今年9月8日，又是創(chuàng)造歷史的一天。在這一天里，創(chuàng)業(yè)板成交量首次超過了上證指數(shù)，而深市的全天成交量更是接近上證指數(shù)的一倍水平。由此可見，自創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)實(shí)施注冊(cè)制改革以來，市場(chǎng)大量的流動(dòng)性卻聚集到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之中，在近期整個(gè)A股處于高位弱勢(shì)震蕩的過程中，或許只有創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)延續(xù)了較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)。
無論是創(chuàng)業(yè)板，還是整個(gè)A股市場(chǎng)，近期卻出現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象，即高價(jià)股以及白馬股出現(xiàn)了明顯補(bǔ)跌的現(xiàn)象，但低價(jià)股卻繼續(xù)狂歡。縱觀近期漲得最多的股票，基本上離不開低價(jià)股的身影。截至目前，在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，除了千山退之外，基本上消滅4元以下的股票，而5元以下的低價(jià)股也寥寥無幾，或許在很短的時(shí)間內(nèi)，5元以下的創(chuàng)業(yè)板股票也可能被消滅。
低價(jià)股持續(xù)大漲，恰恰滿足了普遍散戶的投資需求，眾多A股投資者在這些年來還是擁抱著低價(jià)股投資邏輯。或許，站在投資者的角度思考，投資低價(jià)股一方面考慮到投資安全性的問題，總認(rèn)為價(jià)格越低的股票，潛在的風(fēng)險(xiǎn)越小;另一方面則是考慮到低價(jià)股向上的空間巨大，當(dāng)遇到牛市行情之際，很多投資者也依靠著低價(jià)股改變財(cái)富命運(yùn)，但縱觀歷年來的A股表現(xiàn)，當(dāng)?shù)蛢r(jià)股出現(xiàn)集體暴漲或逐漸消滅5元以下的低價(jià)股現(xiàn)象時(shí)，往往預(yù)示著市場(chǎng)行情可能逐漸步入尾聲，需警惕行情拐點(diǎn)前的最后狂歡。
從近期創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的表現(xiàn)分析，價(jià)格越低的股票，似乎更容易受到資金的追捧。對(duì)5元以下的低價(jià)股而言，近期的市場(chǎng)走勢(shì)幾乎呈現(xiàn)出接連大漲的走勢(shì)，在短暫的交易時(shí)間內(nèi)，部分低價(jià)股甚至出現(xiàn)了50%以上的累計(jì)漲幅，而低價(jià)股更是聚集了大量的散戶投資者，對(duì)不少散戶投資者來說，近期創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的暴漲，也是他們實(shí)現(xiàn)持股市值大增的重要時(shí)刻，堅(jiān)守多年的投資者，也終于獲得了解套乃至盈利的機(jī)會(huì)。
創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的大幅上漲以及創(chuàng)業(yè)板新股的加快上市，成為了創(chuàng)業(yè)板成交量大幅增加的重要因素。作為加快實(shí)施注冊(cè)制改革的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，本來注冊(cè)制的核心在于提升市場(chǎng)化改革的進(jìn)程，并強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰效率，但因注冊(cè)制下放開了漲跌幅10%的限制，卻由此激活了創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的炒作熱情，并引發(fā)大量資金涌向了創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股，造成了低價(jià)股爆炒的現(xiàn)象。
創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股的持續(xù)大漲，很大程度上還是來自于資金的推動(dòng)效應(yīng)。與此同時(shí)，對(duì)不少低價(jià)股來說，經(jīng)過了前期的深度調(diào)整之后，本身已經(jīng)沒有太多的套牢盤，經(jīng)過了多年來的價(jià)格壓制，創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股卻成為了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中最具有炒作空間的品種。實(shí)際上，在這一輪創(chuàng)業(yè)板牛市里面，基本上由幾家創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股引領(lǐng)著市場(chǎng)上漲，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板股票卻明顯跑輸同期市場(chǎng)指數(shù)的表現(xiàn)，如今的創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股大漲，也是資金輪動(dòng)的結(jié)果，當(dāng)?shù)蛢r(jià)股以及滯漲股出現(xiàn)顯著上漲之際，則需要警惕創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)拐點(diǎn)將至。
與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相比，上證指數(shù)的走勢(shì)更顯沉悶，且在創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股持續(xù)狂歡的背景下，更多的流動(dòng)性被抽走，近期更是出現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板成交量首超上證的現(xiàn)象。不過，對(duì)這一現(xiàn)象，持續(xù)時(shí)間估計(jì)比較有限，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股完成這一輪快速上漲行情之后，資金會(huì)逐漸轉(zhuǎn)移至上證等核心市場(chǎng)，縱觀當(dāng)前的A股市場(chǎng)，上證指數(shù)恰恰具有較強(qiáng)的避險(xiǎn)能力以及抗跌能力，即使市場(chǎng)遇到黑天鵝事件，上證指數(shù)的下跌空間也會(huì)顯得比較有限。
