近段時間，新股破發(fā)頻繁出現(xiàn)，而棄購的中簽者也明顯增加。業(yè)內(nèi)人士指出，棄購比例的暴增與新股頻繁破發(fā)帶來的市場情緒變化有關。短期來看，隨著投資者心態(tài)及新股報價的調(diào)整，棄購現(xiàn)象或?qū)⒂兴徑?。長期而言，新股定價更趨市場化的同時，打新資金也將更為理性，持續(xù)加強對于新股價值的研究。
日前，創(chuàng)業(yè)板新股天億馬發(fā)布了IPO在創(chuàng)業(yè)板上市的網(wǎng)上發(fā)行結果公告。公告顯示，本次發(fā)行無網(wǎng)下詢價和配售環(huán)節(jié)，網(wǎng)上中簽投資者放棄認購股數(shù)全部由保薦機構(主承銷商)包銷，保薦機構(主承銷商)包銷股份的數(shù)量為277819股，占總發(fā)行數(shù)量的比例為2.36%，包銷金額約為1351.87萬元。
此前一日，新股強瑞技術公布的網(wǎng)上發(fā)行結果顯示，本次發(fā)行有50.91萬股被棄購，棄購金額為1518.14萬元。保薦機構(主承銷商)最終包銷股份的數(shù)量為50.93萬股，占總發(fā)行數(shù)量的比例為2.76%。
上述兩只新股的棄購比例在A股市場上也較為突出?！督?jīng)濟參考報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2010年以來發(fā)行的新股中，強瑞技術和天億馬的棄購占比分別排第二、三位，僅次于中國交建。中國交建于2012年3月9日首發(fā)上市，彼時棄購占比達11.05%。從今年以來的數(shù)據(jù)看，兩只新股的棄購占比也居前，排名第三的巨一科技棄購占比僅為0.69%。
業(yè)內(nèi)人士指出，當前高增的棄購比例與近段時間頻繁出現(xiàn)的新股破發(fā)關系密切，投資者情緒受到了較大影響，即使中簽也擔心破發(fā)虧損，進而放棄繳款。不過，隨著投資者心態(tài)及新股定價的調(diào)整，棄購占比數(shù)據(jù)也會回歸正常。
近段時間已有近五成新股出現(xiàn)破發(fā)。同花順數(shù)據(jù)顯示，自10月22日以來，在新發(fā)的20只個股中，有10只新股開盤即破發(fā)，其中9只新股在上市首日收盤時仍處破發(fā)狀態(tài)，破發(fā)比例接近50%。10月打新收益也出現(xiàn)顯著下滑，據(jù)中信證券統(tǒng)計，2-5億A類賬戶10月打新收益僅為0.1%-0.2%。而2021年以來，2-5億A類賬戶打新收益約為5.47%-11.22%。
中金公司表示，近期發(fā)行的注冊制新股中，破發(fā)股票具有類似特征：所在行業(yè)表現(xiàn)不佳、絕對價格較高、定價高于行業(yè)。首日破發(fā)打破了新股網(wǎng)下配售無風險收益的特征，部分詢價對象可能退出網(wǎng)下配售市場，再加上博弈難度上升帶來的入圍率下降，將大概率抬升單個股票的中簽率。
更多機構則認為，打新“躺贏”時代將結束，未來研究實力強的二級投資者與優(yōu)質(zhì)上市公司將受益。中信證券表示，詢價新規(guī)修訂后，有效報價區(qū)間顯著拓展、有效報價比例明顯下降、定價中樞上移、中簽率上升、上市首日漲幅明顯下降。預計新股市場會朝著一個更理性、更成熟的方向發(fā)展，打新將不再是無風險投資，將更為考驗投資者的研究能力、定價能力。招商證券也表示，詢價新規(guī)的發(fā)布，有利于提升首發(fā)定價市場化程度，一二級市場的價差或?qū)⒅饾u收窄，也許新股破發(fā)在未來將成常態(tài)。投資者需理性參與新股投資，結合基本面研判，提高精選標的的能力。
(記者 羅逸姝)
