在不確定性因素未消除的背景下，機構對與“吃”相關的投資機會關注度不斷提升。受訪的機構人士表示，國際經驗表明，在食品飲料行業(yè)中不乏好公司、好生意，一旦尋找到這類企業(yè)并長期持有，投資往往能夠“穿越股市牛熊”。
公私募都愛“吃”
日前，港股的康師傅控股及統(tǒng)一企業(yè)中國先后發(fā)布了2018年上半年業(yè)績報告。報告顯示，康師傅控股實現凈利潤13.06億元，同比增長86.59%。統(tǒng)一企業(yè)中國實現凈利潤7.14億元，同比上漲25.4%。
一位私募大佬隨即在朋友圈曬出了康師傅控股的業(yè)績情況，并苦笑稱自己的兩個孩子平時吃飯沒胃口，遇到方便面卻搶著吃，為方便面企業(yè)的利潤做了不少貢獻。
上證報記者注意到，今年以來，白酒延續(xù)快速增長、調味品需求改善、速凍食品大受歡迎……舌尖上消費的景氣度持續(xù)向好，這些也都直接反映在公司的半年報上。具體來看，貴州茅臺上半年凈利潤同比增長約40%，海天味業(yè)同比增加23.3%，涪陵榨菜凈利潤同比大增77.52%。
靚麗的業(yè)績也吸引眾多機構聞風而至。上述私募人士透露，近期正在加大對此類公司的布局。
此外，最新披露的公司及基金半年報也曝光了機構持倉動向，據Wind統(tǒng)計顯示，截至二季度末，醬油龍頭海天味業(yè)先后被多只基金加倉，如泓德遠見回報增持了131萬股，富國滬港深精選增持了60萬股。此外，涪陵榨菜被南方新優(yōu)享、招商先鋒等基金加倉，康師傅控股被泰康滬港深精選等多只可投資港股的基金加倉。
剛性需求
“舌尖上”的投資機會備受青睞，在機構人士看來，在各種不確定因素仍未消除的背景下，資金尋求穩(wěn)定增長的標的心切，而“吃”在我國早已成為一種風情、一種文化，與吃相關的往往具有較強的剛需屬性。
以細分領域的調味品為例，眾所周知，醬油和醋等調味品是典型的剛需型產品。同時，隨著產品升級換代，調味品價格持續(xù)上漲，比如在產品升級時期，大眾對于醬油的需求從最初的簡易實惠，到區(qū)分老抽和生抽，再到近年來高鮮醬油、零添加、有機醬油等新概念，都是調味品價格上漲的新動力。
華商基金研究員高大亮表示，在上述因素帶動下，調味品行業(yè)近10年來一直保持兩位數增長，整個產業(yè)鏈量價齊升。著眼于當下，相對于其他同類食品消費行業(yè)，調味品行業(yè)集中度提升空間依然較大，預計未來增長仍可持續(xù)。
前海開源首席經濟學家楊德龍認為，消費股之所以受青睞是因為消費具體較強的抗周期性，消費特別剛需消費受經濟下行的影響或沖擊并不會很大，消費股自然也比周期股更加穩(wěn)定，未來還可以繼續(xù)關注。
另一方面，國際經驗與國內實踐都表明，在食品飲料中不乏好公司、好生意，尋找到這類公司往往能夠“穿越股市牛熊”。
一位私募總經理舉例稱，巴菲特投資了可口可樂，獲得了巨大回報。巴菲特通過長期研究發(fā)現，可口可樂品牌在人們心中占有不可替代的地位，這種地位不斷強化，構成了公司持久的競爭力，也成就了公司股價長牛。
該私募總經理還強調，食品飲料行業(yè)擁有直面消費者、生產地域局限性、消費者口味偏好等諸多天然屬性，這都決定了該行業(yè)更容易形成品牌壟斷，形成很寬的護城河。
