內(nèi)地香港攜手 推進資本融通
“債券通”一周年運行平穩(wěn)有成
圖為債券通周年論壇現(xiàn)場。
(資料圖片)
從去年7月至今，債券通(內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作)“北向通”開閘已滿1年。最新數(shù)據(jù)顯示，2018年6月，債券通日均成交量達65.5億元，較今年首季大增一倍，總成交量達1309.2億元，也比5月大增一倍。市場交易量的穩(wěn)步增長，尤其境外資金持債規(guī)模的不斷擴大，有力推動了中國債券市場進一步開放。
促進兩地互聯(lián)互通
債券通的“北向通”于2017年7月3日正式運行，境外投資者可通過債券通直接投資內(nèi)地銀行間債券市場。“債券通開放后，市場的反應非常積極。運行一年來，它以穩(wěn)步、有序、可控的方式推動了中國債市的進一步開放。境外投資者普遍認可了債券通的制度優(yōu)勢和創(chuàng)新的設計，也表示持續(xù)投資中國債券市場的意愿。”在日前于香港舉行的債券通周年論壇上，香港交易所主席史美倫如是說。
債券通周年論壇由中國外匯交易中心與港交所主辦，香港特區(qū)行政長官林鄭月娥也出席論壇。她表示：“債券通是深化內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通的重要里程碑。這是內(nèi)地第一次允許合資格的境外投資者通過內(nèi)地與境外債券市場的基建連接，投資于內(nèi)地銀行間債券市場。債券通的北向交易自啟動以來運作暢順，印證了香港作為國際金融中心，在內(nèi)地金融市場對外開放方面繼續(xù)發(fā)揮著獨特和重要的作用。”
根據(jù)債券通公司的數(shù)據(jù)，截至今年6月底，一共有497家境外機構(gòu)申請參與債券通業(yè)務，其中已經(jīng)獲得央行備案開展投資業(yè)務的共356家，涵蓋21個國家和地區(qū)。史美倫介紹說，這其中中資海外機構(gòu)和外資機構(gòu)約各占一半，參與者涵蓋了銀行、證券公司、保險公司和其他中長期的投資機構(gòu)。尤其值得一提的是，境外機構(gòu)持有銀行間債券市場的總額保持連續(xù)15個月上升，截至今年5月底已經(jīng)比債券通啟動前增加了70%。
進一步優(yōu)化配套措施
債券通雖然反響積極，但畢竟僅開通一周年，由于成立時間較短，功能有限，產(chǎn)品的豐富度等方面都未發(fā)展完善。“下一步則是要完善功能，加強風險、衍生品、回購等管理。”中國人民銀行金融市場司司長紀志宏表示。
中國外匯交易中心副總裁余偉文為債券通指出另一項可改進之處：“當前有部分對中國債券市場不熟悉的中小投資者不知如何進入中國債券市場，若允許國際評級機構(gòu)進入中國債券市場，了解企業(yè)償付能力，可吸引更多投資者進入中國債券市場。”
事實上，對這一建議官方早有回復。去年在港交所舉行的債券通投資者論壇上，中國人民銀行副行長潘功勝就表示，中國將很快允許外國信用評級機構(gòu)評估中國國內(nèi)債券。
央行一直希望吸引海外資金進入中國債券市場，為此，不斷推出開放資本市場和深化金融市場的改革舉措。這次借債券通周年之時機，潘功勝在論壇上又宣布了一系列支持債券通發(fā)展的新措施。
這些新措施包括：預計今年7月中推出交易分倉，較快全面實行實時貨銀對付交收方法，盡快明確境外投資者相關(guān)稅收安排，將允許債券通投資者開展回購及衍生品交易，增加10家報價商至34家，將交易平臺費用下調(diào)最多可達一半，積極推進與其他國際主流電子平臺的合作。
市場關(guān)注“南向通”
隨著債券通各項優(yōu)化措施陸續(xù)推出，匯豐資本市場亞太區(qū)聯(lián)席主管陳紹宗認為，當國際債券指數(shù)納入中國后，透過各個渠道參與中國銀行間債券市場的海外投資者，預期將有增無減。渣打香港證券服務主管詹姆斯也表示，優(yōu)化措施有助消除境外投資者憂慮，并吸引更多跨境資金流入中國債市。
“北向通”運行良好，下一步市場更關(guān)注的是債券通“南向通”何時開通。對此，紀志宏表示，從技術(shù)上來講，有基礎(chǔ)和條件做反向安排，同時也希望充分收集市場投資者的需求。
香港證監(jiān)會行政總裁歐達禮對“南向通”的開通充滿期待，他期望這能助內(nèi)地機構(gòu)投資者通過互聯(lián)互通投資海外債券市場。“未來香港和內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)還會有更多合作和溝通，讓內(nèi)地市場在可控情況下開放，并與國際接軌。”歐達禮表示，未來香港金融管理局及證監(jiān)會將促進“一帶一路”項目以及綠色金融的融資發(fā)展。
港交所也一直在與歐洲監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會和國際投資者等進行積極溝通，促進內(nèi)地債券市場與國際市場接軌。史美倫表示，盧森堡的監(jiān)管局已經(jīng)在今年3月批準了第一批參與債券通計劃的債券集體投資的計劃，相信未來會有更多來自歐洲的資金參與債券通。
