中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)陰云遲遲未能消散，雖然美國(guó)派出財(cái)政部長(zhǎng)來(lái)華溝通貿(mào)易爭(zhēng)端，但不幸的是中美貿(mào)易戰(zhàn)仍然有可能升級(jí)。
有消息稱，美國(guó)甚至有可能會(huì)在近期就公布升級(jí)版的1000億美元貿(mào)易制裁清單，而中國(guó)的反制措施很有可能會(huì)涉及到對(duì)美國(guó)進(jìn)口的大豆進(jìn)行制裁。
制裁美國(guó)大豆能起到反制的作用嗎?老百姓消費(fèi)豆腐豆?jié){會(huì)有什么影響?豆油價(jià)格是否會(huì)上漲?豆粕期貨價(jià)格是否會(huì)上漲?有什么樣的投資機(jī)會(huì)?帶著這樣的問(wèn)題，新浪期貨頻道專訪了著名農(nóng)產(chǎn)品期貨專家、中糧期貨首席農(nóng)產(chǎn)品分析師、中糧期貨研究院常務(wù)副院長(zhǎng)李楠先生，為大家解讀。
中國(guó)進(jìn)口了多少美國(guó)大豆？貿(mào)易戰(zhàn)了我們還有豆腐吃嗎？
記者：李老師您好，我們知道，中國(guó)對(duì)大豆的需求特別旺盛。那么中國(guó)現(xiàn)在每年大概需要進(jìn)口多少噸大豆?進(jìn)口比例是多少?
李楠：我國(guó)進(jìn)口大豆主要用于榨油，而整體一年的壓榨量大約是9500萬(wàn)噸，其中有大約200多萬(wàn)噸到300萬(wàn)噸是由國(guó)內(nèi)大豆公司提供的，其余的9000余萬(wàn)噸都是進(jìn)口大豆。在自然年度，我國(guó)一般一年的進(jìn)口量在9300-9400萬(wàn)噸，如果是市場(chǎng)年，則有9500-9700萬(wàn)噸。
記者：真沒(méi)想到我們進(jìn)口了這多大豆啊?那么我們國(guó)家每年自產(chǎn)多少噸大豆呢?咱們國(guó)家一年能產(chǎn)一千多萬(wàn)噸大豆，只有這么點(diǎn)兒榨油了?
李楠：是這樣的。我國(guó)大豆產(chǎn)量名義數(shù)據(jù)有一千多萬(wàn)噸，但實(shí)際上并沒(méi)有這么大的一個(gè)量。例如在2016年，根據(jù)我們測(cè)算，我國(guó)大豆產(chǎn)量只有700萬(wàn)噸左右。2017年，因?yàn)橛衩?1733,-4.00,-0.23%)種植面積收縮，所以大豆產(chǎn)量恢復(fù)了大約300萬(wàn)噸，快接近1000萬(wàn)噸。
那么2018年的話，基于我們現(xiàn)在正在參加調(diào)研的消息看，由于去年國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)了1000萬(wàn)噸，但是因?yàn)閮r(jià)格原因農(nóng)民賣不出去，買的人也相對(duì)較少，所以今年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量可能還要往下降。
我們國(guó)產(chǎn)的大豆，尤其是北方的大豆都是非轉(zhuǎn)基因大豆，產(chǎn)量相對(duì)較低。
記者：是的，我們也從一些渠道了解到：去年玉米的補(bǔ)貼比較多，再加上輪作的原因，今年大豆種植面積比去年下降了很多，今年大豆的產(chǎn)量可能不及去年。
那么按照您說(shuō)的， 1000萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆中的300萬(wàn)噸榨油了，那么剩下的700萬(wàn)噸是平時(shí)吃了嗎?
李楠：對(duì)，國(guó)產(chǎn)大豆因?yàn)槠焚|(zhì)好，此外都是非轉(zhuǎn)基因大豆因此主要用于食用，同時(shí)農(nóng)民手里還有一部大豆分沒(méi)賣完的。他們放在手里，慢慢權(quán)衡著賣。
記者：那既然我國(guó)大豆產(chǎn)量不足，如果中美貿(mào)易戰(zhàn)了，美國(guó)大豆的進(jìn)口加了關(guān)稅，那會(huì)不會(huì)老百姓會(huì)不會(huì)有吃不上豆子的可能性?
李楠：以食用角度來(lái)說(shuō)，不會(huì)的。因?yàn)閲?guó)產(chǎn)大豆從量上能夠滿足國(guó)內(nèi)的食用需求，只是可能會(huì)提高一些成本。
記者：那么老百姓喝豆?jié){，吃豆腐還是沒(méi)問(wèn)題的，對(duì)不對(duì)?只不過(guò)價(jià)格可能會(huì)高一點(diǎn)。
李楠：對(duì)的。現(xiàn)在南方一些地區(qū)所產(chǎn)的大豆和進(jìn)口大豆的物理特征相差不大，都比較小比較圓，例如安徽，浙江，沿長(zhǎng)江那一帶。而東北大豆呈橢圓且更大。區(qū)別一眼就能看得出來(lái)。所以實(shí)際上是有與進(jìn)口大豆類似特征的豆子參加到食用領(lǐng)域的，比如做豆腐，做醬油。
記者：這個(gè)問(wèn)題在南方可能會(huì)比較突出一點(diǎn)，北方不是那么顯著，對(duì)不對(duì)?
