進(jìn)入財報發(fā)布季，自主品牌車企中兩家上市公司江淮汽車(7.940,-0.03,-0.38%)(600418.SH)和吉利汽車(0175.HK)先后于昨日晚間公布了2017年的營銷和利潤數(shù)據(jù)，在車市下行的大背景中，自主品牌業(yè)績冰火兩重天。
先看吉利汽車，2017年全年，吉利汽車以124.7萬輛的銷量，同比63%的增幅收官，成為自主品牌銷量和利潤的雙重冠軍。按照官方數(shù)據(jù)，吉利汽車2017年企業(yè)總收益增加73%至927.61億人民幣，凈利潤達(dá)到106.34億元人民幣，增長超過108%。按照數(shù)據(jù)計(jì)算，去年吉利汽車的單車?yán)麧櫈?300元左右，名列自主品牌榜首。在吉利之前，專注于SUV領(lǐng)域的長城汽車(11.920,-0.06,-0.50%)一直是自主品牌中的盈利小能手，但去年受政策調(diào)整以及市場等多方影響，長城汽車的銷量同比微跌0.4%，為107萬輛。銷量與吉利雖然相差并不算太大，但長城汽車在1月下旬發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告稱，2017年凈利潤將同比減少52%，僅為50.35億元，單車?yán)麧檹拇饲暗娜f元左右腰斬至不足5000元。
去年業(yè)績腰斬的除了長城汽車，還包括江淮。按照公司對外披露的數(shù)據(jù)，2017 年江淮銷售各類整車及底盤 51.09 萬輛，同比下降 20.58%;營業(yè)總收入 492.03 億，同比下降 6.33%;歸屬于母公司所有者的凈利潤僅 4.32 億，同比下降 62.83%。但是，值得注意的是，江淮汽車雖然賬面上的凈利潤達(dá)到4.32億元，但事實(shí)上，其計(jì)入當(dāng)期損益中的政府補(bǔ)助就達(dá)到6.02億元，同比增長46%，如果不計(jì)算政府補(bǔ)助，江淮汽車去年實(shí)際利潤虧損了9300萬元，同比下降111%。
由于業(yè)績下滑，江淮和長城一樣，也對公司的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了降薪，其中董事、高管團(tuán)隊(duì)平均降幅 50%，強(qiáng)化經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。 但從具體業(yè)務(wù)上看，江淮現(xiàn)有的產(chǎn)品陣容中還找不到一款車型，可以逆轉(zhuǎn)現(xiàn)有的不利態(tài)勢。從目前的產(chǎn)能利用情況看，江淮乘用車共四個工廠，總設(shè)計(jì)產(chǎn)能為45萬輛，但報告期內(nèi)產(chǎn)能僅有22.2萬輛，產(chǎn)能利用率不足50%，大大低于70%的產(chǎn)能利用率“盈虧線”。
在業(yè)績披露公告中，江淮將未來的增長點(diǎn)瞄準(zhǔn)在新能源汽車以及與大眾的合資公司層面，另外，代工生產(chǎn)的蔚來汽車也將有望在下半年正式量產(chǎn)。但這些利好在根本上能為江淮汽車自身的體系化競爭力帶來多大的提升和幫助，還有待觀察。
事實(shí)上，利潤下滑的不止是江淮和長城。2017年整體車市的分化較以往更加明顯。從12家車企已發(fā)布業(yè)績或預(yù)測數(shù)據(jù)的企業(yè)看，去年有一半的車企都處于利潤下降的狀態(tài)，而收入增長的企業(yè)中，凈利潤過百億的僅有三家，自主車企僅吉利一家，另外幾家凈利潤僅1-2億元左右。
冰火兩重天的背后，是SUV這一細(xì)分市場增速放緩后引發(fā)的自主內(nèi)部競爭和淘汰升級的體現(xiàn)。與此前幾年超過30%甚至動輒40%-50%的增速相比，2017年SUV市場的增速放緩至13%，與2016年的45%相比，下降了32個百分點(diǎn)。
SUV市場不再如此前炙手可熱，引發(fā)的淘汰賽一觸即發(fā)，這也是行業(yè)人士早在此前兩年就已經(jīng)預(yù)測到的結(jié)果。
在此之前，多家咨詢公司和車企的負(fù)責(zé)人在接受第一財經(jīng)記者采訪時都提到，此前自主品牌在SUV市場獲得的成功本身并不能被認(rèn)為自主品牌在這一市場具有絕對優(yōu)勢，而是合資車企布局相對不如自主迅速和靈活，使得自主品牌贏得了先發(fā)制人的“窗口期”而已。一旦合資品牌在SUV全面布局，這一市場的競爭白熱化，那些機(jī)會主義者和產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不強(qiáng)的車企必然會遭遇挑戰(zhàn)。
雖然業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，2018以及2019年SUV市場會正式進(jìn)入紅海，但其實(shí)淘汰賽已經(jīng)提前打響。江淮汽車在其業(yè)績公告中表示，2017年業(yè)績下滑的關(guān)鍵性因素在于乘用車?yán)锏腟UV產(chǎn)品銷量大幅下降。2017年江淮SUV產(chǎn)品銷量僅為 12.13 萬輛，2016年為27.55萬輛，同比下降56%，公告進(jìn)一步表示，這一下滑主要是 SUV 產(chǎn)品里S3 銷量下降和新品 S7 上市后銷量未達(dá)預(yù)期所致。前者是一款小型SUV，在此前，這款最高售價不如10萬元的車曾創(chuàng)下月銷2萬輛的成績，2016年單車銷量達(dá)到19.79萬輛，但去年全年，其累計(jì)銷量僅為5.3萬輛左右。瑞風(fēng)S7是江淮旗下價格向上的一款中型SUV，但6月上市后月銷僅為2000倆左右。
從上面的數(shù)字可以看出，江淮業(yè)績遭遇滑鐵盧的關(guān)鍵原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，片面依靠SUV甚至是一款車型打天下，比如2016年，S3一款車型在SUV陣營中占比7成，而全年37萬輛的銷量中，SUV占比也達(dá)到了75%左右。反觀轎車，2016年累計(jì)銷量不足2萬輛，嚴(yán)重“跛腳”。在中低端市場遭到擠壓的同時，產(chǎn)品力無法支撐起向上走的產(chǎn)品如瑞風(fēng)S7。
反觀吉利，得益于在轎車領(lǐng)域的堅(jiān)持，吉利目在轎車和SUV領(lǐng)域都平衡發(fā)展，旗下的所有車型都保持相對平衡的銷量走勢，因此，近兩年來，吉利不斷在市場上攻城掠地，去年的市場占有率已經(jīng)達(dá)到5%。
SUV落潮，自主車企各尋出路，與造車新勢力合作化解產(chǎn)能過剩問題，以及利用國家對新能源車的扶持和引導(dǎo)，加大在新能源市場的投入都是近兩年來自主車企們頻頻發(fā)力的領(lǐng)域，但誰能走出一條捷徑，依然有待觀察。
