首批14家養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批!具體名單來了，投資者怎么選?一文讀懂
市場(chǎng)關(guān)注的養(yǎng)老目標(biāo)基金終于取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
券商中國(guó)記者了解到，華夏、南方、博時(shí)、鵬華、易方達(dá)等14家基金公司申報(bào)的養(yǎng)老目標(biāo)基金今日正式獲得證監(jiān)會(huì)的發(fā)行批文，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
自今年3月證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》以來，各家基金公司招兵買馬，組建團(tuán)隊(duì)，申報(bào)養(yǎng)老目標(biāo)基金的積極性極高，不到半年首批基金產(chǎn)品已經(jīng)出爐，公募基金助力中國(guó)養(yǎng)老事業(yè)更進(jìn)一程。
14家基金公司產(chǎn)品首輪獲批
從券商中國(guó)掌握的消息來看，首批獲得養(yǎng)老目標(biāo)基金批文的14家基金公司分別是，嘉實(shí)、廣發(fā)、中銀、博時(shí)、華夏、富國(guó)、南方、萬家、中歐、易方達(dá)、鵬華、銀華、工銀瑞信、泰達(dá)宏利，這些公司均是最早申請(qǐng)養(yǎng)老目標(biāo)基金并獲得意見反饋的公司。
具體產(chǎn)品名稱有：
據(jù)悉，在完成必要程序和準(zhǔn)備工作后，上述基金公司的14只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金將很快進(jìn)入正式發(fā)行階段。按照慣例，基金產(chǎn)品最晚將于6個(gè)月內(nèi)完成募集。
今年3月，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》，旨在支持公募基金行業(yè)服務(wù)個(gè)人投資者養(yǎng)老投資,在養(yǎng)老金市場(chǎng)化改革中更好發(fā)揮公募基金專業(yè)投資的作用，養(yǎng)老目標(biāo)基金的落地也標(biāo)志著我國(guó)專門面向居民養(yǎng)老需求的公募基金類別的誕生，公募基金助力中國(guó)養(yǎng)老事業(yè)更進(jìn)一程。
特別是今年4月份，五部委發(fā)布《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，意味著我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱建設(shè)已經(jīng)啟動(dòng)。公募基金作為個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶的投資范圍，也將從2019年5月起對(duì)接個(gè)人賬戶。
不少基金公司緊鑼密鼓的積極準(zhǔn)備遞交申報(bào)材料，就是想趕在明年5月之前拿到獲批文件，以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老目標(biāo)基金就可以對(duì)接個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶。
據(jù)了解，除了養(yǎng)老目標(biāo)基金之外，監(jiān)管層還在醞釀?wù)撸灾Ω嗟幕甬a(chǎn)品參與到養(yǎng)老市場(chǎng)化改革中來。
統(tǒng)計(jì)顯示，今年4月首批20多家基金公司密集遞交了42只養(yǎng)老目標(biāo)基金的申報(bào)材料，隨后累計(jì)又有10多只上報(bào)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)8月3日公布的基金募集申請(qǐng)最新情況顯示，截至7月27日，共有29家基金公司合計(jì)提交59只養(yǎng)老目標(biāo)基金申請(qǐng)材料，其中有30只已獲得第一次反饋。
兩大產(chǎn)品類型
所謂養(yǎng)老目標(biāo)基金是指以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵(lì)投資人長(zhǎng)期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的公開募集證券投資基金。在投資策略方面，按照3月2日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《養(yǎng)老目標(biāo)基金指引》，養(yǎng)老目標(biāo)基金主要分為目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略和目標(biāo)日期策略。
采用目標(biāo)日期策略的基金，應(yīng)當(dāng)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金和混合型基金;采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金，應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)(如波動(dòng)率等)，并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已上報(bào)的養(yǎng)老目標(biāo)基金中，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略和目標(biāo)日期策略各占一半。
華夏基金建議稱，“如果您對(duì)自己養(yǎng)老金投資的需求清晰、明確自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，且有一定的市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，建議您選擇目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。如果您是一名投資小白，或者比較忙，無暇顧及賬戶資產(chǎn)管理，那么目標(biāo)日期基金更適合您。目標(biāo)日期基金對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)配置趨勢(shì)一目了然。更重要的是，買入基金后，可以省去個(gè)人的日常維護(hù)，市場(chǎng)判斷和調(diào)整操作都交由專業(yè)的投資管理人去做。”
養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展初期主要采用基金中的基金(FOF)方式運(yùn)作，利用成熟投資策略，力爭(zhēng)長(zhǎng)期收益;設(shè)置封閉期或最短持有期限，避免短期頻繁申購(gòu)贖回;鼓勵(lì)基金管理人設(shè)置優(yōu)惠費(fèi)率讓利于民，支持長(zhǎng)期投資。華夏基金表示，對(duì)于老百姓來說，有的基金短期業(yè)績(jī)很好，但風(fēng)格激進(jìn)，所以需要看長(zhǎng)期的波動(dòng)，關(guān)注長(zhǎng)期效益更好的產(chǎn)品。從公司的角度看，大型基金公司在投研、風(fēng)控能力等方面較強(qiáng)，同時(shí)也更珍惜自家聲譽(yù)，投資者可以選擇以往業(yè)績(jī)較優(yōu)秀、有美譽(yù)度的基金公司。
公募基金備戰(zhàn)養(yǎng)老目標(biāo)基金