李楠：對(duì)。
美國(guó)大豆的優(yōu)勢(shì)？中國(guó)為什么要從美國(guó)進(jìn)口這么多大豆？
記者：那就目前來(lái)說(shuō)，國(guó)產(chǎn)大豆跟進(jìn)口大豆在種植技術(shù)上、種子上有什么差距?產(chǎn)量上我們會(huì)不會(huì)就比美國(guó)低很多?
李楠：我國(guó)單產(chǎn)會(huì)相對(duì)低，因?yàn)槲覀儑?guó)內(nèi)種植的大豆都是非轉(zhuǎn)基因的，而美國(guó)主要種植轉(zhuǎn)基因大豆，我國(guó)與美國(guó)大豆單產(chǎn)平均相差40%左右。但無(wú)論在美國(guó)、巴西還是阿根廷，非轉(zhuǎn)基因大豆的封頂就跟我國(guó)家現(xiàn)在大豆的單產(chǎn)差不多。
所以單以傳統(tǒng)技術(shù)來(lái)說(shuō)，這個(gè)產(chǎn)量只能達(dá)到這種水平，只能用轉(zhuǎn)基因技術(shù)來(lái)去提升。
記者：那美國(guó)這些豆子會(huì)賣到哪去?中美貿(mào)易戰(zhàn)的話，中國(guó)去哪兒買豆子呢?
李楠：比較理想的方式是中國(guó)買南美的大豆，南美買美國(guó)的。
這個(gè)是做一種輪轉(zhuǎn)，但是現(xiàn)在這里有一個(gè)最大的問(wèn)題就是不太現(xiàn)實(shí)，因?yàn)橹饕男略龉┙o方還是阿根廷，阿根廷本身輸出大豆的能力相對(duì)較弱，阿根廷比索貶值的速度和國(guó)內(nèi)通脹的速度比較快，處于一個(gè)比較不穩(wěn)定的狀態(tài)，所以大豆對(duì)于農(nóng)民的思維來(lái)說(shuō)，大豆反而是一個(gè)硬通貨，農(nóng)民們更愿意持大豆在手里，而不是阿根廷比索。
所以如果中國(guó)不進(jìn)口美國(guó)大豆，更多是要從巴西補(bǔ)足國(guó)內(nèi)的需求。
巴西的產(chǎn)量約為1.18億噸，美國(guó)大約產(chǎn)量為1.19億噸，兩者基本差不多。我們?cè)?jīng)從巴西種植協(xié)會(huì)還有一些農(nóng)業(yè)協(xié)會(huì)了解到：他們可以增產(chǎn)到1.5億噸的一個(gè)水平。
但是存在一個(gè)問(wèn)題，這1.5噸大豆更多是在巴西的主產(chǎn)區(qū)的東北方向。這一帶的物流測(cè)試相對(duì)而言比較差。(產(chǎn)區(qū)位于內(nèi)陸，需要翻山運(yùn)至海邊裝船運(yùn)送到中國(guó)。)
往外運(yùn)的話，需要賣高價(jià)的大豆，因?yàn)檫\(yùn)費(fèi)比較貴。南美主要問(wèn)題都是運(yùn)費(fèi)，就是從內(nèi)陸的運(yùn)費(fèi)比較貴。我們初測(cè)巴西，第一因?yàn)榘臀鞔蠖钩隹诹看蠹s是7300萬(wàn)噸。
其中大約4300萬(wàn)噸是賣到中國(guó)，如果他全部出口到中國(guó)，那么存在一個(gè)問(wèn)題：巴西國(guó)內(nèi)大豆壓榨廠壓榨量大約在4600萬(wàn)噸左右，那么他只能讓出壓榨市場(chǎng)的量，來(lái)滿足出口市場(chǎng)的一個(gè)需求。但是我們通過(guò)巴西基本的壓榨產(chǎn)能分布來(lái)看，他大約有四成的壓榨產(chǎn)能是分布在沿海或者說(shuō)是物流相對(duì)可達(dá)到的一個(gè)區(qū)域。
換句話說(shuō)，就是物流成本比較低，能夠去替代壓榨的比例，大約有四成，那也就是說(shuō)是接近2000萬(wàn)噸的量。這些大豆轉(zhuǎn)向中國(guó)，再?gòu)拿绹?guó)進(jìn)口這些量的大豆用于國(guó)內(nèi)榨油，那么美國(guó)原本出口到中國(guó)的三千五六百萬(wàn)噸豆子中，有2000萬(wàn)噸是由南美替代進(jìn)口了。再加上我們另外一個(gè)預(yù)估，還有大約1000萬(wàn)噸左右巴自然的出口增加，再加上巴拉圭、加拿大的一些大豆，可以滿足一部分需求。
綜合算下來(lái)，如果需求還是按照9000多萬(wàn)計(jì)算，我們可能還要從美國(guó)進(jìn)口1000萬(wàn)噸。
記者：看起來(lái)好像不從美國(guó)進(jìn)口大豆，理論上是貿(mào)易戰(zhàn)的反制措施，但損失的只是中國(guó)人?美國(guó)大豆好像也能賣出去，但中國(guó)要吃高價(jià)的豆子了。
