wěn)定的房屋短缺問題。而香港的主要公用事業(yè)，大多掌握在地產(chǎn)商手中，這或許可以解釋此次港股中不僅地產(chǎn)、銀行、保險普跌，還有軟硬公用事業(yè)類股票的下跌。
另外，銀行業(yè)與房地產(chǎn)息息相關，本周也遭遇“黑色星期一”，招商銀行等不幸“躺槍”。對此，有業(yè)內(nèi)人士稱，下半年銀行將進一步加強對房地產(chǎn)企業(yè)的管理，保持行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。整個招行房地產(chǎn)開發(fā)貸的質(zhì)量還是比較穩(wěn)定的。
銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款的實際狀況到底如何?對此，東吳證券表示，部分房企暴雷+融資條件收緊，導致風險暴露，盡管對公房地產(chǎn)貸款的資產(chǎn)質(zhì)量惡化，但由于貸款總量占比有限，對上市銀行的總體資產(chǎn)質(zhì)量影響非常有限。據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月末，41家上市銀行的對公房地產(chǎn)貸款占比為6.35%。根據(jù)測算，假設下半年樣本銀行的房地產(chǎn)對公不良進一步增加50%，同時保守假設2021年末總貸款相較6月末增長3%，則對總不良率的邊際提高幅度僅1BP，即便極端假設下，房地產(chǎn)對公不良貸款總金額翻番，對總不良率的邊際提高幅度也只有6BP。因此，房地產(chǎn)對公貸款對銀行總體資產(chǎn)質(zhì)量的影響是可控的。
東吳證券稱，當前位置優(yōu)質(zhì)的龍頭銀行股將迎來反轉(zhuǎn)機會，重點推薦：①資產(chǎn)質(zhì)量達到歷史最佳狀態(tài)，財富管理業(yè)務保持高增長的行業(yè)龍頭招商銀行;②估值大幅回調(diào)，但2021年起資產(chǎn)質(zhì)量及基本面拐點明確的平安銀行;③2021 年二季度凈息差觸底回升，基本面拐點確立的小微龍頭常熟銀行。此外，建議關注業(yè)績成長性優(yōu)異的杭州銀行、成都銀行。
(記者 潘建萍)