事實(shí)上，養(yǎng)老目標(biāo)基金之所以引起市場(chǎng)較高的重視，除了能夠推動(dòng)公募基金行業(yè)創(chuàng)新外，還承載著社會(huì)期望該類產(chǎn)品能為個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)備投資作出貢獻(xiàn)，助力我國(guó)養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)的意義。目前,我國(guó)人口老齡化程度不斷加深，而社會(huì)養(yǎng)老體系仍面臨不均衡、不充分等問題,養(yǎng)老目標(biāo)基金采用多元資產(chǎn)配置策略、嚴(yán)格控制回撤、規(guī)范投資運(yùn)作,能夠?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老投資提供一站式解決方案,可有效滿足居民養(yǎng)老資金保值增值的需求。
早在2017年11月，《指引》就開始向社會(huì)公開征求意見，社會(huì)各界普遍認(rèn)為當(dāng)前制定《指引》并推出養(yǎng)老目標(biāo)基金，有利于發(fā)揮公募基金專業(yè)理財(cái)能力在居民養(yǎng)老投資中的作用;設(shè)立專門養(yǎng)老投資的基金產(chǎn)品類別，便于投資者識(shí)別選擇投資。
在海外，養(yǎng)老目標(biāo)基金在美國(guó)市場(chǎng)發(fā)展已非常成熟，截至2017年底，誕生于上世紀(jì)90年代的美國(guó)目標(biāo)日期基金規(guī)模已超過11160億美元，來源于養(yǎng)老金的資金占比為87%，是過去十年最受投資者和退休計(jì)劃發(fā)起人歡迎的產(chǎn)品。
銀河證券基金研究中心基金分析師俞慧君認(rèn)為，養(yǎng)老金對(duì)接公募基金不僅在海外具有成功的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)也是非常不錯(cuò)的選擇。就目前企業(yè)年金的現(xiàn)狀來看，業(yè)績(jī)不理想，養(yǎng)老金產(chǎn)品的數(shù)據(jù)披露不充分、產(chǎn)品類型差異化小，第三方評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)缺少等問題，都使得企業(yè)、職業(yè)年金有更多的意愿將公募基金作為成熟的金融產(chǎn)品進(jìn)行投資。除此之外，產(chǎn)品選擇型將是個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老、企業(yè)、職業(yè)年金的未來發(fā)展方向，公募基金自然是最理想的投資標(biāo)的。
俞慧君指出，公募基金行業(yè)需要做出重大變革，一是要針對(duì)養(yǎng)老金市場(chǎng)需求，開發(fā)完善的產(chǎn)品體系，體現(xiàn)豐富化+工具化。二是為了更好的融合發(fā)展，相應(yīng)的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)亟需同步發(fā)展，養(yǎng)老金顧問業(yè)務(wù)、獨(dú)立的第三方評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)可以更好地規(guī)范市場(chǎng)，促使良性競(jìng)爭(zhēng)。而對(duì)于儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的個(gè)人來說，跨期資產(chǎn)的儲(chǔ)備與投資需要專業(yè)的養(yǎng)老金顧問予與指導(dǎo)，獨(dú)立、客觀與公平的第三方評(píng)價(jià)將有助于培育健康的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，提高個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老的投資效率。
投資者該如何選
隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金的正式落地，各基金公司產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較也將成為熱門話題。在此之前，基金公司如何吸引投資者選擇自家基金公司旗下產(chǎn)品，是各公司當(dāng)前首先要面臨的挑戰(zhàn)。
不少基金公司已經(jīng)制作了亮麗的海報(bào)吸引投資者關(guān)注。
根據(jù)《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》的要求，基金公司向投資人推介養(yǎng)老目標(biāo)基金，一是應(yīng)根據(jù)投資人年齡、退休日期和收入水平，向投資人推介適合的養(yǎng)老目標(biāo)基金，引導(dǎo)投資人開展長(zhǎng)期養(yǎng)老投資;二是向投資人推介的目標(biāo)日期基金應(yīng)與其預(yù)計(jì)的投資期限相匹配。
顯然，一方面，投資者應(yīng)該綜合考慮自身多方面因素，比如風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金安排等，進(jìn)行相應(yīng)的選擇，另一方面，具體到目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)日期這兩類基金的選擇，如果有很清晰的養(yǎng)老規(guī)劃或是對(duì)于比較缺少投資經(jīng)驗(yàn)的小白，可能最終選擇結(jié)果會(huì)跟海外市場(chǎng)較為一致，但由于國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)比較大，包括不少機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于收益考核的周期都比較短，因此對(duì)于一些比較有經(jīng)驗(yàn)的投資者來說，選擇目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金可能有更大的個(gè)人操作空間。
此前已經(jīng)擁有社保基金、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理資格的基金公司或在投資經(jīng)驗(yàn)上具有一定優(yōu)勢(shì)。目前，行業(yè)內(nèi)同時(shí)具備社保基金、企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理資格的基金公司共計(jì)10家，其中華夏基金、南方基金、嘉實(shí)基金和博時(shí)基金是僅有的首批獲批全面養(yǎng)老資格的4家基金公司。
買養(yǎng)老基金是不是比存銀行好？目前還未有實(shí)際案例可供回顧，但有兩組數(shù)據(jù)可供參考。
一是數(shù)據(jù)顯示，自首只開放式基金成立到2017年底，偏股型基金的年化收益率平均達(dá)到16.5%，超過同期上證綜指平均漲幅10.5個(gè)百分點(diǎn);債券型基金的年化收益率平均達(dá)到7.2%，超過現(xiàn)行3年定期存款基準(zhǔn)利率約4.4個(gè)百分點(diǎn)。
二是2017年，社保基金權(quán)益投資收益額1846.14億元，投資收益率9.68%。另外，社保基金自成立以來的年均投資收益率8.44%。從這個(gè)數(shù)據(jù)來看，如果養(yǎng)老目標(biāo)基金能夠達(dá)到8%的年均收益率，那實(shí)際上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏了定期存款。