李楠：比如剛才提到的中國(guó)從南美進(jìn)口，南美從美國(guó)進(jìn)口，其他國(guó)家也從美國(guó)進(jìn)口，這么輪轉(zhuǎn)起來(lái)的話，你就可以說(shuō)他完全能解決掉這個(gè)問(wèn)題了。但是它本身而言是不現(xiàn)實(shí)的，國(guó)際貿(mào)易流都會(huì)發(fā)生一定程度的改變。
那么美國(guó)的出口也肯定會(huì)受到影響的。這是一個(gè)消費(fèi)的必然。而且如果達(dá)到理想的貿(mào)易流平衡狀態(tài)，價(jià)格漲速也就不大了。但是想要達(dá)到這種動(dòng)態(tài)平衡的過(guò)程，至少需要兩三年的時(shí)間。單從貿(mào)易戰(zhàn)的角度來(lái)說(shuō)，可能會(huì)推升進(jìn)口大豆的一個(gè)成本，這是一個(gè)相對(duì)的必然。
大豆豆粕價(jià)格會(huì)漲到多少？有什么投資品種值得關(guān)注？
記者：這樣的話，國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格大概會(huì)上漲多少?哪些農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)上漲，比如棕櫚(4964,-24.00,-0.48%)油、豆粕會(huì)不會(huì)都跟著漲價(jià)?
李楠：它更多的還是影響國(guó)內(nèi)的豆粕，因?yàn)閲?guó)產(chǎn)大豆本身和進(jìn)口大豆的價(jià)格不是很一致。因此他受影響的角度，我們很難直接從量和關(guān)稅25%的數(shù)值上，去衡量國(guó)產(chǎn)大豆能漲多少價(jià)。
那么從進(jìn)口大豆角度來(lái)說(shuō)，如果以1050美分左右算下來(lái)的話，進(jìn)口成本大約在3500左右的一個(gè)進(jìn)口成本，那么如果加征25%，從美國(guó)算的話，那以大豆成本大約是4300左右，從進(jìn)口大豆成本角度，相差800塊錢。
但因?yàn)榇嬖谫Q(mào)易流向的轉(zhuǎn)向，存在從其他國(guó)家以低于美國(guó)的價(jià)格進(jìn)口的部分，那么800塊錢是他的一個(gè)封頂，但是絕對(duì)不會(huì)達(dá)到這個(gè)價(jià)格。
從豆粕這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，他現(xiàn)在的進(jìn)口成本大概算到國(guó)內(nèi)的話是3150到3200左右的一個(gè)價(jià)格，如果加成25%算過(guò)來(lái)就變成了3800到3900之間的價(jià)格了。那么我們現(xiàn)在初步預(yù)估，國(guó)內(nèi)如果單以加增美國(guó)大豆進(jìn)口25%關(guān)稅來(lái)算的話，對(duì)于國(guó)內(nèi)豆粕來(lái)講，基本上應(yīng)該在3500左右的價(jià)格設(shè)置一個(gè)均衡點(diǎn)。豆粕期貨可能會(huì)飆漲13%。
這個(gè)的邏輯是這樣的，一部分因?yàn)橐欢〞?huì)在短期內(nèi)影響到美國(guó)大豆出口，那么美國(guó)這周期大豆價(jià)格會(huì)下跌，南北的基差會(huì)有一定的上漲，那么最后它相對(duì)而言去到一個(gè)均衡價(jià)格。
記者：中美的貿(mào)易戰(zhàn)好像是越演越烈，我們了解到可能很快美國(guó)就會(huì)公布1000億的貿(mào)易制裁名單了，我們有沒(méi)有可能進(jìn)一步針對(duì)美國(guó)的棉花(15380,20.00,0.13%)或者其他的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的關(guān)稅來(lái)打貿(mào)易戰(zhàn)呢?
李楠：有可能，但是這都沒(méi)有太大的意義，因?yàn)橘Q(mào)易量最大的就是大豆，其他的量都太少，包括棉花。可能對(duì)其產(chǎn)業(yè)本身會(huì)有一些影響，比如貿(mào)易戰(zhàn)里要加入棉花，我們還有替代出口方，比如澳大利亞其他的一些地區(qū)。
但總體上它的量太小了，他不像大豆130多個(gè)億。而且對(duì)現(xiàn)階段來(lái)說(shuō)，我們國(guó)內(nèi)棉花還是臨儲(chǔ)拍賣，即使現(xiàn)在貿(mào)易上有變化，因?yàn)榕R時(shí)儲(chǔ)備的緩沖，對(duì)價(jià)格影響不會(huì)太大。以后臨儲(chǔ)沒(méi)有了，大概也就不到500萬(wàn)的一個(gè)量了。對(duì)整體的沖擊也不會(huì)像大豆那樣明顯。
